面对产业变革加快和市场竞争加剧的新能源汽车产业发展新形势，一些车企开始调整发展战略，对新能源子品牌进行重新评估和定位，车企新能源子品牌战略收缩的动作，当然也是实现从子品牌到母集团能够发挥协同效应，实现车企更好发展的选择。
天下大势，合久必分，分久必合……相比前几年车企纷纷设立新能源独立子品牌，如今则进入了子品牌新一轮的战略收缩期。
01
领克与极氪将合并
11月14日，吉利控股集团（下称“吉利控股”）宣布将对旗下极氪汽车（NYSE: ZK）和领克汽车进行战略重组，计划实现极氪对领克的控股。
吉利方面表示，吉利控股将向吉利汽车控股有限公司（下称“吉利汽车”）转让其所持有的11.3%极氪智能科技股份。交易完成后，吉利汽车对极氪的持股比例将增至约62.8%。
极氪将通过购买吉利控股和沃尔沃所持领克股份获得共计50%的领克股权，并通过向领克增资的方式再获得1%股份。整合之后，极氪将持有领克51%股份，领克其余49%股份继续由吉利汽车旗下全资子公司持有。
在领克原先的股权架构中，吉利汽车、沃尔沃汽车、吉利控股分别持股50%、30%、20%。
本次交易中，极氪将向吉利控股购买其所持有的领克20%的股权，代价为36亿元；以54亿元代价收购沃尔沃持有的30%领克股份。在此基础之上，极氪还将向领克认购领克新增注册资本，代价为3.67亿元。紧随领克收购事项及领克注资事项完成后，极氪将拥有领克51%的股份。
三年前，极氪001从领克的ZERO CONCEPT概念车演变而来，成为纯电动车型的代表。而如今极氪反过来控股领克，引起了网友们的热议“‘儿子’控股‘老子？’”“倒翻天罡”。
02
用强优势补短板
据了解，领克汽车由吉利汽车集团与沃尔沃汽车集团于2016年合资成立，承担了吉利控股向高端化发展的重任。产品上市后迅速在市场形成了独特的风格，六年时间达成了100万辆销量。
2018年，领克年销量达到12万辆。完成向上任务后领克同时向新能源转型，并陆续推出多款基于原有燃油车产品的PHEV车型。但由于整体技术发展没有跟上时代节奏，领克销量在2022年首次出现下滑，且新能源产品销量低迷。
领克曾成立电动汽车事业群，并推出了概念车领克ZERO。但考虑到面向全新的高端纯电汽车市场以及品牌发展自由度，这款车型以极氪001的名义对外发布，2021年，极氪品牌也宣告成立。
极氪曾凭借极氪001从一众新造车企业中脱颖而出，成为自主高端新能源的代表品牌，极氪汽车的成立是瞄准了新能源汽车市场的迅速发展，成立之初也肩负着带动吉利新能源转型的任务。仅用500多天就实现了10万辆销量，三年时间便在纽交所挂牌上市。
今年10月，极氪再次创下月销新纪录，完成了25049辆的新车交付，并排在造车新势力前列。
11月14日，极氪发布三季报显示，期内，公司总营收183.6亿元，同比增长31%；整车营收超144亿元，同比增长42%，环比增长7%；整车毛利率达到15.7%。今年前三季度，公司总营收同比增长超50%至531亿元，已超2023全年业绩水平。截至10月底，极氪累计交付超36万辆。
图源：极氪三季报
在2024年三季报后的业绩会上，吉利汽车控股行政总裁桂生悦坦言，领克受欧洲业务影响出现了亏损，正是因为这种局面，所以才有目前领克的低估值。“我相信这一估值将会是（领克）历史上的低点，未来领克的估值会不断得到提升。”在桂生悦看来，由于极氪业绩的改善，此时控股领克对吉利汽车而言或许是最佳时机。
需要注意的是，整体看极氪的月销依旧算得上是中上等学生，但如果单独看车型销量的话，极氪的优势，更准确地说是极氪001的优势正在一步步减弱。
销量上，今年7-9月三个月的月销分别只有9335辆、8481辆和7432辆，逐月递减。三季度累计2.52万辆的交付，环比下降了35.55%。
黄河科技学院客座教授张翔告诉《凤凰WEEKLY财经》，从整个行业的销量规律来看，下半年的销量一般都是高于上半年的，属于销量环比增长的阶段。但极氪001在行业增长的情况下，反而销量下滑，确实属于不太正常的情况。
03
车企子品牌战略收缩
过去的几年，吉利在新能源板块一直采用“多生孩子好打架”的思路。17年前，吉利控股集团发布《宁波宣言》，开始战略扩张之路。从收购沃尔沃开始，吉利控股先后收购了宝腾汽车、路特斯，内部孵化领克、极氪等多个品牌。一位极氪内部人士向界面新闻表示，即使在公司工作多年，也难以理清各个品牌的股权脉络关系。
艾睿铂大中华区汽车咨询业务合伙人章一超接受采访指出，极氪、领克和极星三大品牌面向的客户人群存在高度相似性，整合为一个大集团并保留品牌特色，以细分产品线运营，有助于提升集团经营效率。“过去成立多个品牌是为了在不同的细分市场进行开拓，而现在车市进入到存量竞争的时代，资源整合才更有利于降本增效。”
2024年9月1日，吉利控股集团董事长李书福在台州发布《台州宣言》，就明确宣布将通过“战略聚焦、战略整合、战略协同、战略稳健、战略人才”五大举措，聚焦汽车主业，提升竞争力，正式进入战略转型新阶段。其中，在“战略整合”篇，李书福指出“吉利会对品牌的去留重新裁定”。
10月9日，在吉利星愿的上市发布会上，吉利汽车集团首席执行官淦家阅宣布，几何系列正式并入银河品牌；10月21日，吉利汽车公告收购宁波乘用车。
在吉利汽车、极氪、领克三方超百亿大整合的同时，市场有消息传出，此前独立发展的“吉利系”新能源皮卡品牌雷达汽车，以及LEVC（翼真汽车）均将纳入吉利汽车集团。此外，研发团队整合至吉利中央研究院，以此实现集团内部资源共用，降低成本投入，采用轻资产模式运营。
在吉利管理层看来，通过整合将带来以下益处：一是消除同业竞争；二是品牌定位互补，助力产品组合提升；三是产品架构统一，实现研发能力互补；四是销售网络互补，扩大用户触及范围；五是规模经济效益，持续推动降本增效。
如今，车企频繁宣布对子品牌进行“合并”“融合”的战略调整。
与吉利几何有相似命运的还有上汽飞凡。10月28日晚，自立门户三年的飞凡品牌，重新回归到上汽荣威旗下，而不再是一个独立的品牌。
此外，独立运营的欧拉汽车也被传将回归长城汽车体系，日前长城汽车宣布欧拉APP下架，欧拉APP的全部服务转移到长城汽车APP，欧拉APP将于12月底正式停运。
“从近期的情况看，车企新能源子品牌战略收缩正在成为新的潮流和趋势。”浙江大学新能源协同创新中心研究员林弘昌认为，近期，面对产业变革加快和市场竞争加剧的新能源汽车产业发展新形势，一些车企开始调整发展战略，对新能源子品牌进行重新评估和定位，车企新能源子品牌战略收缩的动作，当然也是实现从子品牌到母集团能够发挥协同效应，实现车企更好发展的选择。
来源 | 《商学院》杂志综合自中国汽车报、晚点Auto、橙柿互动·都市快报、财联社、界面新闻、中国证券报
编辑 | 吴蒙
校对 | 袁海鸣
