【交割便利贴】黑色金属2409/2410合约交割简评
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财经
2024-10-18 15:56
北京
螺纹钢2410合约交割结算价3406元/吨，最终交割量4.11万吨，交货地集中在江苏镇江惠龙港仓库。10月15日，上海螺纹现货3700元/吨，盘面贴水294元/吨；天津螺纹现货加上90元贴水为3960元/吨，盘面贴水554元/吨。本次螺纹10月合约交割量适中，结算价贴水现货幅度稍偏大。9月底以来，随着政策刺激力度加大，市场悲观预期快速扭转，钢价大幅反弹，空头大幅减仓，多头也顺势离场，最终交割头寸并不多。热卷2410合约交割结算价3560元/吨，最终交割量20.34万吨，交货地仍以江苏镇江惠龙港仓库、张家港玖隆物流仓库为主。10月15日，上海热卷现货价格3580元/吨，盘面贴水20元/吨。本次热卷10月合约交割量再创历史同期新高，期现货价格基本实现回归。由于制造业景气度放缓，产量相对偏高，高库存格局下，近一段时间热卷现货价格相对承压，钢厂交货意愿较强。而随着盘面整体走强，多头接货意愿也较强，最终大量头寸进入交割。
【铁矿石】
铁矿石2409合约共交割26万吨，交割结算价分别为752元/吨、712.5元/吨、715元/吨和708.5元/吨，交割量分别为13万吨、3万吨、9万吨和1万吨，主要交割港口为青岛港和日照港。进入交割月后，按照港口现货价格折算，IOC6和BRBF为最便宜交割品，据我们了解本次铁矿交割品种也确实为这两者。铁矿2409合约的交割量并不算大，当时现实需求较弱，并且市场情绪低迷，导致了最终交割意愿并不算高。【焦炭】
焦炭2409合约共交割2.8万吨，交割结算均价为1778.05元/吨。交割量较少，且多数都为滚动交割。交货地点主要为青岛港和唐山港，厂库参与的不多。9月19日，山西产准一级焦运至天津港制成仓单的折算成本在1825元/吨左右，港口仓单的成本也基本相当，所以2409焦炭合约是明显的贴水交割格局。八九月份焦炭现货仍处于连跌八轮的熊市趋势中，因此九月初的滚动交割时期对应的仍然是焦炭现货销售不佳的时间段，因此交割结算价较低且最终交割量不大。【焦煤】
焦煤2409合约共交割4000手，折合24万吨，交割结算均价为1229.2元/吨。这次焦煤期货的交割量继续刷新最高交割量，且基本都为滚动交割，最后一次性交割的结算价为1220.5元/吨。交货地点主要为唐山港，以及中阳和山焦厂库，少量于曹妃甸和天津港。交货标的主要仍为蒙煤，部分山西煤，少量澳煤。9月20日，进口澳洲一线主焦煤折算仓单成本约1262元/吨，蒙5单一煤种仓单成本约1365元/吨，山西单一煤种仓单成本约1400元/吨。可以看到，焦煤2409合约也是明显的贴水交割格局，主要原因也是处于持续的熊市趋势，尚未来得及进入反弹时间段。而交割货源颇为丰富，除了前期交割转抛货源，还有澳煤重新进入交割池并成为最优交割品。【铁合金】
硅锰2409合约交割结算价5923元/吨，相较于2405合约下跌2467元/吨 交割量229490吨，相比2405合约增长89030吨，属于历史新高水平。进入交割月后，在来自成本端锰矿价格不断下行以及硅锰市场库存未见下降对盘面给于较大的下行压力，基差变动也较大，价格略偏向于卖交割一方。进入交割月后，基差波动不大，最后基本回归。本次交割以南方仓库为主。硅铁2409合约交割结算价6088元/吨，相较于2405合约下降1000元/吨；交割量16075吨，21450吨，相较于2405合约小幅下降5375吨。硅铁现货价格处于下跌势头中，相比于现货价格，盘面价格偏向于卖交割一方。交割月内基差波动较小，基差最后基本收敛。本次交割以南方仓库为主。黑色首席 曹颖 投资咨询号：Z0012043
高级分析师 何建辉 投资咨询号：Z0000586
高级分析师 韩倞 投资咨询号：Z0016553
高级分析师 李啸尘 投资咨询号：Z0016022
