华天酒店(000428) 2024年中经营分析报告，上市财报分析，市场和产品竞争分析

2024-11-02 11:17 江苏

公司概况

华天酒店集团股份有限公司（以下简称“华天酒店”或股票代码“000428”）成立于1988年，1996年在深圳证券交易所上市，是湖南省首家五星级酒店，也是湖南省内唯一的酒店业上市公司。公司总部位于湖南省长沙市，注册资本约为10.19亿元人民币，员工人数为2704人。华天酒店的控股股东为湖南阳光华天旅游发展集团有限责任公司，实际控制人为湖南省人民政府国有资产监督管理委员会。

华天酒店的主营业务集中在酒店服务业，同时积极发展酒店商贸及洗涤、家政、物业等生活服务业。公司旗下拥有“华天大酒店”、“华天假日酒店”和“华天精选酒店”等品牌，通过“自营+托管”的轻资产模式进行运营。截至2024年上半年，华天酒店共管理40家酒店，其中自营酒店17家，托管酒店23家，累计拥有会员超过300万。

华天酒店在中西部地区酒店行业中占据重要地位，其品牌“华天大酒店”被评为中西部地区最大的民族酒店品牌，曾位列“中国饭店业集团30强”和“全球饭店业集团100强”。公司的核心竞争力在于其优质的品牌、服务文化及管理文化，以及作为湖南省首家五星级酒店的历史积淀。华天酒店通过多年的积累，形成了以品牌、服务和管理为核心的竞争优势，并在酒店行业中树立了良好的口碑。

2024上半年度经营概述

华天酒店在2024年上半年的经营状况显示出一定的复苏迹象，但整体业绩仍面临挑战。根据2024年半年度业绩预告，公司预计归属于上市公司股东的净利润亏损范围在6,500万元至8,500万元之间，较上年同期的亏损7,470.52万元有所减少，变动幅度在-13.78%至12.99%之间。扣除非经常性损益后的净利润亏损范围预计在7,150万元至9,150万元之间，较上年同期的亏损9,330.19万元有小幅改善，变动幅度在1.93%至23.37%之间。基本每股收益预计亏损在0.0638元/股至0.0834元/股之间，较上年同期的亏损0.0733元/股有所改善。

尽管公司在上半年度继续面临亏损，但通过一系列降本增效措施，成本费用得到了有效控制，使得亏损幅度有所收窄。此外，酒店业收入同比略有下滑，而其他生活服务业同比增长较多，显示出公司在多元化业务方面的努力。

在市场拓展方面，华天酒店持续推进酒店品牌统一标准建设，不断优化品牌矩阵体系。公司坚定不移地推进轻资产运营，实施以华天品牌和管理输出为主的酒店拓展模式，积极主动开发优质项目。此外，公司在酒店行业洗牌重组中积极探索产业融合、品牌联盟的新模式，加快酒店托管布局，提升和注重托管酒店的质量和效益。

品牌重塑方面，华天酒店通过开展全员技能大练兵、大比武活动，成功举办服务技能交流推广会，有效改善了服务品质。公司再次登榜“中国饭店业集团60强”，并荣获“上市公司董办优秀实践案例”等荣誉，湖南华天、世纪华天、潇湘华天、张家界华天获评“绿色饭店”，华天品牌美誉度持续攀升。这些举措有助于提升公司的品牌形象和市场竞争力。

2024上半年度财报解析

根据华天酒店2024年上半年度财报，公司在报告期内的财务状况表现出一些积极的变化。尽管公司仍然面临亏损，但亏损幅度有所收窄，显示出公司在成本控制和运营效率提升方面的努力。

报告期内，公司实现营业收入约为30.62亿元人民币，较上年同期增长了0.24%，显示出公司在维持收入稳定方面取得了一定成效。然而，归属于上市公司股东的净利润为负7,876.91万元，较上年同期的亏损7,470.52万元有所增加，但扣除非经常性损益后的净利润亏损幅度有所减少，表明公司主营业务的亏损情况有所改善。

华天酒店的营收主要来源于酒店服务业，其中酒店业务实现营业收入约为2.61亿元人民币，较上年同期下降了2.87%。生活服务业作为公司多元化业务的一部分，实现营业收入约为6,359.13万元，同比增长32.46%，显示出公司在非酒店业务领域的拓展取得了积极成果。

在利润方面，公司2024年上半年度的毛利率约为23.77%，较上年同期有所提升，表明公司在提高产品和服务附加值方面取得了一定进展。然而，销售净利率为负32.01%，反映出公司在控制成本和提高盈利能力方面仍面临挑战。

经营活动产生的现金流量净额约为5,128.97万元，较上年同期的负22,727.54万元有显著改善，显示出公司在现金流管理方面取得了积极成效。这一改善有助于公司在短期内减轻财务压力，为未来的业务拓展和投资活动提供支持。

总体来看，华天酒店在2024年上半年度的财务状况表现出一些积极的迹象，尤其是在收入稳定、成本控制和现金流改善方面。然而，公司仍需在提高盈利能力和市场竞争力方面做出更多努力。

2024上半年度财务状况分析

截至2024年上半年，华天酒店的总资产约为46.86亿元人民币，较上年度末下降了8.16%。这一下降主要是由于公司对投资性房地产的计量模式进行了会计政策变更，由成本模式变更为公允价值模式，导致资产总额的减少。尽管如此，公司的资产规模依然保持在较高水平，显示出较强的资产实力。

公司的负债总额约为35.49亿元人民币，较上年度末略有下降。资产负债比率为74.93%，较上年同期的75.05%略有下降，表明公司的财务结构有所改善，长期偿债能力有所增强。流动负债占总负债的比例较高，说明公司短期内需要偿还的债务较多，存在一定的流动性压力。

