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2000年初就锚定早期科技投资的机构并不多，半导体领域1年内就收获7家企业IPO，并将半导体投资打造为特色投资的，更是寥寥无几。在半导体、生物医药、智能制造投资方面，泰达科技已是创投圈里成熟的技术型“捕手”。
天津泰达科技投资股份有限公司（简称泰达科技）于2000年经天津市政府批准成立，目前管理规模超160亿元。泰达科技的投资方向包含半导体、生物医药、智能制造等，半导体投资是泰达科投的特色投资方向，覆盖半导体全产业链投资，也是国内最早一批做半导体投资的机构，2022年在半导体领域收获了7家企业IPO的投资好成绩，熠熠生辉。作为中国本土第一批专业创业投资机构，经过20余年的不断发展和积累，在经历了行业周期和体制的双重考验后，泰达科技已经从初始的对政府资金管理以及为区域中小企业服务的科技金融机构，发展成为对上市公司的控股经营、对社会资金的管理服务、及面向全国进行投资的综合性创业投资集团。随着投资平台的不断丰富，投资触角的不断延申，泰达科投的投资阶段已经涉及VC投资、PE并购业务。在科技投资的道路上，泰达科技走得早，选择早期阶段，征程也走得很远。2000年时，泰达科技由天津开发区投资有限公司等多家国资公司发起成立，是名副其实的国资背景创投机构。后来为了实现更为灵活和市场化的投资机制，2011年泰达科技开始启动混改，2013年8月混改完成。在混改前，泰达科技已在早期科技投资的“航道”上了。生物医药是天津经济技术开发区的特色产业之一，泰达科技成立伊始即从此领域切入并坚持至今。2013年混改后，公司确定了聚焦大健康和TMT两大投资方向，以投资早期技术型公司为主的投资策略。2008年那时，整个投资行业主要追逐Pre-IPO项目和互联网项目，而这些企业基本集中在北上广深。由于地理位置的原因，项目信息获取方面泰达科技并无明显优势。于是泰达科技坚持自己早期科技投资方面，放足耐心。那时关注早期的技术型的企业，是泰达科技的基本的投资思路。泰达提供了两个投资数据来佐证他们是真正的VC机构：（1）以A轮机构投资人的投资比例超过70%（项目数量）；（2）投资时企业处于微利或亏损状态的数量也超过70%。泰达科技合伙人张鹏曾表示：“我们2009年投资的半导体项目，2019年即将冲击IPO。通常的基金是不容易忍受这么长的退出周期。”泰达科技的竞争策略上要实现差异化竞争，立足于投资早期项目，机会更大，实际也确实如此。泰达科技耕耘早期科技投资，收获了苏州国芯、纳芯微、灿芯半导体、热景生物、微芯生物等明星投资项目。据不完全统计，泰达科技投资案例超110个，半导体13个 IPO投资案例，大健康9个IPO投资案例，高端装备制造5个IPO投资案例，信息技术3个IPO投资案例，投资成绩亮眼。偏重技术型企业的泰达科技，不盲目追风口，不随之摇摆，在早期科技投资的征程中，披荆斩棘，逐渐闪耀光彩。半导体投资是泰达科技的特色，一年7家半导体投资企业IPO，收获众多半导体明星项目，成为泰达科技的高光“风景线”之一。据悉，从2009年开始投资半导体行业，泰达科技至今已累计投资企业数量70余家，80%以上均属于早期投资布局。并且，其所投企业已经涵盖了IC设计、半导体生产制造、关键装备及材料、关键元器件、半导体模组、先进封装测试、半导体服务等多种业态。在产业形势风云变幻的2022年，泰达科技依然表现不俗，对车载半导体、光通讯、功率半导体、半导体生产设备、设备零部件等战略新兴领域及卡脖子环节的一众优秀项目都进行了投资布局。这一年，泰达科技收获了7家半导体企业的IPO，一时风光无限。泰达科技从2009年开始投资半导体，见证了国内半导体公司从最初市场轻视、逐步接受，到这些年的蓬勃发展的艰难历程。泰达科技在半导体领域投资了众多企业，这里面有持续得到国家几轮核高基资助的嵌入式CPU公司，有在高端应用领域达到国际领先水平的图像传感器公司，有投产国内第一家8寸氮化镓生产线的功率半导体公司，还有国内第一家量产过亿颗的的MEMS加速度计公司等等。