天福（06868.HK）8月19日发布2024年中期业绩，截至2024年6月30日实现营业收入8.11亿元，实现归属于上市公司股东净利润6911.40万元。
公司概况
天福控股有限公司（06868.HK）是中国领先的传统中式茶产品公司，主要从事茶叶、茶食品及茶具的销售与营销，并积极发展产品理念、口味及包装设计。公司通过“天福”、“天心”、“安可李”等多个品牌运营，涵盖乌龙茶、绿茶、红茶、普洱茶等超过1300种茶叶产品，以及300多种茶食品。
公司通过自有及第三方零售门市和专卖点的全国性网络出售产品，覆盖了中国的31个省、自治区和直辖市，共设有1368家零售门市及专卖点，市场占有率居全国首位。
财务表现
收入与毛利：
营业收入：截至2024年6月30日止六个月，公司实现营业收入8.113亿元，较2023年同期的8.428亿元下降3.7%。这一下降主要由于消费市场疲软及宏观经济环境的不确定性。
毛利与毛利率：毛利从2023年的4.624亿元下降至2024年的4.241亿元，降幅为8.3%；毛利率由54.9%下降至52.3%，显示出公司盈利能力受到一定影响。
净利润与每股收益：
净利润：公司实现归属于股东的净利润0.691亿元，较2023年同期的0.989亿元减少30.1%。这一下降主要是由于收入减少及毛利率下滑所致。
每股收益：2024年上半年每股收益为人民币0.06元，而2023年同期为人民币0.09元，显示出公司盈利能力的下降。
各业务板块表现：
茶叶业务：茶叶业务是公司的核心，2024年上半年贡献收入5.718亿元，占总收入的70.5%。然而，茶叶收入较2023年同期下降6.4%，显示出市场对茶叶产品需求的疲软。
茶食品业务：茶食品收入为1.101亿元，较2023年同期增长2.1%，这得益于产品结构的优化和市场推广活动的成功。
茶具业务：茶具收入为1.017亿元，较2023年同期增长9.4%，表现出茶具市场需求的上升。
成本与费用分析
销售成本：
销售成本由2023年上半年的3.804亿元增加至2024年的3.872亿元，增幅为1.8%。销售成本的增加主要由于促销活动增多及对分销商销售的增长。
分销成本：
分销成本从2023年的1.870亿元减少至2024年的1.845亿元，降幅为1.3%。分销成本减少主要归因于广告开支的缩减以及自有零售门市数量的减少。
行政开支：
行政开支从2023年的1.377亿元增加至2024年的1.432亿元，增幅为4.0%。该增幅主要由于劳工成本和折旧成本的上升。
其他收入与亏损：
其他收入：其他收入增长96.0%，从2023年同期的0.075亿元增加至2024年的0.147亿元，这主要由于确认的中国政府补贴增加。
其他亏损：2024年上半年录得其他亏损0.002亿元，较2023年同期的0.02亿元减少，这一减少主要源于出售物业、厂房及设备亏损的减少。
融资与负债情况
融资成本与收入：
融资收入：融资收入从2023年的0.064亿元减少至2024年的0.031亿元，主要由于汇兑收益的减少。
融资成本：融资成本从2023年的0.14亿元减少至2024年的0.12亿元，降幅为14.3%，这得益于银行借款利息开支的减少。
资本负债比率：
资本负债比率：截至2024年6月30日，天福的资本负债比率为25.3%，较2023年12月31日的22.6%有所上升。这主要由于总借款增加及租赁负债的纳入，总负债规模扩大。
运营与战略展望
品牌与销售网络优化：
零售网络优化：截至2024年6月30日，公司在中国内地拥有159家自有零售门市和1209家分销商门店。尽管门店总数略有减少，但公司通过拓展三四线城市的网络布局，维持市场占有率。
产品与市场推广：
产品多样化：公司持续调整产品结构，特别是提高中高端产品的销售比例。此外，与台湾金门酒厂合作销售高粱酒，并开发新的茶食品产品线，增强市场竞争力。
质量控制与防伪措施：
质量控制与防伪：公司高度重视产品质量，通过严格的原材料质量把控及防伪追溯体系，确保产品的真实性，维护消费者信任。
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