在现金流量方面，华天酒店2024年上半年度的经营活动产生的现金流量净额约为5,128.97万元，较上年同期的负22,727.54万元有显著改善，显示出公司在提高经营效率和现金流管理方面取得了积极成效。这一改善有助于公司在短期内减轻财务压力，为未来的业务拓展和投资活动提供支持。

投资活动产生的现金流量净额为负29,833.25万元，较上年同期的负17,604.07万元有所扩大，这可能与公司在报告期内加大了对新项目的投资有关。筹资活动产生的现金流量净额为负9,650.18万元，较上年同期的负50,487.32万元有所改善，表明公司在筹资活动方面的现金流出减少，财务状况有所改善。

在偿债能力方面，公司的流动比率为0.30，速动比率为0.13，均较上年同期有所下降，表明公司短期内的偿债能力有所减弱。为应对这一挑战，公司需要加强应收账款和存货的管理，提高资产的流动性，以确保短期内的财务安全。

总体来看，华天酒店在2024年上半年度的财务状况呈现出一定的积极变化，尤其是在收入稳定、成本控制和现金流改善方面。然而，公司仍需在提高盈利能力和市场竞争力方面做出更多努力，同时加强财务管理，优化资产负债结构，以应对未来的市场挑战。

业务和市场分析

华天酒店的主营业务集中在酒店服务业，并辅以酒店商贸及洗涤、家政、物业等生活服务业。2024年上半年，酒店业务实现营业收入约为2.61亿元人民币，虽然较上年同期下降了2.87%，但生活服务业实现营业收入约为6,359.13万元，同比增长32.46%，显示公司在多元化业务方面的努力和成果。

公司通过“自营+托管”的轻资产模式运营，截至2024年上半年，共管理40家酒店，其中自营酒店17家，托管酒店23家。这种模式有助于公司在控制成本的同时，快速扩大品牌影响力和市场份额。此外，华天酒店累计拥有会员超过300万，这说明公司在客户忠诚度和品牌影响力方面具有一定的优势。

当前酒店行业正处于复苏阶段，随着国内外旅游市场的逐步回暖，商务和休闲旅游的需求开始大幅增长。特别是在政策支持下，如国务院办公厅转发的《关于恢复和扩大消费的措施》，以及文化和旅游部印发的《国内旅游提升计划（2023—2025年）》，酒店行业的发展优势将进一步凸显。

华天酒店面临的市场机遇包括：

随着疫情防控措施的逐步放宽，旅游市场的复苏将带动酒店业的需求增长。

国家和地方政府对旅游业的扶持政策，为酒店业的发展提供了良好的外部环境。

华天酒店在中西部地区具有较高的品牌影响力，可以利用品牌效应进一步扩大市场份额。

公司的生活服务业和其他相关业务的增长，为公司提供了额外的收入来源和风险分散。

然而，华天酒店也需要关注市场竞争加剧、经营成本上升等挑战，并采取有效措施应对。通过持续的品牌重塑、市场拓展和业务创新，华天酒店有望抓住市场机遇，实现业务的持续增长和盈利能力的提升。

产品和竞争分析

华天酒店的产品线和服务体现了公司在酒店服务业的深度和广度。公司以酒店住宿和餐饮服务为核心，同时积极拓展相关的生活服务业，形成了多元化的产品服务体系。

华天酒店拥有不同档次的酒店品牌，包括“华天大酒店”、“华天假日酒店”和“华天精选酒店”，满足不同客户群体的需求。截至2024年上半年，公司管理的酒店数量达到40家，其中自营酒店17家，托管酒店23家，覆盖了从高端到中端的市场需求。

华天酒店的餐饮服务旨在提供多样化的餐饮体验，包括中西式餐饮、宴会服务等。公司通过不断升级餐饮产品和服务，增强客户的就餐体验，提升餐饮业务的竞争力。

华天酒店积极拓展洗涤、家政、物业等生活服务业，形成了“4+1”业态布局，即洗涤、家政、物业、安保四大服务加上团餐业务。这些服务不仅为酒店客户带来便利，也为公司创造了新的收入来源。

公司通过持续的服务创新和品质提升，增强了产品的市场竞争力。例如，通过开展全员技能大练兵、大比武活动，提升服务人员的专业技能，提高服务质量。此外，公司还通过数字化转型，如引入绿云PMS系统和餐饮管理系统，提高运营效率和客户体验。

华天酒店在激烈的市场竞争中采取了一系列策略来巩固和提升其市场地位。

华天酒店通过持续的品牌重塑和推广，强化了“华天大酒店”品牌的市场影响力。公司的品牌建设不仅注重提升品牌形象，还通过提供优质的客户体验来增强品牌忠诚度。

公司坚定不移地推进轻资产运营模式，通过品牌和管理输出，实施酒店拓展模式，减少资本投入，降低运营风险，同时快速扩大市场份额。

华天酒店积极开发新项目，通过“自营+托管”的模式，不断开拓新的市场领域。公司在酒店行业的洗牌重组中积极探索产业融合、品牌联盟的新模式，加快酒店托管布局，提升托管酒店的质量和效益。

面对经营成本上升的风险，华天酒店通过降本增效措施，如优化采购流程、降低能耗和提高人力资源效率，来控制成本和提升盈利能力。

公司对标行业酒店业数字化转型发展，通过引入先进的信息系统和管理工具，提高运营效率和管理效能。例如，通过绿云PMS系统和餐饮管理系统的运用，提升了服务质量和客户满意度。

华天酒店的竞争优势在于其强大的品牌影响力、多元化的产品服务体系、轻资产运营模式以及持续的创新和改进。通过这些策略，公司在竞争中保持了灵活性和竞争力，为未来的可持续发展奠定了基础。

文章由分析师AI完成，其中部分图片

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