1200亿PE本土化领舞者——弘毅投资
文摘
2024-11-13 17:48
广东
以联想的名片，帮助弘毅打开了投资的天地。收购济南汽配，推动中国玻璃在港主板上市，先声药业在纽交所上市，林洋新能源在纳斯达克上市，弘毅投资掀起了一个个中国资本市场的层层巨澜。
点滴成长，到超1200亿资金规模，弘毅投资用诸如中国玻璃、先声药业、字节跳动等投资并购案例，展示着自身实力和中国“本土化PE”领舞者的风采。弘毅投资成立于2003年，是我国领先的投资管理集团，以“智汇资本，创造价值”为使命，拥有私募股权投资(天使、VC/PE、不动产投资)、对冲基金(金涌投资)、公募基金(弘毅远方基金)、实业投资(百福控股、弘和仁爱)等业务板块。弘毅投资致力于智汇中外优质资本、助力实体经济发展，管理资金总规模超1200亿人民币，出资人包括高盛、加拿大养老保险基金、淡马锡、全国社保基金等来自全球各主要经济体的领先机构投资者，涵盖养老金、主权财富基金、大学捐赠基金、保险公司、家族基金会及个人投资者等多种类型。弘毅投资根植中国，始终专注中国市场，聚焦生命科学、绿色低碳、先进制造、数字科技、文化科技、消费服务、不动产投资等赛道，通过全方位赋能打造100+行业领军企业，已助力中国玻璃、石药集团、中联重科、先声药业、字节跳动、电管家、城投控股、锦江股份、新奥股份、美术宝等企业实现价值增长。弘毅投资的被投企业资产总值约2.9万亿元，整体销售额约8600亿元，为社会提供了超过45万个就业岗位。弘毅投资致力于成为业绩优良、值得信赖、受人尊重的投资管理集团，持续引领行业，助力实体经济蓬勃发展!弘毅投资成名已久，在2015年已经大名鼎鼎。2015年10月，《融资中国》杂志对弘毅投资曾有过这样的表达：凭借12年历练的“中国专家”之能力，依托中国经济转型的大势，在“走出去”和“引进来”方面持续创新，弘毅投资成为行业佼佼者——无论是在管理基金的规模，还是回报的水平，特别是在业务创造、体制创新方面，都处于领先的地位。在与企业家结伴同行的过程中，弘毅投资坚守增值服务商的定位，支持企业成长、转型、升级。在这些企业身上，弘毅投资充分体现出了“价值创造”的能力，同时也通过“价格实现”获得了丰厚的收益。如果说坚持“价值创造”是弘毅“静”的一面，而随着环境的变化，弘毅投资的策略快速调整则彰显了其灵活一面。过去几年里，弘毅在搭建投资组合时多以生产制造为主，而最近三至五年里，弘毅投资坚定转型并提前半步执行，将80%以上的投资配置在服务、消费领域。一个轮回过去，另一个年轮开启，弘毅投资业已再次出发。“讲好中国故事，走通中国路径，成为中国专家，实现中国优势。”弘毅投资正和全球竞争者同跑。而弘毅的全球出资人，也透过中国经济下行的表象把握结构变化的重大趋势，越过市场上的种种声音认可弘毅的管理水准，在把它们高质量的资金，继续投向弘毅，投向中国。上面精辟地总结了弘毅投资的杰出之处。弘毅投资在国企改制领域打响了品牌，在境外并购方面树立了标杆，投资成绩优异，受到全球出资人欢迎，走向国际。弘毅投资脱胎于联想，也在联想的助力下，到达事业的高峰。2002年底，联想集团PC制造业渐入瓶颈，柳传志认为联想需要开疆拓土以确保资本的保值增值，由此尝试在投资领域试水。柳传志找到赵令欢，二人一拍即合，决定将国际成熟的PE模式植入中国，磨合之后，弘毅投资诞生。弘毅投资董事长赵令欢曾表示：“弘毅投资发展到如今，依托于中国经济快速发展的天时，受益于联想的战略、文化、管理之地利。”当时在国内没什么竞争对手，又有联想的资金支持，弘毅投资快速到达巅峰状态。连续做成了三个让其声名鹊起的投资案例——中国玻璃、中联重科、石药集团。中国玻璃的前身是江苏玻璃集团，2004年1月弘毅完成对其的投资。随后解决国企改制问题，在百慕大设立了离岸控股平台——中国玻璃，将苏玻集团装入其中，并在2005年完成了港交所IPO。