与其他的财务报表只反映企业现金静态情况不同，现金流量表反映了企业现金流动的动态情况。它是从各种活动引起的现金流量的变化，及各种活动引起的现金流量占企业现金流量总额的比重等方面去分析的。
因此投资者在分析上市公司财务状况时，一定要把现金流量表与其他财务报表结合起来分析，这样就会更加全面地了解一家企业。
一、现金流量表中“现金”的含义
现金流量表中的现金指的是库存现金、可以随时用于支付的存款和现金等价物。资产负债表上“货币资金”项目一般就是指库存现金。现金等价物是指在资产负债表上“短期投资”项目中，符合以下条件的投资：
（1）流动性强；
（2）持有的期限短；
（3）价值变动风险很小；
（4）易于转换为已知金额的现金。
现金流量表主要由三部分组成，分别反映企业在经营活动、投资活动和筹资活动中产生的现金流量。
经营活动产生的现金流量，包括购销商品、经营性租赁、缴纳税款、提供和接手劳务、支付经营费用、支付劳动报酬等活动形成的现金流入和流出。
在权责发生制下，这些流入或流出的现金，其对应收入和费用的归属期不一定是本会计年度，但是一定是在本会计年度收到或付出的。公司的盈利能力主要看营销额能力、收现能力、成本控制能力、回避风险能力等综合表现。
筹资活动产生的现金流量，包括银行贷款、吸收投资、发行股票、发行债券、分配利润、偿还债务等收到和付出的现金。
其中，公司用现金支付的全部借款利息、债券利息反映在“偿还利息所支付的现金”项目，不管借款的用途如何，利息的开支渠道如何，不仅包括计入损益的利息支出，而且还包括计入在建工程的利息支出。所以，这个项目比利润表中的财务费用更能全面地反映公司偿付利息的负担。
投资活动产生的现金流量，主要包括购建和处置固定资产、无形资产等长期资产，以及取得和收回不包括在现金等价物范围内的各种股权与债权投资等收到和付出的现金。
有一点值得注意，与利润表中确认投资收益的标准不同，分得股利或利润、取得债券利息收入而流入的现金，是以实际收到为准，而不是以权益归属或取得收款权为准。
举个例子，某上市公司投资的子公司本年度实现净利润500万元。该上市公司拥有其80%的股权，按权益法应确认本年度有投资收益400万元。但子公司利润不一定立即分配，而且不可能全部分完（要按规定提取盈余公积）。如果该子公司当年利润暂不分配付讫，就没有相应的现金流入该上市公司。该上市公司也就不能在当年的现金流量表中，将此项投资收益作为投资活动现金流入反映。
通过分析公司投资活动中发生的各项现金流出，可以大致了解公司的投资方向，一个公司现金不流出，是不能为公司带来经济效益的。投资活动中一次性大量的现金流入一般较少发生，而发生大量现金流出，导致投资活动现金流量净额出现负数往往是正常的，这是为以后能有较高的盈利水平和稳定的现金流入打基础的。
二、从现金流量表中分析收益质量
现金流量表科目繁多，那我们如何从现金流量表中分析收益质量情况呢？
一是用经营现金增长率指标分析收益增长情况。经营现金增长率是指本期经营现金净流入增长额在上期经营现金净流入中所占的比重。主营业务的增长应伴有经营现金的同步增长，否则主营业务利润的现金保障性就越差，收益质量自然就低。所以，经营现金增长率同主营业务利润增长率一样，是衡量企业收益成长性的指示器。
二是用销售现金比率指标、营业利润经营现金比率指标、经营现金净流量与净利润的比率指标分析收益的现金保障性。销售现金比率是指经营现金净流量在销售额中所占的比重。销售现金比率反映每元销售得到的净现金，比值越大，表明每元销售能收回的现金越多，企业获取现金的能力越强，收益质量越好。
另一方面，当该比率降低时，投资者在关注其经营现金流量是否的确减少的同时，还要注意企业是否有虚增收入的可能。因为虚增收入使销售额增大，该比率降低，而虚增的收入计入应收账款或在类似科目挂账，且将来不会有实质上的现金流入，又会导致该比率在下一个会计期间继续降低，进而导致收益质量低下。
营业利润经营现金比率是经营现金净流量在营业利润中所占的比重，反映企业在经营活动中每1元营业利润实际收到多少现金，如果比率小于1，说明本期有部分营业利润没有相应的现金流入。在这样的情况下，即使企业盈利，也可能发生现金短缺。经营现金净流量才是企业经营中产生的能完全使用的资金，是企业现金的主要来源，通过这个指标能准确地说明企业的收益质量。
经营现金净流量与净利润的比率是衡量一个企业自我创造现金能力的指标，经营现金净流量正是一个企业长期健康发展的保障，没有经营现金净流量保证的收益，其质量是不可靠的。如果该指标值为0或负数，说明其经营活动产生现金的能力很差，其收益很可能来自于经营活动之外，或者经营活动产生的收益不稳定、不可靠，而不论是上述哪种情况都说明企业的收益质量较低劣；如果该指标值大于0但是较小，说明收益的“自我”造血功能较差。
来源：华泰证券投教基地
