两件大事逐渐落地，A股未来行情走势分析

文摘 2024-10-20 22:26 北京

接下来一段时间，对A股走势影响最大的两件事逐渐要落地了。

这两件事分别是回购增持贷款和金融机构的互换便利。

先说互换便利。

10月10日，中国人民银行决定创设“证券、基金、保险公司互换便利（Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility，简称SFISF）”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。

10月18日，备受关注的A股5000亿互换便利迎来落地。目前获准参与互换便利操作的证券、基金公司有20家，首批申请额度已超2000亿元。

那么这些金融机构通过互换便利（SFISF）借到高等级的债券或票据之后，在市场上卖掉，即可得到流动资金，他们会用这钱买什么样的股票或基金呢？

当然是规模大、流动性好、估值低、分红高的股票或基金了。

所以未来高分红低估值的股票或指数会长期向好。

另一个是回购增持贷款。

2024年10月20日，首批获得回购增持贷款专项资金的上市公司出炉。

招商蛇口成为A股回购贷款第一例，公司与招商银行深圳分行签署《合作协议》，获得《贷款承诺函》。根据协议，招行深圳分行将为公司提供不超过7.02亿元的贷款额度，用于公司股票回购项目。贷款期限为12个月，利率不超过2.25%，且不高于市场利率。

A股首单增持贷款落地中国石化，公司公告，公司控股股东中国石化集团与中国银行股份有限公司签订授信协议，获得7亿元人民币的授信额度，专项用于中国石化集团在本轮增持及未来新一期增持计划中，通过集中竞价交易的方式增持中国石化的A股股份。相应的，本轮增持中A股的资金来源将由“中国石化集团及其全资子公司的自有资金”变更为“中国石化集团及其全资子公司的自有资金及金融机构的借款”。中国石化集团预计后续在本轮增持及未来新一期增持计划中，增持公司A股股份的金额不低于已获得的授信额度。同时，10月19日，公司与中国银行签订授信协议，据此获得不超过9亿元的授信额度，专项用于公司在A股市场进行的股份回购。

注意，一个是公司自己回购自己的股票，另一个是大股东增持上市公司的股票。

无论如何，他们的入市，都是看好公司的基本面，觉得公司的价值被市场低估了，于是借入一些低成本的资金，买入自家的股票。

这两类资金入市，他们都是基本面投资者，也都不是短期资金，所以对未来的股市都能起到支撑作用。

然而目前A股的投资者结构，大家还是要注意一下，散户还是非常多的。散户的操作特点是喜欢追涨杀跌，喜欢炒小炒新。

因此，未来A股中，小市值股更容易上蹿下跳。大市值股更容易稳稳慢涨。

对于指数的判断不变，短期内还是区间震荡，长期看好。

综合判断下来，A股的行情没走完。

各指数估值如下图：

至于投资策略，我还是建议如下：

一、降低盈利目标，把A股的指数基金当作资产配置的手段之一。

二、配置于低市盈率低市净率的指数基金。

本文到此结束，感谢阅读，感谢关注。

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