周末市场传出重要利好，央行将择机降息降准，维稳资本市场，增强外汇市场韧性，稳定市场预期。历史上降准降息+国家队抄底利好牛市爆发。股市机会是跌出来的，要在别人恐惧时贪婪，勇敢抄底价值标的，迎接暴力反弹的曙光！
作者 | 于晓明
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2025年伊始市场迎来暴跌，上证指数上周累跌5.55%，深证成指累跌7.16%，创业板指累跌8.57%。周末市场传出重要利好，央行将择机降息降准，维稳资本市场，增强外汇市场韧性，稳定市场预期。央行降息降准是否能刺激出新牛市？市场暴跌后会如何表现？如何寻找受益央行降息降准利好+AI科技消费标的+抗跌龙头+国家队抄底标的？今天就和你分享。
央行要择机降准降息
历史上降准降息+国家队抄底利好牛市爆发
2025年1月3日至4日，央行召开年度工作会议，明确提出要综合运用多种货币政策工具，择机降准降息，保持流动性充裕，推动社会融资规模和货币供应量与经济增长、价格总水平预期目标相匹配。回顾历史，央行每一次重大政策的调整都对中国股市产生重大的影响，没有缺席每一次救市行动，对于牛市行情爆发起到催化剂作用。
1、2005年3月，央行启动降息，这一政策调整稳定了市场情绪，为后续的市场复苏创造了条件。6月6日，市场迎来历史性的一轮大行情，上证指数首次突破6000点。
2、2008年：“三降”政策与“四万亿”计划的市场触底反弹全球金融危机爆发，A股市场遭遇自由落体式的下跌。2008年9月18日，国家果断出手，实施“三降”政策（降息、降准、印花税单边征收）以及汇金入市，稳定市场信心。11月9日，“四万亿”经济刺激计划的公布，成为市场触底反弹的催化剂，市场在11月9日之后迅速上扬，开启了快速且强劲的反弹，政策的及时介入再次证明了其对市场底部确认的关键作用。
3、2012年至2014年，A股市场经历了长达31个月的磨底2012年至2014年，A股市场经历了长达31个月的磨底。2013年6月，市场出现“钱荒”，在此期间，央行通过短期流动性调节工具（SLO）和常备借贷便利（SLF）等工具向市场注入流动性。市场于6月20日触及1849.65点低位，在经历一定时期的修整后，市场展开连续三轮的上涨，并创出5178.19点历史第二次高点。
4、2015年：市场急转直下的救市举措2015年6月开始，市场出现急转下跌，为稳定市场，6月27日，央行开启定向降息。此外，汇金入市、限制做空、调降交易结算费用、减少IPO发行家数等16项救市政策的推出，使得市场最终在2015年8月26日见底回升。
5、2018年至2024年：经济不确定性下的政策调控2018年，中国股市面临前所未有的挑战，内外部因素交织，包括去杠杆政策的推进、中美贸易摩擦升级，以及全球经济不确定性增加，共同导致A股市场出现显著下跌。上证指数自年初的3587.03点，至10月19日跌至2449.20点，不到9个月时间市场缩水近三成。面对市场的持续下行压力，央行启动了一系列降准操作，旨在通过增加市场流动性，稳定金融市场，支持实体经济。这一系列政策的出台，为市场注入了信心，市场于2019年1月4日触及2440.91点低位后展开强势反弹，一路上涨至3254点。
降准降息在历史上对股市能在一定程度上给投资者信心，给股市注入更多资金，让股票的需求增加。最近2024年9月27日的降准降息消息，A股开盘三大指数集体高开。
暴跌后将开启暴涨
开年下跌和全年行情关系不大
开年以来，沪指连续暴跌逼近3200点。尽管如此，历史数据表明开年下跌与全年行情并无必然联系。例如2014年开局不佳，但全年上证指数上涨52.87%；2024年开年同样下跌，全年却收涨。而且开年下跌后往往很快迎来反弹，如2012年开年后上证指数在震荡回调后迅速反转，迎来持续57天、涨幅近15%的上涨行情。
