生产一吨碳纤维能赚多少钱？

财富 2024-12-04 11:31 上海

2024年中国化工产业整体运营欠佳，很多产品的盈利水平明显降低，其中也包括一些在过去被称为高端产品的化学品和新材料。比如碳纤维，碳纤维是推动产业升级的关键战略材料，在航空航天、国防军工、交通运输、风电设备等领域中发挥着重要作用，不过随着化工产业整体周期性疲软，以及碳纤维行业高速发展带来的竞争烈度提升，碳纤维的盈利水平也出现了明显波动。

为了能够充分了解碳纤维在过去数年中的盈利水平变化情况，平头哥计算了理论碳纤维利润率波动，按照T300（12K）碳纤维计算，得到了如下结论。

一、过去五年中，中国碳纤维利润率呈现了先扬后抑的走势，近几年下跌趋势明显

根据平头哥理论利润率测算，中国碳纤维利润率在2020年-2024年期间内呈现了先涨后跌的走势，其中在2020年至2022年期间利润率显著上涨，从2022年至2024年期间内则下跌明显。2020年至2024年期间内，中国碳纤维理论利润率最高超过50%，最低接近23%左右。

碳纤维的理论利润率波动走势，也反映了碳纤维产业的景气度波动。2020年-2022年期间内，中国碳纤维产业在快速规模化发展，投产项目巨大，在市场需求增长的配合下，驱动中国碳纤维利润率出现了历史阶段性峰值。但是2020年之后，由于各种因素消费降级，碳纤维理论利润率出现了下行趋势，至2024年中国碳纤维理论利润率已经下跌至23%左右，较2020年历史阶段性峰值下跌了超过50%。

图 1 中国碳纤维理论利润率波动

数据来源：生意社

二、碳纤维理论成本构成中，公用工程成本占比最大，其中电费成本是大头

平头哥根据环评公示数据显示，按照2024年中国化工产业市场工况为计算前提，得到中国碳纤维成本构成，其中公用工程占比最大，约占到碳纤维总成本的39%左右，其次是人工及折旧，原材料成本仅占到总成本的27%左右。

从这一数据可以看到，影响中国碳纤维成本的因素中，公用工程因素对成本的影响最大。公用工程因素包括耗电、上浆剂、纸筒、碳酸氯胺、冷冻水、脱盐水、循环水、油剂、蒸汽等。而人工及折旧因素，包括人工费用、装置投资及折旧均摊费用。

平头哥认为，碳纤维与传统化学品的成本构成存在差异，传统化学品的成本多以原材料成本占比最大，也被列入可变成本的范畴。而碳纤维的成本构成中，固定成本成为了最大的影响因素，这也造成了碳纤维利润波动的不同逻辑。

图 2 中国碳纤维成本构成

数据来源：环评

在公用工程成本构成中，其中耗电量成本占到公用工厂总成本的58%左右，是公用工程成本中占比最大的成本。而从总体成本构成中，耗电量成本占到总成本的23%左右，也是成本占比最高的因素之一。

根据平头哥调查，生产1吨碳纤维需要消耗21万度至28万度电，耗电量巨大也成为了碳纤维生产的特征之一，碳纤维的品类不同，耗电量存在着较大的差异。

图 3 中国碳纤维理论成本中电耗成本占比

数据来源：环评报告

三、碳纤维生产环节中，原丝生产、预氧化、碳化是成本最高的环节

根据相关资料显示，碳纤维生产需要经过原丝生产、预氧化、碳化、表面处理、缠绕及包装几个环节。按照美国橡树林国家实验室公布的结果显示，其中原丝生产是碳纤维生产中成本占比最高的环节，占比约在51%左右。其次是高温碳化，约占到总成本的23%左右。而预氧化、缠绕包装和表面处理分别占到成本的16%、6%和4%。

在原丝生产中，成本占比最高的是直接材料，主要包括丙烯腈和油剂，其中丙烯腈原丝成本的80%左右，是最大的原料成本构成。生产1吨原丝需要1吨左右的丙烯腈，700-900m³的天然气和0.05吨的油剂等。中国碳纤维企业仅有少数几家在对外销售原丝，其他碳纤维企业基本都是自产自销生产碳纤维。所以，原丝成本也基本都被转移至终端产品碳纤维身上。

图 4 规模化碳纤维项目生产过程中成本构成

数据来源：美国橡树林国家实验室

四、未来中国碳纤维的盈利能力将会如何发展？

根据统计，仅在2024年上半年，中国新规划的碳纤维项目就已经超过40万吨，如长盛科技高性能碳纤维项目、云南昆明万吨级碳纤维项目、云南楚雄州年产2.4万吨PAN基碳纤维项目、山东精昌新材料年产6万吨碳纤维项目、河南许昌年产3000吨碳纤维原丝项目、甘肃纳塔公司年产3万吨级碳纤维项目、黑龙江齐齐哈尔年产2.4万吨PAN基碳纤维项目、福建福维年产4000吨（远期5万吨）碳纤维项目、中复神鹰碳纤维连云港公司3万吨碳纤维项目等，这些项目都计划在2025年-2026年投产运行。

同时，2024年新投产的碳纤维项目超过15万吨/年，创出历史投产新纪录。如果拟在建项目按期投产，中国碳纤维产业将持续较大规模地增长。而中国碳纤维消费市场增速在放缓，碳纤维价格逐年降低，预期碳纤维市场价格未来仍有进一步下跌的可能。再加上碳纤维成本主要为固定成本，碳纤维价格的下跌必然带来利润的进一步萎缩。

平头哥认为，碳纤维是中国产业升级的关键材料之一，对我国新材料工业的发展具有十分重要的作用和意义。建议相关企业可以关注高端碳纤维的发展，以及碳纤维和其他材料的复合改性的发展方向。

---------------------------

免责声明：本文中部分图片及资料来源于网络，版权归原作者所有。如涉及作品版权问题，请与我们联系删除！谢谢！

本文中数据、资料通过公开信息或合法渠道获得，不保证所载信息的准确性和完整性，仅供读者参考，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，任何通过本文作出的投资决策与本公众号无关。

化工平头哥

立足化工，专注分析！我们拥有15年+化工行业经验的团队，全面系统的行业数据，科学完善的调研分析方法。为您提供科学、精准的化工行业分析调研报告及服务！

最新文章

POE也要出现亏损了么？

西部各省的化工产业优惠政策差异有多大？