关于事情进展：
1）公司5月对外交流的时候就提及了进入了英伟达供应链，8、9月送样测试，测试效果良好，预计明年有小批量销售。
2）目前在美国硅谷和英伟达及其的其他供应商一起参加活动。英伟达对外发布了其供应商，ai服务器电源部分包含台达电、麦米等三至四家供应商。
关于公司在服务器电源领域布局：
1）这是华为艾默生团队起家的产品，麦米后又在爱立信、诺基亚等客户上有多年合作。进入ai服务器电源时代后，技术要求更高些，竞争格局也更好些，但本质上对于麦米这类企业技术难度不大。
2）麦米也提前做了布局，国内、泰国都有产能布局，在美国思科等客户今年已有小批量供应。今明两年研发人员也有明显增加。
那么NV的市场空间有多大呢？
首先要认知两个认知，第一个是普通的ACDC电源(左图 H100)，第二个是powershelf 工艺下的GB200电源(中图、右图)，这两个的价值截然不同，ACDC电源链接方式为服务器、服务器电源、UPS、数据中心IDC，而powershelf电源的链接方式为服务器、服务器电源、IDC，可以理解成把UPS装在电源里，因此价值量差异较大，左面的是H系列价值量是1元1W，GB200电源价值量为4元1W(之前市场传言是10元1W，为台达的送样价格)，4元1W是光宝和台达的量产价格，麦格米特价值量较为便宜，但是工艺相同，价格不会相差很大，可以打8.5折-9折(成本优势，后续可自行计算)
GB200：
已知GB200电源功耗为120kw, 然而考虑到电源冗余，鸿海展出的为198KW，英业达展示的为264KW，因此明天光GB200的价值量可以估算6.25万198KW4=495亿/6.25W264KW4=660亿(人民币:元)
H100：明年200W片的预期出货，对应25万台，每台4-6个电源模块(N,N+1,N+2)，一般配五个,不是Powershelf工艺，单纯的AC-DC电源，单价1元1W，一般每个3300瓦，25万3300W5个*1元=41.25亿;
因此2025年NV电源价值量构成：536.25亿元/701.25亿元；考虑到成本结构差，可以按照台达、光宝8.5-9折折计算，台达的AI服务器净利润率25个点以上，麦格米特保守15%-20%净利率
份额：台达地位不会变，60%以上市占率，其他三家差不多，光宝预计多一点；
净利润：因此麦米明年收入有望新增至少50亿以上，利润不重要，看规模效应，15%-20%
空间：NV净利润有望8-10个亿，给与20倍估值，主营120亿，乐观目标市值300亿
节奏：其实8月就已经打样通过，最近是因为沃尔核材加单，大家觉得他也快下单才会有人去买，第一批量的GB200只有台达和光宝的(2024年Q4季度)，第二批量大概率11月采购，目前等待ODM厂商单子中；厂商在泰国，泰国产能重组为8月份建好的 。
