据多家媒体报道，最近一个月以来，已经有一些低利率城市调整房贷利率下限，率先上调回涨至3.0%关口。
光是昨天就有多城宣布调整通知；
据不完全统计，截至目前包括苏州、南京、杭州、武汉、广州、盐城、泰州、扬州、徐州、珠海等地均不同程度上调。
像杭州，已经是11月内的第二次；
浙江在29日的通知里提到从昨天开始，全部执行首套房房贷利率最低3.1%的政策。
苏州一个月内也从2.9%到2.95%再到3%，然后就是30日的浙江统一3.1%。
其实上述地方调整是符合国家政策的；
咱们之前讲过，各地后期房贷下降水平，不同城市执行的房贷利率有差异，且政策调整的频率和时间也有差异。
同样遵循“因城施策”原则，以全国-城市-银行三层定价机制：
所在城市、银行需要评估经济、房地产市场形势、经营情况、信贷条件等综合因素，跟随标准调整下限，不变或是适度上调；
评估综合因素来进行调整，有利于精准调控，以保持市场稳定。
不过此次房贷利率回调并不代表着LPR下调的周期已经结束，目前房贷利率仍处于历史低位。
这背后一方面是老生常谈的银行净息差。
国家金融监督管理总局发布了今年三季度银行业主要监管指标数据情况，其中，商业银行净息差为1.53%再创历史新低，环比下降了0.01%；
如果细化到各个银行大型商业银行（1.45%）、股份制商业银行（1.63%）、城市商业银行（1.43%）、民营银行（4.13%）、农村商业银行（1.72%）、外资银行（1.44%）；
除股份行、农商行与上季度息差水平维持不变外，国有大行、城商行、民营银行、外资银行不同程度下降。
调整之后，银行息差压力有望进一步释放，压降负债成本，有助于保持息差基本稳定和利润合理增长；
进而更好地让资金传导到融资端，增强服务实体经济的持续性，降低企业的融资成本和个人信贷的成本。
再就是公积金：
此前，一些城市的商贷甚至最低可以做到2.6%，已经比公积金利率（2.85%）还要香，形成了利率倒挂，这是之前没有发生过的。
公积金的资金池本身又是属地管理，长此以往可能会面临流动性风险，影响其可持续发展。
短时间内看起来“性价比”有所削减，影响其吸引力。
不过拉长时间线来看，当利率处于上升通道时，商贷会跟随LPR浮动频次更高，而公积金根据基准利率来进行调整，一直以来处于较低利率且调整缓慢。
另外，作为一项兜底性质的住房保障制度设计，在当前差异对比下，再叠加近两年来，公积金利率仅调整了2次；
从政策层面来看，下调公积金贷款利率确实存在一定的空间和必要性，预计还有进一步下调的可能，不过其调降空间和幅度需要平衡各方利益谨慎评估，以确保政策的可持续性和有效性。
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