一周前接到的电话是“老谢，买啥？房子要不要抵押？”
我回的是“好运！”
这两天接到的电话是”老谢，要不要跑？再不跑会不会又要挨打？”
我回的是“不慌！”
每次市场大涨，人均都是股神；但每次市场回调，所有人很慌。
这种现象本质上是因为，绝大多数人对“风险回报率”一无所知。
索罗斯在给他儿子的一封信里，是这么写的“重要的不在于你对还是错，而是你对的时候挣多少钱，错的时候亏多少钱。”
这句话道出了“⻛险回报率”的本质：对的时候挣多少钱（回报），错的时候亏多少钱（⻛险）。
这时候，我们再来看这轮“闪电牛”，面对crypto式的狂飙突进，几乎所有人都陷入狂热而不能自拔，就没有人问自己一个问题：
这时候是风险大于收益，还是收益大于风险？
事实上，无论是LPPL模型，还是 PCA模型，抑或是HMM都显示：变盘在即。
所以，我们应对的措施是：逢高减仓。
这么做的逻辑也很简单：在一个高度不确定的市场，只有寻求足够的⻛险回报率，才能立于不败之地。
现在结果也已经看到了：潮水开始褪去，市场出现了新的变化。
模型也再次发生了偏转，这意味着：新的机会又已经开始浮出水面........
可是，这一波激情四射追高的人呢？
01
其实我们复盘这轮市场，会发现：外资赢麻了。
我们从一开始就处在被动的局面。
尤其是外媒无组织无纪律，“小作文”张口就来，啥都敢吹，五六万亿十万亿的喊。
这帮媒体大V也不负责任，跟着起哄，把所有人的预期全吊高了。
这就是典型的把“我们”决策层绑在火炉上烤，倒逼政策。
出了政策是外媒消息灵通，不出政策是罔顾民意。
发现没，“我们”从一开始就太被动了！
而且需要知道，外媒是外资的喉舌，外资的策略就是拉高就跑。
这时候，在看外媒就一次性把预期唱满，意外吗？
外资假期在港股快进快出，把局势做得如如火如荼，把散户撩拨得欲罢不能，奇怪吗？
再然后，等我们一开盘，外资发现“时机成熟了”，反手开始在涨停板上出货.........爽翻了。
而掏血汗钱的散户，在高位站了岗。
不得不说，外资吃相太难看，其心可诛，其罪当打。
但抛开事实不谈，难道我们就没一点问题？
02
天天反诈宣传“天上不会掉馅饼”，怎么轮到自己身上，就想不起来了？
归根结底，我们的散户对⻛险回报率压根没有任何概念。
都以为在这场“零和博弈”里，只要自己跑的够快，倒霉的就是别人......谁曾想，人家压根不跟你跑的机会。
10月8日，成交3.45万亿；
10月9日 ，成交2.94万亿；
10月10日 ，成交2.14万亿；
10月11日，成交 1.57万亿......
4个交易日，成交10.1万亿。
我们亲爱的散户兄弟，这次有多少被“埋”在了深秋。
或许多年后，我们会笑谈，“2024年10月，我参与了一场10万亿的小买卖......”。
03
当然，各位也不要悲观，从历史上看，我们这里从来都很擅长——逆风战。
基于此，我们也没有空仓，而是保持了一个相对合理的仓位。
让自己处于一个进可攻，退可守的状态。
事实上，我清晰的知道，这轮大概率会有回调，在我们的会员文章中，我们也反复提及了风险。
但为何我们没有清仓？
原因无他，作为职业投资者如果不承受必要的亏损，就一定会在机会来临的时候踏空，另外，我也不认为这轮行情就这么over了。
对于，开弓没有回头箭的“大戏”而言，不可能说押上了信用，夸下了海口，就这么草草收场。
毕竟，我们有过成功经验。
2015年，同样是经济疲软，汇率跳水，情况万分危急之时，资本外逃超1万亿美元。
我们通过“涨价去库存”，成功让居民上杠杆连续6年，每年新增超过1万亿美元的信用，挽救了经济，稳住了汇率。
这次依然是熟悉的剧本，同样的操作，吸引居⺠加杠杆，企业加杠杆，甚至一开始还是资本外逃......
唯一不同的是，第一次我们略显青涩，第二次我们运筹帷幄。
04
大家可以看组数据“涨价去库存”之前，居⺠存款55万亿，现在是148万亿，反而增加了93万亿。
为啥存款会增加？
答案只有一个，增量决定价格，房价的增值，让居民财富实现了增长。
同样，如果要吸引存款进入资本市场，那么前提是股市的稳定的增长，就像我们当年预期——房价永远上涨。
以此类推，这次要让居民上杠杆，买股买房，帮助信用扩张，来挽救经济，稳住汇率，那么一定会营造出一个预期——股市永远上涨。
那么，“这么好的事，肯定不能便宜外资，对不对？
站在这个角度让外资先走，未尝不是一个阳谋。
好在，好事才刚开始，让我们坐稳扶好，不要过早下结论。
05
事实上，从我们跟踪的数据上来看，现在其实是非常不错的“买点”。
模型也已经开始出现了凹型反转，情绪上的分化，也正在加速这一趋势。
尤其跟踪高频数据，部分板块已经出现了日内波动达到离谱的程度，出现了惶恐盘。
但更有意思的是，每每这个时候，又有“稳定”的资金在大笔买入，最终实现了反抽。
另外，在模型出现“奇点”后，已经出现平缓迹象。
这里需要说明“奇点”意味着极端，意味着极度的恐惧与贪婪。
这是数学上的特殊，却是人性上的必然。
站在这个观察角度，我们认为，情绪面的风波大概已经过去了。
接下来，我们要做的是基于我们的基本功，开始“捡便宜”，在“别人恐惧时，我贪婪”。
结语
请注意，我并非在做心理按摩，精心给各位画一张“大饼”。
我们的实盘就在这里，从回撤15%，到浮盈48%，再到现在浮盈35%.......
我们的仓位就在这里，从满仓，到减仓，再到加仓......
我们在用真金白银兑现自己所学所识。
尽管，我看那大几万亿成交量堆高的k线，越看越像英雄纪念碑。
但我相信，胜利终将属于——人民。
最后，欢迎各位加入我的“圈子”。
本文提到的详细数据、一线资讯，持仓交易日志均同步更新到我们的圈子：“乎西百万"。
有需要的读者，可扫描文末二维码加入后阅读。
在这里你能第一时间收到足够客观、足够冷静的信息，我将尽我所能，为你还原市场的样貌。
第二可以参考我的仓位配置；
第三可以第一时间看到我的操作；
第四可以参考我的持仓，抄我的底。
余不一一，欢迎加入，我们一起赢下去。