数据来源：东财Choice，统计区间：2011/12/1~2012/12/31
2014年1月1日至1月20日，上证指数震荡回调近6%，随后上证指数便开始反弹，全年涨超50%。
数据来源：东财Choice，统计区间：2013/12/1~2014/12/31
2024年1月1日至2月5日，上证指数下跌9.17%，随后迎来了反弹，直至5月20日涨幅超过了16%。
数据来源：东财Choice，统计区间：2023/12/1~2024/12/31
而这几次开年的调整都有个共同点，就是前一年的12月也出现了下跌。
春季A股存在明显的“日历效应”
数据来源：wind、平安证券，统计周期为2010年-2024年
然而，也有年初上涨但全年下跌的情况，如2018年和2023年。海通证券的分析指出，开年的市场表现与全年行情的关联并不大，更重要的是股市所处的位置和当时的政策环境。当市场估值处于低位且政策环境较为积极时，即使年初市场下跌，全年依然有可能实现良好的表现。
如果继续暴跌怎么办？
春季行情在震荡市中有机会，短期赚钱效应降至低位，但调整后行情演绎空间增加，不过短期调整加速及微观结构问题可能致超调。调整后有 3 个积极因素：一是政策发力仍是 A 股重要支撑，包括政策落实 “能早则早，宁早勿晚”、防风险政策持续发力及消费刺激政策布局期；二是 “稳住楼市股市” 导向下，稳定资本市场预期方向明确，政策提前发力或使高股息及春季反弹行情提前到来；三是有产业趋势支撑的主题还有第二、第三波，科技主题可关注国内 AI 应用和低空经济，高股息投资弹性更高、更持续的方向是市值管理和回购注销。
机构指出，2025 年在 3000 至 3150 点安全垫区域坚定做多，优先选择中证 A500 和沪深 300；脱离安全垫后逢高减仓；安全垫保卫战会反复上演且大概率成功，投资要义是耐心等待并坚定参与保卫战，不追高不杀跌，“买跌卖涨”，低点多买，反弹多卖，波动对区间交易者有利，且有平准基金、险资加大入市规模、国家队及监管弹性等措施保障箱体下沿。
巨丰投顾认为，2025年开局首日出现连续2个交易日的大幅下挫，波动率或击穿前低点（或临近前低点），为延续中继二浪调整结构中。从海外市场高位技术调整、强势美元指数形成较强冲击、周期+科技股全线下挫，以及绝大多数行业细分指数持续出现较强“普跌+急跌+大跌”的市场运行，预期此三连阴加速下挫应是中继二浪的加速赶底，也是做盘2025年线下影线诉求，下行空间或回补3087点区域跳空缺口。
从一系列增量政策的落地见效，企业盈利将出现改善拐点，部分产业基本面历经多年调整后，产能有望在政策引导及产业自身趋势下出清，景气回升产业今年有望逐渐增多等，意味着2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”，A股指数也将有望在二浪调整结束后展开有利三浪的主升行情，并大概率试探6124和5178点下降趋势线的4000~4300点区域。
利好标的
综合以上分析与投资逻辑，研究君筛选出以下受益央行降息降准利好+AI科技消费标的+抗跌龙头+国家队抄底标的：
大恒科技：大恒科技与华为及其上游供应商合作紧密，机器视觉部件业务受益于华为手机市场份额扩大。公司财务稳定，研发投入积极。在机器人和量子科技领域，市场前景广阔，有望在机器视觉和量子加密通信方面取得突破，起爆潜力大。
****：国家队重仓！证金持抄底12.58亿股、汇金抄底5.83亿股、社保基金抄底2.05亿股！从央行政策导向来看，受益于适度宽松货币政策的行业有望迎来发展契机。基建行业作为拉动内需的重要力量，在资金充裕的情况下，有望获得更多项目支持，相关企业订单有望增加，盈利预期提升，该大型基建企业值得关注。
股市机会是跌出来的，要在别人恐惧时贪婪，勇敢抄底价值标的，迎接暴力反弹的曙光！
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