按投资退出数据，中国玻璃对弘毅投资的回报倍数已经超过100倍，弘毅投资一鸣惊人。类似中国玻璃，弘毅投资对中联重科、石药集团的投资改制相当成功，低价入股国企，成功改制后再退出。这样的操作，让弘毅投资获得相对不错的投资收益，一时间名声大噪，风生水起。短短几年，弘毅投资在中国并购市场攻城略地，将一些人们耳熟能详的行业重量级企业一一揽入怀中：中国玻璃、科宝博洛尼、先声药业、济南沃德汽配、中联重科、林洋新能源、巨石集团等。收购主战场开辟在国企，是弘毅与其他PE的最大区别。当时外资又几乎没有涉猎国企，因为国企事情复杂，外资PE一般不愿碰也难碰，但弘毅生在内地，队伍也在内地，懂中国国情。弘毅将主要的投资方向放在国企改制及产业重组上，PE本土化战略的制定为弘毅的成功指明了方向，弘毅投资走出了自己的“高光之路”。弘毅投资作为PE代表，正常是将精力分配到一级市场投资“募投管退”四环节上。但随着业务顺利拓展，弘毅投资看向了二级市场。2015年，弘毅投资旗下专事境内外二级市场投资管理的全资子公司金涌投资成立；2017年，弘毅投资持股比例100%的弘毅远方基金获批成立，正式进军公募领域......弘毅投资的三大投资业务逐步成型。弘毅投资私募股权投资业务开始于2003年，20年来募集并管理14只PE基金，出资人汇聚全球知名主权基金、养老金、捐赠基金、金融机构、产业投资者等，资金管理规模超过680亿人民币。弘毅私募股权投资始终致力于引领行业发展，在创立伊始专注国企改革、跨境并购等并购型投资的基础上，逐步拓展中早期风险创投、成长期投资等阶段，并持续迭代创新投资模式，长期深耕数字科技与智能制造、生命科学、文化科创、绿色低碳、消费服务等专业投资领域，参与打造了一批行业领先企业，包括中国玻璃、石药集团、中联重科、先声药业、字节跳动、电管家、城投控股、锦江股份、新奥股份、美术宝等。这些企业的资产总价值约2.9万亿元，整体销售额约8600亿元，为社会提供了超过45万个就业岗位。弘毅私募股权投资秉承与优秀企业共同成长的理念，积极主动为被投企业提供增值服务，伴随这些企业高速成长的同时也收获了极为优异的投资回报。弘毅不动产投资专注于中国中心城市商用物业价值增值型投资，具备突出的运营平台增值能力。目前已有一支美元基金实现超预期收益退出，一支美元基金正在管理之中，三支正在管理中的人民币基金为国内最早和总规模最大的人民币盲池不动产基金，已管理一线城市商用物业资产80万平方米，在一线城市办公及商务园区领域已具备规模优势，已投资产总规模超300亿元人民币。在商用物业投资领域，弘毅不动产投资秉承“价值增值型”投资策略，专注于三大投资方向：老资产催生的“老旧资产升级改造”，新经济驱动的“潜力资产运营提升”，去杠杆带来的“压力资产折价收购”。2020年先后入选PERE 全球私募地产机构100强与PERE 亚太地区地产基金管理人50强榜单。金涌投资是弘毅集团旗下的二级市场业务平台，是一个多经理、多策略、多资产类别的“人工+智能”、“中国+世界”的投资和服务平台。产品类型覆盖中国股票（多头、多空）、中国债券、全球股票、全球健康行业股票、全球债券、全球商品、特殊机会以及多资产解决方案。机构连续三年获得海外金牛奖，连续两年获得HED峰会奖项，并获得华泰期货年度最佳FOF投资管理机构等其余多个奖项。弘毅远方基金管理有限公司获得中国证监会批准后于2018年1月31日正式成立，办公地点设于上海，是弘毅投资旗下专事二级市场投资及管理业务的公募基金管理有限公司。弘毅投资积极实践企业社会责任，2009年在业内首家成立北京弘毅慈善基金会，以“扶弱济困、和谐进步”为宗旨，迄今已为早期儿童发展事业投入约4000万元人民币，受益人数超过约60000人次。