在这些企业早期的时期，泰达科技进入成为他们背后的支持者，然后耐心地等待并且陪伴企业的成长。泰达科技在半导体投资的成功经历，是早期科技投资先驱的缩影，是如今所言“耐心资本”的一种见证。在投资方面，泰达科技可以称之为天津地区的投资“骄傲”。国内VC行业在蓬勃发展中不断洗牌，作为中国第一批创业投资机构之一，泰达科技不仅持续投资至今，还完成了从国有到混合所有的体制转变，管理资本规模也从最初的2亿增长到160亿，投出众多明星企业，为经济发展做出贡献。在2017年底，泰达科技完成了最新一轮融资——中石油旗下上市公司中油资本作为战略投资者，增资泰达科投超过10亿元，新时期更进一步。天津经济技术开发区简称泰达，建区40周年，泰达实现了从盐碱滩涂到国际一流现代化产业新城的历史性跨越。40年披荆斩棘，40年波澜壮阔。从无到有，从小到大，从默默无闻到中国最好的开发区之一。泰达人锐意进取，奋力攀登，形成了“开放、开拓，励精图大业；求新、求实，众志建新城”的“泰达精神”，创造出令人瞩目的泰达速度，书写出高质量发展的生动画卷。转向天津的投资视角，信创、集成电路、车联网、生物医药、中医药、新能源、新材料、航空航天、高端装备、汽车及新能源汽车、绿色石化、轻工，这12条重点产业链正不断壮大，成为这座城市经济发展与产业更新的根基。作为天津市政府设立的投资机构代表，泰达科技在半导体领域投资成绩闪耀，在大健康、高端装备制造领域投资屡获殊荣，坚定科技投资，坚定耐心资本，为天津的城市经济发展与产业更新推波助澜。如果以投资地域来看，除去春华资本、高盛投资天津地区分部，泰达科技在天津投资方面的影响力，绝对是城市名片的级别。在政府指导和类似泰达科技这样的机构奋斗下，天津的科技底色与创投基因越来越浓。2023年，天津市设立天使母基金，采取“1+N”模式，设立1只市级天使母基金和N只区级天使母基金，形成目标规模100亿元的天使母基金群，有效引导社会资本投早、投小、投“硬科技”。与国内知名投资机构和优秀投资团队广泛合作，引导各类金融资本投资了华海清科、井芯微电子、爱思达航天等691家科技型企业。在整理了泰达科技投资相关的投资观点后，我们总结了以下泰达科技的投资逻辑：技术驱动：泰达科技投资公司坚信技术创造价值，专注于投资那些能够推动行业进步的技术领先企业。投资策略上，泰达科技不断提升对行业的深入理解，投资早期科技项目，特别是在A轮阶段进行主动性投资。行业选择：泰达科技的投资策略主要集中在几个关键领域，包括集成电路与半导体器件、大健康、信息技术、高端装备制造、科技与文化创意等。在这些领域进行了系统性的投资布局，特别是在嵌入式CPU、传感器、半导体、射频、光通讯以及激光加工等关键芯片和器件领域。市场定位：作为中国本土第一批专业创业投资机构，泰达科技扎根在天津，管理约160亿的资金，愿意耐心地追寻以技术推动国内产业升级背景下的投资机会，更偏好那些能够脚踏实地、专注于技术创新的创业团队。投资风格：泰达科技配置具有行业背景的团队，注重行业研究，强调独立判断和自主定价。对待纯商业模式的公司比较谨慎，认为中国经济结构的深度调整和转型必然需要以IT技术为基础，沿着传统行业IT化和IT行业互联网化的路径来演进。
泰达科技合伙人张鹏曾表示，“捕捉风口或独角兽对我们而言都不重要，评价一个机构的最终标准是看整体的IRR，这是作为资金管理人真正责任所在。”现在回头来理解，我们能体会到：泰达科技投资企业不追风口，坚持长期主义，坚信技术制造价值，VC发现价值，书写专属的动人投资故事。泰达科技从2009年开始做半导体投资，专注于做本土中早期半导体项目投资的，到目前累计已经投了70余家的半导体项目，以设计公司为主，装备、材料公司为辅。泰达科技较早投资瑞芯微，后来国家集成电路产业投资基金、上海武岳峰、达晨创联、亦合高科技产投基金等先后参与投资，一时半导体项目貌似变得火热起来。半导体企业投资周期长，对于较早布局半导体的泰达科技而言，2019年—2023年之间开始进入了收获期。