这个周末，一大堆利好呼啸而来，以至于一堆半导体公司发布减持的消息完全被掩埋。
一堆媒体、大V忙着刷屏，让我有点无奈。
无论是让上市公司贷款回购、增持也好，还是证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）的操作也罢，本质上都是鼓励场内资金“上杠杆”，通过流动性的注入，达到推高资产价格的目的。
从9月24号宣布，到今天10月20号正式落地，不到一个月的时间，效率算是很高了。
但问题的关键，关键的问题是，这对眼下的二级市场影响究竟有多大呢？
实话实说，我认为积极的影响是有的，但可能没有绝大多数人想象中那么美好。
01
让企业在资本市场加杠杆，其实往往是不得已而为之。
举个例子，过去一家上市公司想套现，往往分三步走：
1.一边大把融资，一边处理财报，一边提高分红比例，把钱分给自己和股东；
2.从银行贷款的资金，用于大把回购股票，推高股价；
3.减持。
当然，过去这么干的往往是民企，比如，某大。
从媒体的报道来看，许某人光分红就接近500亿。
你也许会说，现在回购的都是国企，没有这个问题。
天真，国企玩法更高端。
民营企业的大股东一般是抬高股价然后趁机卖股票赚一笔。
而国企推高股价的目的是为了之后增发更多股票，从市场融更多的资来“扩大业务”。
这与之前，地方通过发债给国企注入资金，让国企去买地或其他资产，从而增加地方收入的方式如出一辙。
如果拿去扩大业务了也还好，真拿去拿地，盖楼，继续“六个钱包”策略，其结果也可想而知。
02
站在角度再看，当周五大把散户冲进半导体后，有15家半导体宣布减持，意外吗？
意外！
这帮半导体公司格局太小了。
君不见一家已经申请破产重组的上市公司棒杰股份（002634），近日撤回了申请，表示：自己还可以抢救一下。
怎么抢救，大概率也会是乘这一波“牛市”，刷业绩、增持、发债、定增、减持......
可以预见，接下来很多公司可能会在短期内大幅推升资产价格，带来一波牛市。
但我们投资者需要小心的是——企业趁机在高位套现。
被业绩好的公司套，只是时间问题；
被这种都要破产重组的公司套牢，可能是要命的问题。
而且我可以很笃定的说，企业套现的决心是拦不住的。
面对泼天富贵，是选择继续做大做强？还是从此游戏人间？
面对人间绝色，是选择把持住生而为人的底线？还是放纵一把？
人性就在这里。
所以，圣人才如此让人顶礼膜拜。
03
那么如何在这轮“牛市”中，提高容错率？在减持风波之前，抽身而出？
在我看来，首先还是要判断这轮趋势是真“牛”还是假“牛”？
就我们的LPPL模型来看，情况并不乐观。
尽管周五，A股与港股大涨，但我们会发现，形态仍然没有打破凹性下跌的状态。
短期的波动，无法改变整个系统的状态。
另外，周末市场其实有不少利空，被过于大声的“利好”所掩盖。
比如：正文开头提到的“半导体板块减持”。
除此之外，还有宁德时代的财报，其实“槽点”非常明显：
营收下降12.48%、净利增加15.59%。
而且这是在其市场份额进一步提升之下取得的成绩，营收下降说明：电池价格战愈演愈烈。
而净利润增加，则说明：要么是管理得高效，要么是降本增效，将我们的工程师红利发挥到了极高水平。
这反映出：行业“内卷”的问题正在深化，龙头尚且如此，产业链上下游的日子大体不会好过。
与之对应的是，周末比亚迪在欧洲召开新车发布会，新车13.68万起。
不少国内媒体打出的标题都是“王炸!"
在我看来，这还是跟宁德时代一样，体现出的是行业的“卷”，以及工程师红利。
站在这个角度，如果一定要埋伏这类很“卷”的赛道，且业绩面临见顶，出现拐点企业，那么就一定要秉持一个原则：
敌进我退，敌退我跑......
千万别想着去赚最后一颗铜板。
04
当然，这么多消息看下来，我认为目前最有确定性的还是：
券商、非银金融机构，以及那些持续赚钱、持续多赚钱的公司。
原因无他，业绩改善会越来越明显，其融资后，真金白银的再投入，会比“融资分红、减持”的公司确定性高太多了。
要知道，这轮行情至今，我们见到了各种公司减持，但券商、非银机构减持还没出现这类的现象。
基于此，我们要继续守住我们的基本盘。
接下来的一周里，将进入财报周，更多的“真相”将进入我们视线。
我们将持续为大家深挖。
结语
不管怎么说......日均成交上万亿的市场，确实比以前好做了太多。
我们要珍惜这样来之不易的市场。
既要守住基本盘不动摇，还要提升资金效率，在有可能的情况下，博弈超额收益。
当然最重要的是在风暴来临前，有断舍离的前瞻与勇气。
最后汇报下我们实盘成绩：
截至周五，我们实盘对沪深300的超额收益已经到了：38.83%。
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