北京弘毅慈善基金会是中国第一家由私募股权投资机构发起成立的非公募基金会， 北京弘毅慈善基金会积极践行弘毅投资的企业社会责任理念，以儿童等社会弱势群体为主要帮助对象，通过资助教育、文化、医疗等领域的公益项目，支持公益慈善事业发展，促进社会进步。截至目前，已对外捐助超过30个公益慈善项目。“弘毅”二字典出《论语》：“士不可以不弘毅，任重而道远”。“弘毅”即抱负远大，意志坚强之意。誉称赵令欢为弘毅之士，是相关恰当的，弘毅之士成就弘毅投资。干练、温文尔雅，既有早年海龟派的技术范，又带有深深的本土文化熏陶，甚至有时候还会有一点羞涩，他就是赵令欢。赵令欢1984年毕业于南京大学物理系，1987年赴美留学，获美国北伊利诺依州大学电子工程硕士和物理学硕士学位、美国西北大学凯洛格商学院工商管理硕士学位，继而在美国一路从工程师做至企业高管，曾任美国Infolio, Inc., Vadem Ltd.董事长兼CEO，全球最大的调制解调器制造商U.S. Robotics Inc.副总裁兼总经理。2003年加入联想，任联想控股有限公司副总裁，弘毅投资顾问有限公司总裁。主要负责联想控股旗下的并购投资业务。赵令欢掌舵下的弘毅投资，承载了联想的远大抱负。赵令欢本人，对联想而言，作为不折不扣的“空降兵”加“海归”，一样承载了太多期许。弘毅投资的诞生与成长，是柳传志由实业向资本转型的战略之举。2002年柳传志发现风险投资并不能够覆盖所有的投资领域，中国大规模的并购重组存在很多机会，于是想做一家专门做并购投资的公司，但苦于自己没有此等人才，直到遇到赵令欢。赵令欢确实优秀。联想给弘毅提供的不光是品牌，最主要的是一种文化的传承。而赵令欢以其做出的骄人业绩和是愿意把自己变成联想人的真心挚意赢得了柳传志的信任，成为联想三大少帅之一，“弘毅之士，伯乐好之”的佳话展露无遗。赵令欢掌舵的弘毅投资逐渐成为“本土化PE”领舞者，而赵令欢获得“2016年度中国投资界十大风云人物”奖项，足见抱负远大下的成效和赵令欢一路过来的坚强耐心，弘毅之士，实至名归。弘毅投资以并购重组见长，经历多年，如今已经发展成为一家管理资金规模超过1200亿元的行业领军者。在医药健康、消费渠道、文化传媒、金融服务等领域投资了众多中外企业。2016年，他们把WeWork带到了中国，也把医疗管理集团推向了香港资本市场。赵令欢始终坚持要成为有分量的公司，既要做出好项目，更要创出新模式。在弘毅成立的早年，联想的名片帮助弘毅打开了资本市场之外的天地，而后来弘毅成为PE本土化的领舞者，则是赵令欢投资实力的最好证明。收购济南汽配，推动中国玻璃在香港主板上市，先声药业在纽约证券交易所上市，林洋新能源在纳斯达克成功上市等掀起中国资本市场层层巨澜，在当时无人能望其项背。 弘毅投资瞄准了中国产业结构变迁的历史机会，以整合者的姿态，出现在并购市场，而赵令欢就是那个中国并购基金“开路先锋”。弘毅尽管属于本土PE，但不乏国际经验。2008年弘毅联合中联重科并购CIFA是“向外收购”的话，那么，2010年，弘毅投资帮助新加坡上市公司柏盛国际，扩展中国市场这一创新举措，则被赵令欢称之为“向内收购”。创新型的一些做法，也是赵令欢和弘毅投资带来的独特风采。赵令欢的另外一个特点是：绝不跟风。在他看来，跟风的人永远是亏钱的。能够成为领导者的，是能够看到别人看不到的机会，而且提前半步，做好布局。赵令欢认为，资金长期投资要投“新”、“中”、“国”。新，是指创新企业；中，是指走向世界，跨境投资；国，是指国家的改造、改革，特别是国企改制，用更市场化的方式，更优质的混合所有制去提高效率。所以大消费方向弘毅投资有下设CVC。百福控股是由弘毅投资打造的中国系统性布局品牌“新”餐饮的投资和管理平台，从2016年就开始在餐饮领域进行系统化投资布局，并对成员企业进行运营管理赋能，同时加速推进数字化建设。目前，弘毅及百福大家庭已经投资或收购了和合谷、新辣道、比萨玛尚诺、权金城、权味、Seesaw Coffee、遇见小面、煲仔皇、西少爷、好色派沙拉、越小品、美奈小馆、大弗兰米粉、福客麻辣烫等14个品牌，品类遍及米饭、粉面、火锅、麻辣烫、肉夹馍等多个领域。