这些年,余额宝为首的货币基金,收益越来越低,就在前段时间,余额宝7天年化收益率,跌破1.3%,创下了历史新低。
一个时代结束了。
Wind数据显示,截至12月5日,全市场370只货币型基金(只统计主份额)平均7日年化收益率为1.44%,近百只已跌破1.3%。
货基收益下降的原因,主要是资金面的宽松导致各类资产利率下行,货币基金主要投资于期限较短的货币工具(如短期国债、同业存单、定存等),这些资产的收益率下降直接影响了货币基金的整体收益。
而利率的下降又跟整个经济大环境息息相关,随着高增长时代结束,全市场风险偏好下降,利率也自然会一路走低。
未来一段时间,在支持性货币政策立场下,货币市场利率预计维持宽松,货币基金的低收益水平预计将维持。
中期来看,随着政策发力提效,经济进入复苏周期,利率上行或将带动货币基金收益企稳回升。
首先,咱们在心态上,还是要放低预期。利率低了,意味着全社会回报率也在下降。
试想一下,如果有一个项目能赚10%,5%的利率你也会借,因为扣除利息成本,还能赚5%;
但现在项目的回报率下降到3%,2%的利率借给你,你还得掂量掂量,仔细评估回报能否覆盖借钱的费用。
所以,在回报率下降的大背景下,想要稳赚5%+的想法,就不太现实,甚至很危险,可以适当降一降预期。
那么,有哪些方法可以提升咱们的活钱收益呢?
如果你比较注重流动性,希望可以T+0或者T+1变现,也不愿意承受任何损失,那可以选择货基优选策略和银行现金类理财产品。
如果你更看重收益,可以牺牲一些流动性,也可以承担短期内较小的波动,那么还可以考虑短债基金、中短债基金,或对应的投顾组合。
01
货基优选策略
虽然货基整体收益已经很低,但同类基金中差距还是挺大的,有的七日年化收益率不到1.5%,有的还接近2%,比如且慢上的盈米宝和货币三佳。
02
银行现金类理财产品
银行现金理财和货基是对表兄弟,都有较高的流动性,风险很低,安全性也有保障。
由于银行现金理财的资产投资范围约束较少,规模也相对较小,银行现金理财往往相对货币基金有一定的收益优势,一些产品目前依然有2%左右的七日年化收益率。
03
短债/中短债基金
我们常说股债间有跷跷板效应,其实债基与货币基金间有时也有,当市场利率走低,货基收益率下降,但是债市却是上行的,背后是因为债券价格跟利率呈反向关系。
不过,债基也有波动,也可能产生亏损,所以严格来讲并不能很好地当做现金管理产品,但我们可以加几层“防护”:
1
选择久期较短、信用等级较高的债基
久期越短,受利率波动影响较小;信用等级较高,信用风险较小(不容易暴雷)。总的来说就是更安全、更稳定,但收益自然也比其他债基更低一些。
2
在利率下行期买
利率下行阶段是债市的牛市阶段,如果判断未来短期利率依然继续下行,那么这时候买债基就更加安全。
目前来看,国内的利率下行有较强的基本面支撑,短期还是大概率延续,相比其他资产,国内债基依然是确定性较高的。
3
拉长投资期限
即便遇到债市下跌,久期短的债基回撤也非常有限,填坑往往也就是几天的事情,忍一忍就过去了。