2020年泰达科技在科创板和主板上市的半导体公司有三家，分别是瑞芯微、芯朋微和芯海科技，申报科创板和创业板的半导体公司有五家，2022年单半导体项目更是收获7家IPO，投资成绩扑面而来。这进而也印证了，半导体是可以赚钱的。之前很多业内同行持怀疑态度，“半导体投资能赚钱吗？”，如今答案已然明了。张鹏表示，泰达科技在半导体方向的投资逻辑，在他看来，半导体是信息化社会建设过程中的“钢筋”和“水泥”，具有广泛性和基础性。这个东西肯定是有需求的，而且市场不小。前些年整个半导体方向的投资逻辑主要是进口替代，我们去补短板，在各个细分领域去投到中国的对标企业。今后几年，泰达科技会去遵循的半导体的投资逻辑，是要去投有价值的、有创新性的半导体技术和公司，比如重点关注前沿技术、既有技术的创新应用等方向。2023年10月，深之蓝海洋科技股份有限公司（简称深之蓝）在天津证监局进行辅导备案登记，拟在科创板挂牌上市。这意味着，这家来自天津的企业开始冲刺IPO了。了解深之蓝的容易知道其背后的坚实投资机构——泰达科技。开始深之蓝融资困难重重，四处找融资，深之蓝掌门人魏建仓与泰达科技逐渐牵上了线，随后获得了1000万元的投资，泰达科技成为深之蓝的第一家机构投资人。有了这笔钱，刚起步的深之蓝才终于可以潜下心来慢慢打磨技术和产品。后来才有深之蓝背后强大的“投资天团”。据消息，深之蓝从2013年成立开始共进行14轮融资，投资方涵盖了泰达科技、源星资本、索道资本、顺为资本、洪泰基金、尚势资本、盛景网联、鼎翔资本、山水创投、广州旅控集团、高林资本、智壶投资、滨海创投、朗玛峰创投、国投创合、民生证券、春华资本、嘉溢创投、中金等机构以及军民融合发展产业投资基金等，投资阵容强大，企业后来发展实力可圈可点。面对深之蓝这一水下机器人投资项目，泰达科技表现出来的，不仅是勇气和睿智，还有长期主义。较早参与科技项目投资，看到项目的未来潜力，该项目三年已经有了10倍以上的账面回报，但泰达科技不着急退出。在三年时间里，深之蓝估值从数千万攀升到十个亿的企业。但在泰达投资时它还是一个几乎什么都没有，只有十几个人的团队和少量样品的小公司，市场应用规模也很模糊。尽管深之蓝是当时国内唯一一家制造水下机器人的民营企业，投资风险很大，泰达科投还是成为了深之蓝的第一家机构投资人。其中对深之蓝的创始人魏建仓的认可是非常重要的原因，“我们喜欢既能仰望星空也能脚踏实地的创始人”，张鹏谈到。不过他也强调投资是投人没错，但仅是维度之一。作为机构投资者无论何时最终的判断还是要遵循基本的投资流程和投资纪律，对公司内外部进行系统的全面分析，从不确定性中找出可能的确定性来建立投资逻辑。因为投资深之蓝还有另外一个重要的原因就是“我们相信新技术的产业化会启动原来可能并不存在或规模很小但未来可能非常具有潜力的新市场”。基于同样的逻辑，泰达科投在工业自动化与高端制造领域还投资了超快激光加工技术、无人机飞控等多个项目。早期科技投资机构，较少关注文娱项目。泰达科技不想简单的投资纯文化创意公司，更喜欢所投的文化创意企业里面有科技驱动的因素。所以泰达科技投资了青果灵动，投资时是国内最早开发自有页游引擎的游戏公司，现在也开发出了手游引擎。苹果在去年的开发者大会把青果灵动的手游引擎向全球进行了推广。各种投资尝试，是泰达科技新的一面。泰达科技投资了灵镜科技，这是国内做大型VR展示技术与旅游结合的公司。他们在陕西秦陵旁边建了国内单体最大的虚拟成像的体验馆，目前八达岭、九寨沟和都江堰等国内不少4A或5A景区都在与他们洽谈合作。
泰达科技相信技术创造价值，VC发现价值。也许是本身价值观的指导，泰达科技更像是“一群理工科人员”，沉稳而偏执技术和科技。泰达科技偏好仰望星空的同时，也能够脚踏实地的创业团队。致力于投资技术领先、推动行业进步的企业新秀。所以，不管是300万还是5000万的投资，他们还是希望能够专注在自己主动覆盖的行业范围内。VC路上风口交替、热点变幻。20多年来，泰达科投变化的是体制和规模，不变的是初心和理念。张鹏说，“技术创造价值、VC发现价值”一直是他们的追求，随着管理规模的扩张，他们还将继续追求科技投资新价值，一切都还在路上！![]()