一切都还没有结束，不一样视角的赵令欢，在如今看来，有些人会觉得“落伍”了，但未来的投资，只有在将来才会有结果。弘毅投资的投资领域众多，作为国内PE界前辈，成立二十年多年，投资了百余家中外企业，被投企业资产总值约2.9万亿元，属实优秀。而高回报率的知名投资案例，也时常被人提及。中国玻璃是弘毅投资成立之后的第一个项目，于2004年1月完成投资。具体来看，中国玻璃的前身是江苏玻璃集团，当年恰逢国企改制遇到了一些问题，弘毅投资由此接手，以650万元低价收购了江苏玻璃集团的控股母公司，然后通过此公司以及江苏玻璃集团的体系内资金，完成了对下面各层级的股权收购，后又在百慕大设立了离岸控股平台——中国玻璃，将苏玻集团装入其中，并在2005年完成了港交所IPO。成功上市后，弘毅投资持有中国玻璃2.252亿股股票，占总股本的62.56%。2007年，弘毅投资对中国玻璃进行了两笔套现，套现总额2.03亿港元。按当时已套现金额加上未套现的浮盈，中国玻璃对弘毅投资的回报倍数已经超过100倍，投资收益可观。正是有了中国玻璃的并购投资经验，随后的中联重科的投资改制，也是相对顺利，据相关信息，中联重科的投资回报倍数也达到22.5倍，成绩相当优异。弘毅作为“中国专家”，凭借精准的投资眼光及前瞻性的战略，在国企改制、跨境投资等领域屡创佳绩。2010年10月，弘毅投资以0.8888新元/股的价格购买新加坡上市公司柏盛国际1.97亿股普通股，占股29.47%，成为控股股东。柏盛国际主要市场在欧美地区，此次双方合作意在帮助柏盛国际拓展中国市场。国消费市场升级，助推产业发展重造。作为中国专家的弘毅，提前半步布局消费产业，在餐饮、医疗、旅游等多个行业的积累已见成效。以弘毅投资2011年成立的五期美元基金为例，规模23.68亿美元。近年来，基于对中国消费市场的看好，弘毅投资展开了一系列大手笔的战略行动，其中最引人注目的要数2014年7月投资花费约9亿英镑收购了PizzaExpress。因中国消费升级和城镇化机会，弘毅投资看好中国的餐饮消费市场。2011年弘毅投资在上海设立跨境投资基金管理平台；2012年，弘毅投资成立专门的跨境收购项目团队，专攻海外并购项目。如今“出海”变得火热，回过头会感叹弘毅投资的远见。弘毅投资也将成为跨境并购机构中的领航者，为中国市场引入更多的优秀跨国企业。从投资案例角度，弘毅投资的案例偏向传统行业，在新的投资方向上，弘毅投资也有尝试。在2017年弘毅投资入股完美日记的母公司逸仙电商，2020年又投资了叮咚买菜。2020年11月，逸仙电商上市后市值一度突破百亿美元，投资成绩显眼，但短暂繁荣后股价就开始一路下滑，从收益角度，还要长远看；叮咚买菜上市后市值便突破百亿美元，随后逐渐滑落，如今总市值10亿美元左右徘徊。凭借多年的积累，弘毅投资在行业中的地位依然不容撼动，但与过去相比，弘毅投资还需要新的投资“惊喜”。弘毅投资致力于成为业绩优良、值得信赖、受人尊重的投资管理集团，持续引领行业，助力实体经济蓬勃发展。虽成名已久，但更珍惜未来。因此，弘毅投资在特殊目的收购公司（SPAC）领域的布局上积极尝试，寻找新的盈利点和拓展业务线。通过参与SPAC，弘毅投资不仅输出投资能力，还为未上市的企业提供了一条新的退出渠道，这表明其在资本市场上的战略眼光和创新能力。此外，弘毅投资在数字化投资领域也有显著进展，与冯氏集团合作设立的“AI+时尚”产业基金，旨在挖掘并支持创新企业，特别是在时尚科技领域。这种深度布局不仅展示了弘毅投资对未来趋势的敏锐洞察，也为其在相关领域的进一步发展奠定了坚实基础。![]()
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