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熊市3年，基金开始退钱了？

文摘 2024-09-10 16:54 上海

大家好，我是二姐，一个每天捶你起来赚钱的女人。

最近有只基金，叫“南方瑞合定开混合”。

因为三年没赚钱，退还了3000万管理费。

管理费还回基金池里，当日净值大涨4.6%。

直接冲到了，近1月收益排行榜的第一名。

退管理费，倒不是这家基金公司发善心。

而是这只基金的收费规则，本身比较特殊。

这只基金是在2018年9月，大熊市发行。

而且还是，封闭期长达3年的定开基金。

为了把这只基卖出去，公司必须整点花活。

于是就把“不赚钱退管理费”，写进了合同。

第一轮封闭期，是2018年9月到2021年9月。

行情好基民赚到了钱，所以管理费照常收。

这一轮封闭期，2021年9月到2024年9月。

基金经理配着4成债券，还是没守住净值。

只能把过去3年，每年1.5%的管理费退还。

同类业绩排名，一下就变得出类拔萃起来。

说到这里，大家可能发现了一件事儿：

管理费多少，对于基金业绩有不小影响。

只有赚钱亏钱，都很猛的偏股主动基金。

才敢收高达，1.2%-1.5%每年的管理费。

低风险低收益的基金，往往费率也低。

像是债基，费率往往只有0.2%-0.4%：

拉长周期来看，这个费率还算比较合理。

偏股型基金的年化收益，大概是12-15%。

纯债基的长期综合收益率，大约是2-4%。

基金公司等于从你的收益中，抽了10%。

在咱们国家，费率带一定的监管指导属性。

所以这是国家认为，基金公司的合理利润。

但有一类基金，收益低的同时费率还高。

拉长周期来看，持有人基本就没赚过钱。

那就是国内，QDII类型的美元债基金。

希望大家别误会，美债本身是优质资产。

股神巴菲特的公司，伯克希尔哈萨韦。

今年减仓美股之后，买的几乎全是美债。

现在持有2346亿美债，比美联储都多。

因为现在，1年期美债收益率高达4.14%。

是目前，全球性价比最高的稳健理财产品。

咱们看一下，1-3年期美国国债ETF的走势：

但大家在国内，买的美元债基金就是大坑。

就拿最近很火的，汇添富美元债基金举例。

每年管理费0.8%，托管费0.22%，加一起1.02%：

你从基金成立开始，连续持有7年多。

你赚5.28%，基金公司管理费赚7.53%。

咱就是说，这冤大头当的是否有点逆天？

产品坑成这样，也不是因为经理菜。

几乎所有美元债基金，净值都长这样。

咱们买美债基，除了QDII的高费率。

还有人民币汇率波动，换汇等等问题。

我知道现在，很多人买美元债基金。

是为了博弈美国降息，美债上涨的逻辑。

但本轮降息周期的目标，暂时是把利率降到3.5%。

10年期美债收益率，现在已经抢跑到了3.71：

3年期美债收益率，更是抢跑到了3.55。

不管是持有中短债，还是持有长债的美元基。

已经在过去几个月，把未来2年降息空间涨完了。

除非美国经济崩了，把降息目标继续往下修。

修到2.5%甚至1.5%，你才能占到降息周期的便宜。

你觉得这事儿100%会发生，前面当我没说。

但如果你不确定的话，现在买美元债基。

就只能吃到，预期大约3.5%的固定收益。

你在香港或者美股买，我觉得还算能接受。

3.5%的保本理财，反正大陆已经绝种了。

但你在国内买，3.5%就被管理费抽走1%。

想买2.5%的产品，你直接去银行不行吗？

二小姐笔记

在这个纷繁复杂的商业世界里游走，你该学点跟钱相关的硬核功夫！

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