平时在聊股票投资的时候,人们常常有不同的表达方式,有些人认为买卖股票就是在“炒股”,有些人则认为自己是在“投资”,有时候我们还会听到“投机”的说法。
除了说法不同之外,很多人还经常会在“炒股”和“投资”的结果上发生争议。
实际上,争议的双方很多时候所说的根本不是同一个维度的事情。
投资、投机、炒股其实分别代表了三种不同的交易方式。
对于这三种交易方式,每个人都有不同的理解,例如有人认为赚钱了就是投资,亏钱了就是投机;也有人觉得长期价值投资就是投资,短线博弈就是投机……
到底应该如何来区分这三种交易方式呢?可能很多人都没有明确的标准。
我认为可以按照两个标准来区分,首先是看盈利目标和为了达到此目标所需要的时间周期,其次是会不会考虑企业本身。
区分投资、投机、炒股
看看以下三个案例,你认为每个案例所代表的交易方式分别是哪一种呢?
案例1:小李认为某只股票未来两年业绩都会比较好,同时它目前的估值水平是适中的或者是偏低的。
经过一番计算之后,小李预计这只股票未来两年会有50%的收益,这部分预期收益来自业绩增长和估值提升两个方面,于是买入这只股票。
案例2:小明发现最近发生的一个突发事件造成短期内某只股票大跌,或者是发现某只股票持续走势较差,他觉得这只股票应该要反弹了,并且未来1个月到3个月内会有较大的上涨机会,于是在此时买入。
案例3:小兵买入某只股票,目标是在未来几天时间内获得10%-20%左右的收益。
可以看到这三个案例中,三个人的盈利目标是不一样的,预期的时间周期也不一样。
案例1的小李是希望伴随企业的成长获取目标收益,时间周期是2年。我认为这种交易方式可以定义为投资。
案例2的小明是因为捕捉到一个阶段性机会而买入该股票获取目标收益,时间周期是1到3个月。我认为这种交易方式可以定义为投机。
案例3中的小兵是盯着股价几天内的快速波动赚取收益。很显然,这只股票短短几天时间的涨跌和公司的业绩、行业的情况是毫无关系的,主要还是取决于市场及个股的资金走向。我认为这样的交易方式可以定义为炒股。
根据盈利目标的不同,三种交易方式可以总结如下:
伴随着企业发展、主要看企业经营层面的状况进行交易,属于投资;
根据市场波动寻找阶段性价格偏差机会,属于投机;
只看中几天时间内资金影响所带来的股价快速波动机会,属于炒股。
根据时间周期的不同进行总结,可以得出:
以年为周期的交易为投资;
以月为周期的交易为投机;
以日为周期的交易为炒股。
当然,这里对三种交易方式的定义并不是标准意义上的定义,只是描述出三种方式的大致方向,方便理解和区分这三种交易方式。
下面列举三个例子来详细说明一下这三种情况。
投资
某只股票的年净利润是100亿,市盈率7倍,目前总市值700亿。小李预计该公司未来两年每年业绩增速是15%,两年后净利润达到130亿。
另外,这只股票历史长期平均市盈率为10倍,未来两年可能会估值修复。那么两年后,这家公司的市值将有机会上升到130亿×10倍市盈率=1300亿。
市值从现在的700亿上升到两年后的1300亿有80%的上升空间,于是他决定买入持有。
这种交易行为就属于投资。
投机
2008年,乳制品行业爆出三聚氰胺事件。当时,这个黑天鹅事件导致乳业股票大跌,可是小明认为以后大家肯定还是需要正常喝牛奶的,行业龙头的地位还是会持续,于是买入了乳业龙头股票,等待行情修复上涨。
在这种情况下,小明买入乳业股并不是因为看好它未来的业绩持续增长,而是捕捉到一个因事件影响所产生的低价买入的阶段性机会。
这种交易行为就属于投机。
炒股
最近某个板块在市场上关注度很高,今天的涨幅很大。小兵关注了其中一只股票,今天已接近涨停,此时小兵买入该股票,目标是今天涨停,并等待明天、后天持续上涨,然后找时机把它卖掉,期望的目标收益大概是10%~20%。
小兵这种交易方式是只盯着短期的资金流向,不考虑企业长期发展,只做短期博弈,属于炒股。
通过这些案例,相信你对投资、投机、炒股这三种交易方式已经有了比较清晰的认识。在实际投资中,你是选择哪一种交易方式呢?
选择交易方式的原则
投资、投机、炒股这三种交易方式没有好坏之分,每个人都可以根据自己不同的需求来做选择。
但是,有一点需要特别注意的是,有80%以上的投资者其实都不属于这三种情况中的任何一种,并不是因为他们选择了第四种其他的交易方式,而是因为大多数投资者总是没有章法地随便操作,没有采用任何一种完整的交易方式。
他们会在买入时采用一种交易方式,在卖出时又换成另外一种交易方式,买卖的理由不一致,也就不能够归属于哪一种方式。
比如,很多人可能最开始是按照投资的想法去买,但赚了一点后就按炒股的方式去卖;也有些人是按照投机的想法去买,但是被套住了就转变成按投资的方式去卖;还有些人甚至在买入的时候没有任何的理由,而且只要出现亏损了,就一直套着不卖。
像这些情况在投资中很常见,导致很多人投资一直亏损却不知道问题在哪里。
投资、投机、炒股这三种交易方式,只用其中任何一种都是没问题的,但无论你采用的是哪一种投资方式,都必须按照同一种方式去做,简单来说就是“因为什么买,就因为什么卖”。
因此,你首先需要明白这三种交易方式如何区分,把不同交易方式之间的界限划分清楚,这样你才能知道自己此刻是为了什么而做,是按照哪一种交易方式来做。
在这个基础上,再努力做到“因为什么买,就因为什么卖”,按照同一种方式去做。
如果你的目标是看中几天的行情,那就做几天的行情,不管这几天有没有达到目标,只要预期的时间一到你都要把它了结;
如果你的投资目标是预计未来两三年获取多少的目标收益,在买入之后,只要一切都还在你计划的路径当中,你就不应该提前去采取任何措施,而是应该等到你预期的时间点再行动。
千万不能因为受到市场波动、账面盈亏的影响就随意改变自己的交易路径。
只有采用一个完整的交易方式,你才能够在成功或失败中吸取经验、教训,才能提高自己交易的能力。
相反,如果你买卖的理由不同,都不是同一个路径的,那你将永远无法掌握交易的结果,这在本质上就属于一种瞎蒙式的“赌”而已。
因为这些结果都是靠运气带来的,与你的技术能力无关,这样的投资最终一定是失败的。
在实际投资中,多数投资者会遇到很多问题导致他们无法坚定做到“因为什么买,就因为什么卖”。
究竟要如何处理这些问题,如何才能真正做到目标明确、因为什么买就因为什么卖呢?关于这个话题,我后面再详细讲解。
----------
我们按照1、2、3级行业分类,把A股5000多家上市公司的重要数据,整理了一张《万能表》。用最简洁的方式把评判股票的关键数据融汇在这张万能表上了。任何一只股票处于哪个行业的哪个细分领域,行业地位如何,都一目了然。