本周（11.14-11.20），WTI本周均价68.63美元/桶，较前一周下跌0.84美元/桶，或-1.21%；布伦特本周均价72.60美元/桶，较前一周下跌0.50美元/桶，或-0.68%。上海原油期货主力合约均价为524.58元/桶，环比前周下跌6.86元/桶，跌幅为1.29%。
期货方面：
本周（11.14-11.20），原油整体呈现区间震荡的走势，均价环比下跌。周内，市场消息面喜忧参半。一方面，10月份中国原油加工量同比下降引发投资者对中国能源需求疲软的担忧。此外，国际能源信息署（IEA）在上调2024年能源需求增长预期的同时下调了2025年能源需求增长预期。IEA将2025年石油需求增长预期由此前的99.8万桶/日下调至99万桶/日，预测2025年全球石油需求将达到1.038亿桶/日。库存方面，美国能源信息署（EIA）数据显示美国原油与汽油库存增加也利空油价，EIA数据显示，截至2024年11月15日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量较一周前增加194.5万桶至8.19482亿桶，美国商业原油库存量较一周前增加54.5万桶至4.30292亿桶，美国汽油库存总量较一周前增加205.4万桶至2.08927亿桶。但另一方面，供应面的部分利好消息对油价起到支撑作用，挪威国家石油公司（Equinor）表示，由于陆上停电，已停止了西欧最大油田北海Johan Sverdrup油田的生产，该油田目前的原油产量约75.5万桶/日。另外，哈萨克斯坦能源部表示，该国最大的油田Tengiz油田因维修而减产28%至30%，根据此前市场机构统计，该油田目前产量约64万桶/日。
技术面层面：截至20日，WTI报收68.87美元/桶，环比上涨0.44美元/桶或0.64%；截至20日当周，WTI的周均价为68.63美元/桶，环比下跌0.84美元/桶或-1.21%。从技术形态上来看，KDJ指标线在弱势区向下延伸，表明油价趋势下行；MACD指标线在弱势区向下延伸，绿色动能柱缩水，标志着油价以看跌为主。
现货方面：
本周（11.14-11.20），国际原油现货均价环比下跌。中东原油市场方面，卡塔尔能源公司通过标书形式售出五船明年1月装al-Shaheen原油船货，售价为迪拜+0.40-0.70美元/桶，买家为日本Eneos 5020.T公司、埃克森美孚公司、道达尔能源公司和中国联合石化公司。此外，卡塔尔能源公司通过标书形式售出1月装卡塔尔海洋油船货，售价为迪拜+0.43美元/桶，该公司同时标售出1月装卡塔尔陆地油船货，售价为迪拜+0.15美元/桶，买家均为壳牌公司。另外，卡塔尔能源公司还大幅下调明年1月装al-Shaheen原油合同价格1.20美元，至迪拜+0.73美元/桶，为连续第二个月下调，跟随最近中东原油现货升水跌势。阿联酋国家石油公司青睐的利比亚Mellitah凝析油生产已经恢复，但尚未恢复到满负荷生产水平，因此阿联酋国家石油公司不得不转而采购澳大利亚凝析油船货。亚太原油市场，市场内有大量1月装原油船货成交，Trafigura、维多、联合石化是主要卖家，道达尔是主要买家。印尼国有Pertamina公司售出巴士拉中质原油船货。1月装马来西亚原油市场人气上升，中质馏份油生产利润改善鼓励炼油厂积极采购马来西亚1月装Kimanis和Labuan等原油船货。澳大利亚Woodside公司售出一批1月上半月装澳大利亚Wheatstone原油船货，但细节不详。
供需方面：
本周（11.14-11.20），供应方面，石油市场又回到了关注供应过剩的局面，美国、加拿大和巴西等产油大国的石油产量一直在增加，阿根廷和塞内加尔等较小国家的原油产量也在增加。由于石油供应严重过剩，2025年全球大宗商品价格将跌至五年来最低点，不过这仍比疫情爆发之前的五年高出30%。OPEC+仍然受到将原油库存保持在五年均值以下的目标驱动，除非供需平衡改善，否则会对增加供应保持谨慎，预计2025年和2026年将出现脆弱的平衡。
需求方面，中国对2025年石油消费的积极展望可能有助于全球需求的复苏，但非欧佩克供应增长有可能使明年的市场平衡发生倾斜。尽管在能源转型期间，中国道路运输行业的燃料消耗达到峰值，但中国将继续在全球石油需求中发挥重要作用。中国是石油需求的驱动力，或者实际上是石油需求峰值的驱动力，中国实施的过渡技术是成功的，因此把中国将继续发挥重要的关键作用。有机构预期中国和印度的燃料需求增长将在2025年推动全球石油价格上涨。
库存数据：
美国炼油厂开工率下降，美国商业原油库存继续增加，汽油库存也增加而馏分油库存下降。美国能源信息署数据显示，截止2024年11月15日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.19482亿桶，比前一周增长194.5万桶；美国商业原油库存量4.30292亿桶，比前一周增长54.5万桶；美国汽油库存总量2.08927亿桶，比前一周增长205.4万桶；馏分油库存量为1.14301亿桶，比前一周下降11.4万桶。原油库存比去年同期低3.96%；比过去五年同期低4%；汽油库存比去年同期低3.46%；比过去五年同期低4%；馏分油库存比去年同期高8.28%，比过去五年同期低4%。美国商业石油库存总量增长304.8万桶。美国炼厂加工总量平均每天1622.8万桶，比前一周减少28.1万桶；炼油厂开工率90.2%，比前一周下降1.2个百分点。上周美国原油进口量平均每天768.4万桶，比前一周增长117.5万桶，成品油日均进口量146.4桶，比前一周减少32.5万桶。备受关注的美国俄克拉何马州库欣地区原油库存2505.1万桶，减少14万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.8919亿桶，增加了140万桶。
基金持仓：
投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头减少4.7%。美国商品期货管理委员会最新统计，截止11月12日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量1792299手，增加45582手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头186906手，比前一周减少9182手。其中持有多头313504手，比前一周减少410手；持有空头126598手，增加8772手。
下周预测：
金联创预计下周（11.21-11.27），俄乌之间的矛盾仍在激化，令地缘风险溢价有抬头的趋势。然，伊朗同意停止生产接近炸弹级别浓度的铀，因而缓解了部分紧张情绪。目前市场仍在权衡全球原油供应与需求的前景，从而压缩了油价的波动范围。综合来看，短期内原油市场或继续保持震荡态势，预计WTI的主流运行区间为66-71美元/桶，布伦特的主流运行区间71-75美元/桶。
MEETING
2024
近期会议安排预告
推荐阅读
· 内容注明出处为“金联创”的所有稿件均属金联创所有，任何媒体、网站或个人未经授权不得转载或以其他方式复制发表；转载、投稿及合作请回复关键字“转载”或“投稿”。
点击阅读原文，了解更多相关资讯
文章好看，那就“在看”一下
