本周（11.7-11.13），WTI本周均价69.47美元/桶，较前一周下跌1.31美元/桶，或-1.86%；布伦特本周均价73.10美元/桶，较前一周下跌1.26美元/桶，或-1.69%。上海原油期货主力合约均价为531.44元/桶，环比前周上涨1.16元/桶，涨幅为0.22%。
期货方面：
本周（11.7-11.13），原油整体呈现震荡下行的走势，均价环比下跌。周内，市场消息面利空因素占据主导位置。供应方面，美国能源信息署（EIA）在短期能源展望报告中称，今年美国和全球石油产量均有望略高于此前的预测，至纪录新高。EIA表示今年美国石油产量目前预期为平均1323万桶/日，较去年的1293万桶/日纪录高位增加约30万桶/日，2024年全球石油产量为1.026亿桶/日，高于前次预估的1.025亿桶/日，2025年全球石油产量预估为1.047亿桶/日，高于前次预估的1.045亿桶/日。此外，石油输出国组织（OPEC）报告显示，利比亚石油产量恢复使OPEC的10月总产量较9月增加46.6万桶/日，10月所有12个OPEC成员国的原油总产量为2653万桶/日。OPEC表示，产量增加的国家主要为利比亚、尼日利亚和刚果，而伊朗、伊拉克和科威特的产量则有所下降。需求方面，因中国、印度和其他地区需求疲软，OPEC连续第四次下调今明两年全球石油需求增长预测。OPEC在月度报告中表示，2024年全球石油需求将增长182万桶/日，低于上个月预测的193万桶/日。地缘局势方面，投资者对地缘局势的担忧缓解导致国际油价承压下跌。以色列政府结束有关黎巴嫩南部停火的会议，接受了停火提议的大纲，以色列外交部长萨尔表示与黎巴嫩的停火谈判取得了进展。
技术面层面：截至13日，WTI报收68.43美元/桶，环比下跌3.26美元/桶或-4.55%；截至13日当周，WTI的周均价为69.47美元/桶，环比下跌1.31美元/桶或-1.86%。从技术形态上来看，KDJ指标线在中轴线附近形成死叉并向下延伸至弱势区，表明油价趋势下行；MACD指标线在弱势区向下延伸，绿色动能柱扩大，标志着油价依旧保持看跌。
现货方面：
本周（11.7-11.13），国际原油现货均价环比下跌。中东原油市场方面，卡塔尔能源公司招标销售五船各50万桶2025年1月装al-Shaheen原油船货，船期分别为1月1-2日、1月3-4日、1月16-17日、1月25-26日和1月26-27日，该标书将于11月13日截标，有效期至11月14日。因买家减少合同船货采购，卡塔尔2025年al-Shaheen原油现货船货供应增加。2024年个别月份卡塔尔原油合同船货价格高于现货船货价格。卡塔尔能源公司同时招标销售明年1月装卡塔尔海洋油和卡塔尔陆地油，该标书也将于11月13日截标。上周日本一家能源公司购得一船卡塔尔海洋油船货，但价格不详。此外，科威特下调12月销往亚洲市场的科威特出口原油（KEC）官方售价40美分，至阿曼/迪拜报价均价+0.60美元/桶。亚太原油市场，越南PV石油公司可能很快招标销售明年1月装Chim Sao等原油现货船货。随着柴油等中质馏份油生产利润上升，东南亚和中国炼油商更青睐越南原油船货，意味着1月装越南原油价格可能上涨。另外，有市场消息显示，明年1月装马来西亚Kimanis原油装船计划为五船，但具体装船日期不详。马来西亚Petron石油公司旗下Port Dixson炼油厂因意外发生故障而于9月末关闭，该炼油厂可能将于12月份恢复生产。
供需方面：
本周（11.7-11.13），供应方面，11月3日，八国自愿减产延续一个月至12月底然后再逐步取消，鉴于全球炼油行业可能出现季节性疲软，在宣布这一消息后，2025年上半年尝试恢复供应的前景显得渺茫。此外，俄罗斯10月原油产量几乎与OPEC配额一致，该国目前正在对其原油产量实施两套限制措施，即2023年年初宣布减产50万桶/日，以及3月份承诺的减产47.1万桶/日，这些限产措施将于今年年底结束。
需求方面，由于电动汽车的普及和当前经济状况，汽油需求受到了一定程度的影响，加之亚洲经济增长停滞、电动汽车销量攀升、液化天然气驱动卡车的使用量增加，使得传统化石能源需求前景受制，但中国仍存在增长的潜力。有机构预计，今年平均每日石油需求量为1.045亿桶，第四季度将接近1.06亿桶。此外，OPEC秘书长仍看好石油需求前景，预测今年的石油需求增长为每天190万桶。
库存数据：
*由于11月11日（周一）是美国的公众假日，美国能源信息署推迟发布美国石油数据。
美国炼油厂开工率继续上升，原油净进口量大幅度增加1170万桶，美国商业原油库存增加；美国汽油需求和馏分油需求大幅度下降，汽油库存和馏分油库存也增加。美国能源信息署数据显示，截止2024年11月1日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.14881亿桶，比前一周增长354.1万桶；美国商业原油库存量4.27658亿桶，比前一周增长214.8万桶；美国汽油库存总量2.1128亿桶，比前一周增长41.2万桶；馏分油库存量为1.15809亿桶，比前一周增长294.7万桶。原油库存比去年同期低1.86%；比过去五年同期低5%；汽油库存比去年同期低2.73%；比过去五年同期低2%；馏分油库存比去年同期高7.23%，比过去五年同期低6%。美国商业石油库存总量下降112.9万桶。美国炼厂加工总量平均每天1633.4万桶，比前一周增加28.1万桶；炼油厂开工率90.5%，比前一周增长1.4个百分点。上周美国原油进口量平均每天624万桶，比前一周增长26.5万桶，成品油日均进口量132.8桶，比前一周减少2.8万桶。备受关注的美国俄克拉何马州库欣地区原油库存2587.9万桶，增长52.2万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.87223亿桶，增加了139万桶。
基金持仓：
投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头增加29.1%。美国商品期货管理委员会最新统计，截止11月5日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量1746717手，减少5019手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头196088手，比前一周增加44211手。其中持有多头313914手，比前一周增加28918手；持有空头117826手，减少15293手。
下周预测：
金联创预计下周（11.14-11.20），虽然原油市场的基本面得到了一定的改善，但OPEC月报对于石油需求的预期仍持相对悲观的态度，从而施压油市。此外，市场正在等待特朗普政府针对于金融及能源的政策，从而给出原油市场一定的方向指引。综合来看，短期内原油市场或保持震荡态势，预计WTI的主流运行区间为65-70美元/桶，布伦特的主流运行区间70-75美元/桶。
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