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本项目作为具有一定收益的公益性项目，符合生态环保—城镇污水垃圾收集处理的投向领域。本项目债券存续期内项目预期运营收益能够合理保障偿还融资本金和利息，实现项目收益和融资自求平衡。本项目为2023年发行专项债券的项目，建设内容包括污水处理厂、污水管网等内容，建设内容符合生态环保—城镇污水垃圾收集处理投向领域，预期收益来源于项目自身建设内容，项目污水处理费收入测算依据充分，值得参考学习。
截至2024年11月，该项目共发行2批次，累计发行金额2,400万元。其中：2023年7月18日发行1,500万元，发行利率3.08%，15年期；2024年9月18日发行900万元，发行利率2.29%，30年期。现代社会中，经济越发展，对基础设施的要求越高；完善的基础设施对加速社会经济活动，促进其空间分布形态演变起着巨大的推动作用。它对企业尤为重要，是其达到经济效益、环境效益和社会效益的必要条件之一。城市排水工程设施是城市重要的基础设施，排水设施的配置是否合理完善关系到城市各项事业长远发展的重要问题。企业面对日益强化的环保要求，如果不及时发展污染治理设施建设，将无法正常生产，更谈不上发展，污水处理厂投资建设是保障城市实现长远发展和进一步提高经济效益的需要。本项目建设有利于资兴市生态环境，同时也有利于提高当地居民就业率，从而有效地推动资兴市城镇发展，促进区域社会经济良性循环。对鲤鱼江污水处理厂、资兴市污水处理厂进行配套设施设备改造；对资兴市城区的排水管网实施雨污分流改造及新建部分污水管网，主要包括东江片区新建DN500-DN800污水管网约6400m；在鲤鱼江片区新建DN400-DN600污水管网约4800m；在江北工业园新建DN400-DN600污水管网约7900m；在矿工路、资兴大道等区域进行雨污分流改造，新建DN400-DN600污水管网约6730m；配套建设污水检查井552座。项目建成后，两厂的污水处理量将比项目建设前增加1.8万m³/d。资兴市城区污水处理设施及配套管网建设项目的资金来源主要为资本金和政府专项债券资金。项目总投资4,987.44万元，其中：用于项目支出的资本金1,087.44万元，占投资总额的21.80%；拟申请发行政府专项债券资金3,900.00万元，本次拟申请发行政府专项债券1,500.00万
。本项目收益主要来源于污水处理收入，分为居民生活污水处理收入、非居民生活污水处理收入。
根据《关于调整我市城区污水处理收费征收标准的通知》（资发改发〔2016〕65号文）有关规定，本项目居民用水污水处理费为0.95元/m³，非居民用水污水（含特种用水）处理费为1.40元/m³。因通过各种渠道均无法取得各类污水处理量及占比本地历史数据，本项目采用以各类用水量为基数，乘以污水排放系数与污水处理率的方法，推算各类污水处理量及占比。（某类污水处理量=某类用水量×污水排放系数×污水处理率×100%）依据资兴市自来水有限公司提供的近三年资兴市城区居民生活用水量和非居民生活用水量数据，资兴市居民生活用水量三年均值为841.60万立方米、非居民生活用水（含特种用水）量三年均值为527.53万立方米。参考《城市排水工程规划规范》（GB50318-2017），城市分类污水排放系数情况，本项目生活污水排放系数取0.8，工业废水排放系数为0.6。根据资兴市2022年国民经济和社会发展统计公报，资兴市污水处理率为96.81。本项目资兴市城区居民生活污水处理量为651.80万m³=用水量841.60m³×污水排放系数0.8×污水处理率96.81%×100%；非居民生活（含特种用水）污水处理量为306.42万m³=用水量527.53m³×污水排放系数0.6×污水处理率96.81%×100%；则居民生活污水处理量和非居民生活污水处理量（含特种用水）占比约为0.68：0.32。依照谨慎性原则(居民用水污水处理费较低，非居民用污水处理费较高），本项目居民生活污水处理量和非居民生活污水处理量（含特种用水）占比按0.7:0.3计。项目年污水处理量以设计年处理污水量657万m³为基数（资兴市城镇污水量可达到651.80+306.42万立方米=958.22万立方米>项目设计年处理污水量657万立方米），则年居民生活污水处理量取459.9万吨，年非居民生活污水处理量取197.1万吨。项目运营第1年污水处理负荷按85%，第2年按90%，第3年至运营期最后一年按95%计取。
本项目总成本费用包括：药剂费、工资及福利费、外购燃料动力费、维修费、污泥处置费、管理及其他费用、以及税金及附加。本项目偿债资金来源主要为污水处理收入，考虑运营成本后，预计用于融资平衡的相关收益为7,433.03万元，相关收益对债券本息的覆盖倍数为1.26。
本项目在论述项目污水处理费用收入依据清晰合理，项目收入与建设内容相对应，预期收益全部来源于项目自身建设内容，在论述项目收入和成本过程中考虑慎重，能满足申请债券的要求，具有一定的抗风险能力。
