央行出手打压债市，只管用了不到2天，今天国债收益率再次下行，30年期收益率跌到1.96%，10年期跌到1.7%，一年期更是跌至1%，为2009年以来首次。今天央行没有“降息”（LPR），本质上就为缓解国债下行压力。另外也有资金博弈周末可能会出来的央行动作，昨天也和大家谈到过周五指数再冲高会小幅回落的可能，主要是传统行业走弱，如钢铁、水泥、房地产、煤炭、工程机械等等，而科技丝毫不受影响。
今天A股没啥好说的，满屏都是科技股。中芯国际大涨超10%，北方华创尾盘被抢筹涨3.58%。寒武纪涨6.28%再创历史新高，市值已经超过2800亿元！必须要国产替代。
所以，现在半导体的投资逻辑，需要从中美对抗角度分析。谁的突破最难，给的估值就越贵！比如大家都吐槽的寒武纪，散户投资者都嫌弃，但被机构在疯狂抱团。今年三季度，又有四只ETF基金增持，其中沪深300ETF为新进，相当于基金坐庄了。
本周重点挖掘了字节跳动中豆包的4大核心方向（视觉soc芯片、nor flash存储、液冷、mcu）,这4大方向最近3天累计涨幅非常惊人，具体的本周一到三中午都分析过，此外本周还重点提前分析了铜链接和GPU等算力方向，这两天涨幅基本都排在前列，具体内容中午都提前市场分析过这里不再重复，那么就字节而言除了我本周初提前分析的4大方向之外，目前还有没有低位，还未备大幅拉升，且逻辑非常硬的分支？这里简单分析下：
1、字节跳动全面布局AI,当下还可以研究字节最后的洼地——变压器
12月18日,字节在火山引擎Force大会上,正式发布豆包视觉理解模型、豆包3D生成模型等。公司2025年资本开支预算大幅增长,主要用于AI算力采购和IDC基建等。据新浪报道,苹果正在与腾讯、字节跳动谈判,以将其人工智能功能整合到在中国销售的iPhone中。字节AI大模型“豆包”构建了场景、流量、技术、算力生态圈,加大投入迭代AI能力和满足市场需求,并有望带动其他互联网大厂加大AI基础设施投入。
由于带动AI算力的快速激增，也带来了海量的能耗与相应的电力需求。因此某些龙头上市公司已经开始进入AI数据中心变压器市场，并在2024年上半年已经获得相关变压器订单，数据中心变压器较传统变压器要求更高，容错率低，因此注重获得大厂订单的企业，更具先发优势。看好2025年数据中心变压器需求放量，对于相关龙头切入到AI方向的值得重点研究。
2、AI玩具等应用
港股泡泡玛特打出空间，AI 玩具正处于从 0 到 1 崛起的阶段。随着人们生活水平的提高，消费需求也发生了显著变化。对于玩具的需求不再局限于传统的娱乐功能，家长和孩子们更加注重玩具的教育性、互动性和个性化。AI 玩具恰好契合了这些新需求。
此外继续研究央企并购重组（军工等）、信创软件、人形机器人（模型盘古、电机等）、光芯片、idc等。
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好了，那么今天的文章就先写到这儿。另有2分25秒的音频内容，请随我移步第一财经广播匠心打造的知识学习平台“一财知道”。希望对你有点帮助，也希望你在我每日的文章下面能同往日文章一样继续支持我，你的支持就是我最大的动力！
作者：蒋衍
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