【学术分享】研究前沿 | 养老金还够发吗?《中国工业经济》告诉你答案

文摘   2025-01-08 13:50   浙江  


编者语

《中国养老保险的收支缺口和可持续性研究》于2014年发表于《中国工业经济》,文章首先构建总体人口预测模型和养老保险人口预测模型预测中国未来人口结构和养老保险人口;在此基础上利用养老保险收支预测模型,分析中国全口径的养老保险收支缺口和隐性债务问题,最后研究相关政策变量对养老金收支缺口和隐性负债的影响,据此提出相关政策建议。对照当下我国的人口老龄化现状与养老保险收支缺口,对制定相关经济政策具有指导意义。敬请阅读。

作者/刘学良

来源/《中国工业经济》2014,(09)

01

引言

随着中国人口老龄化问题的日益严峻,政府为履行对老年人的养老保障承诺,将不得不在未来支付巨额养老金以确保老年人的基本生活。这使得养老保险基金的财政缺口和潜在债务问题引起了社会的广泛关注。一些学者对中国养老金个人账户的资金不足问题进行了研究。尽管所有研究都指出中国养老保险体系未来可能遭遇严重的支付危机,但由于所采用的数据来源、统计方法、参数选择和评估手段的差异,不同研究得出的预测结果存在较大分歧。

02

人口规模与结构预测

文章预测结果如如图所示,中国人口预计在2027年达到峰值后将逐渐减少,到2050年预计降至13.13亿,届时城市化率将达到83%。由于人口老龄化,职工养老保险受益人口持续增加,而缴费人口虽短期内因城镇化和覆盖率提升而增长,但最终会因劳动年龄人口减少而下降。养老保险受益人口分为老人、中人和新人,其中老人数量逐渐减少,中人先增后减,新人从2030年开始快速增长。城乡居民养老保险受益人口自2010年起增长,2036年达峰值后因农村老年人口加速死亡而缓慢下降。

03

养老保险收支和隐性债务预测

预测结果如表所示,平均而言,2010—2050年综合精算平衡仍有15.74%的缺口,为了维持现有制度的收支平衡,需要每年提高约15.74%的养老金缴费,或者消减平均15.74%的支出,才能保证样本期内的精算平衡。

从2029年起,养老金累积结余将耗尽,赤字持续增加,到2050年,年度赤字和累积赤字将分别占GDP的8.7%和101.9%。由于居民养老保险受益人较少且保障水平低,其支出相对较小,主要由政府财政承担,构成一定财政压力。

在模拟政策情况下,到2050年政府养老保险财政补贴将占GDP的9.55%。2010至2050年的财政补贴总额折现至2010年为57.5万亿元,相当于当年GDP的143%,其中城镇职工养老保险隐性债务占大部分。尽管债务比例超过100%看似严重,但养老金支出分摊多年,使得年度债务压力减轻。2011年养老金支出占GDP比例为2.79%,预计到2050年将增至13.77%,接近欧洲高福利国家水平。

04

养老金收支情景分析和政策模拟

4.1 提高全社会生育率
政府想采取措施提髙生育率则困难得多,因此政府应尽早放开计划生育政策。但从模拟结果来看,生育率提高确实能改善养老保险收支状况,但作用甚微。
4.2 提高职工退休年龄和领取养老金年龄
文章假定从2015年开始实行退休年龄改革,并设计两种改革方案:高速改革方案和低速改革方案,逐步提高退休年龄。高速改革方案对降低养老金收支缺口起到了十分明显的作用。即使采取低速改革方案,改革措施仍然起到了很强的效果。
4.3 提高养老金投资收益率
文章假定改变养老金投资方式,从而提高投资回报率把投资回报率从基准设定的3%大幅提高到9%,但养老保险支出水平不变,在此情形下得出,提高投资回报率对于增强职工养老保险体系持续性的作用较小,政策效果没有达到预期。
4.4  进一步降低养老金替代率
文章假定养老金替代率从基准情形的40%进一步降低至35%后保持不变,降低替代率后职工养老保险缺口会变小,到2050年累积缺口折现到2010年为29.14万亿元,占GDP的72.58,比基准情形的101.9%小得多。

4.5 提高GDP增长率

文章假定GDP增速下降到5%后保持不变,测算经济增速提高是否对养老保险可持续性产生影响。结果发现,2050年职工养老保险累计缺口折现到2010年后为37.33万亿元,相当于2010年GDP的93%,这比基准情形的101.9%有所改善,但效果不明显。

05

结论与展望

文章通过综合分析和政策模拟,提供了对中国养老保险体系未来挑战的深刻见解,其主要贡献主要体现在以下几个方面。
5.1 理论贡献
文章建立了养老保险精算评估模型,为预测和分析中国职工和居民养老保险的收支缺口及政府隐性债务提供了科学工具。结合人口预测模型,分析了中国未来人口结构变化对养老保险体系的影响。
5.2 文章创新点
文章不仅分析了城镇职工养老保险,还涵盖了城乡居民养老保险,实现了对中国养老保险体系全口径的财务分析。并且提供了对中国养老保险资金缺口和隐性债务的长期预测,这种长期视角在中国养老保险研究中较为少见。文章结合了国际比较的视角,同时注重本土化的政策建议,这种结合国际经验与中国国情的研究方法具有创新性。
5.3 政策启示
文章分析了提高退休年龄、降低养老保险替代率等政策变量对养老金收支缺口和隐性负债的影响,为政策制定提供了实证依据。基于研究结果,提出了一系列政策建议,包括提高退休年龄、改变投资方式提高投资收益率、增加社会保障支出比例等,为解决养老保险可持续性问题提供了方向。
5.4 文章评述
文章针对中国日益严峻的人口老龄化问题,对养老保险体系的可持续性进行了研究,对于政策制定和社会稳定具有重大影响。通过构建养老保险精算评估模型,文章提供了一种新的视角来分析和预测养老金的收支缺口和隐性债务,这种方法论的创新为养老保险研究领域带来了新的工具和思路。文章提出的政策建议具体且具有操作性,如提高退休年龄、调整投资策略等,这些建议可以直接应用于政策制定过程中,具有很强的现实指导意义。尽管文章提供了深入的分析和预测,但任何模型都有其局限性,包括对未来发展假设的依赖和可能的不确定性。文章的预测和建议需要在未来的实际政策实施中不断调整和完善。

消息来源:《中国工业经济》2014,(09)、金融观察家等。内容仅做学术分享之用,版权归原作者所有,若涉及侵权等行为,请联系我们删除,万分感谢。



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