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来源：深交所，推新知馥、投行业务资讯整理
摘自：投行业务资讯 (ID:touhang888)
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因北京天助畅运医疗技术股份有限公司、保荐人撤回发行上市申请， 深交所决定终止其创业板发行上市审核。![]()
北京天助畅运医疗技术股份有限公司（“天助畅运”）主要从事以疝修补产品为代表的普通外科医疗器械的研发、生产和销售。经过20余年的发展，公司已拥有疝修补产品、可吸收防粘连纤维膜和吻合器等三类产品。目前，公司产品结构仍然以疝修补产品为主，报告期内疝修补产品占营业收入的比重分别为92.32%、89.22%和89.38%。如果疝修补行业政策、行业竞争情况发生重大变化，将对公司经营业绩产生不利影响，公司面临产品结构较为单一的风险。报告期内，公司主营业务收入按产品类别构成情况如下：
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“集中带量采购”导致产品终端价格和销量下降的风险：根据报告期内各省、市集中带量采购前后平均价格统计，发行人主要产品疝修补片在传统经销模式下平均价格降幅约为 10%-25%，疝修补片在配送模式下平均价格降幅约为 23%-50%；吻合器产品由于市场竞争较为激烈，产品价格降幅较为明显，报告期内集中带量采购中标的吻合器产品，传统经销模式下，销售价格降幅约为 70%；配送模式下，价格降幅约为 90%；可吸收防粘连纤维膜传统经销模式下平均价格降幅约为 35%-50%。2019年6月，公司因收购中科光远形成商誉5,733.72万元。根据《企业会计准则第8号——资产减值》的相关规定，2019年末公司对上述商誉进行减值测试，并计提商誉减值准备825.05万元；2020年末、2021年末和2022年末，经测试未发生进一步减值。截至2022年末，公司商誉账面价值为4,908.67万元。公司控股股东、实际控制人为刘建，建直接和间接控制发行人股份34,525,000股，占发行人总股本的比例为49.32%。报告期内，公司营业收入分别为11,000.18万元、16,550.95万元和21,997.48万元，净利润分别为3,426.94万元、6,389.40万元和8,600.14万元。
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发行人选择的具体上市标准：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元。本次发行募集资金扣除发行费用后，将按照轻重缓急顺序投入以下项目：![]()
深圳证券交易所上市审核委员会2023年第41次审议会议于2023年6月8日召开，北京天助畅运医疗技术股份有限公司（首发）获通过。1.主营业务收入问题。根据发行人申报材料，报告期内发行人主营业务收入分别为10,989.57万元、16,423.69万元、21,868.67万元；2022年四季度收入占全年收入的比例为33.57%。发行人关联方与部分客户存在大额资金往来，销售人员刘强与部分客户存在资金往来。请发行人：（1）结合同行业可比公司同类产品销售情况、终端医院手术情况，说明2022年收入大幅增长，且四季度占比较高的原因及合理性，是否存在年底向经销商压货、提前确认收入的情形；（2）说明发行人关联方、销售人员与部分客户发生资金往来的原因及合理性，是否存在资金体外循环、利益输送、虚增收入的情形。同时，请保荐人发表明确意见。2.研发费用问题。根据发行人申报材料，报告期内研发费用分别为612.70万元、1,068.29万元、1,472.01万元，复合增长率55.00%；其中职工薪酬分别为340.14万元、591.27万元、826.89万元。请发行人：（1）结合研发人员的具体认定情况和认定依据，说明职工薪酬增长的原因及合理性；（2）说明研发费用的归集情况，是否存在调节研发费用以符合“三创四新”判断标准的情形；（3）说明与研发活动相关的内部控制制度是否健全有效，是否能够合理保证研发投入信息披露的可靠性。同时，请保荐人发表明确意见。![]()
（1）报告期内全国范围内涉及发行人产品的集中带量采购中，发行人共中标11次，中标产品涵盖疝修补片、吻合器和可吸收防粘连纤维膜。（2）经测算，集中带量采购实施后，在传统经销模式下，发行人疝修补片出厂价格降幅约为10%-25%，可吸收防粘连纤维膜价格降幅约为35%-50%，吻合器出厂价降幅约为70%。（1）说明目前国家相关部委及全国各地区出台的高值医用耗材带量采购相关政策及具体执行情况，全国各地区高值医用耗材中疝修补片、吻合器和可吸收防粘连纤维膜带量采购及降价实践情况；福建省腔镜切割吻/缝合器类医用耗材省际联盟集中带量采购、安徽省硬脑（脊）膜补片腹股沟疝补片集中带量采购未执行的原因。（2）说明未实施带量采购的地区是否存在价格联动机制，带量采购中标地区的销售单价是否影响其他地区的单价确定，是否对发行人产生重大不利影响。（3）测算说明全面推行集中带量采购对发行人销售价格、销售收入、销售费用、回款周期等方面可能产生的影响。（4）结合带量采购目录的遴选标准，分析并披露发行人进入下一阶段带量采购目录名单是否存在不确定性，若存在，请量化分析未进入带量采购目录对发行人的影响。（5）说明可吸收防粘连纤维膜与其他技术路径竞品相比的优劣势，发行人相关产品的下游需求情况，是否具有成长性。![]()
（1）2022年度，发行人营业收入为21,997.48万元，较2021年度同比增长32.91%，其中11月、12月经销收入分别为2,866.61万元、2,805.88万元。（2）报告期各期，发行人对新增客户的营业收入分别为942.28万元，1,692.19万元和2,951.00万元，占主营业务收入比例分别为8.57%、10.30%和13.49%。（1）说明2022年11、12月前十大客户中部分客户期后采购量较以往年度同期水平存在下滑的原因及合理性；结合2022年四季度主要客户的存货期后结转情况、期后采购及销售金额与去年同期的对比情况等，进一步分析说明发行人2022年四季度收入增长的合理性、产品是否实现终端销售。（2）列示2022年新增客户的收入月度分布情况，2022年11月、12月所有客户及新增客户的分层情况，说明发行人是否存在2022年突击确认收入的情形。
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