搞砸了！
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2024-09-11 16:58
辽宁
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上午围观了美国第二场总统电视辩论，看特朗普和哈里斯斗法。我在周一文章《见光死？》就说过：现在A股跌的没了脾气，已经不像第一轮辩论那么关注谁能当选了。但客观来说，最终获胜者的施政纲领还是会影响到中国，影响到A股。最重要的一点不同：特朗普主张对外加税，对内减税；哈里斯主张对内加税，对外不加税。特朗普前两天刚刚发出威胁，一旦他上台，将提高其他国家放弃使用美元的成本。他警告称：“你离开美元，就不能和美国做生意了，因为我们要对你的商品征收100%的关税。”这话就是对我们说的，因为我们正在主导金砖国家之间放弃美元结算。所以我在周一文章预判：如果特朗普辩论获胜，将对A股的出口链和跨境支付构成利空。事后看，特朗普的表现逊色于哈里斯，辩论中居然结巴了起来，好似拜登附体。哈里斯倾听对方发言时的表情也加分不少，给人感觉是在静静的看特朗普装B，搞得特朗普越说越别扭。辩论结束后，两人原本胶着的胜选概率走势出现分叉：哈里斯向上，特朗普向下。更令特朗普恼火的是，美国当红明星“霉霉”（泰勒斯威夫特）明确表态支持哈里斯。她在美国年轻人中影响力巨大，原本她是中间选民，现在选择站在哈里斯一边，势必引发大批年轻人跟随。前面说过，特朗普若辩论获胜，将利空A股出口链，现在他辩论落败，自然反过来利好A股出口链。所以上午辩论结束后，A股出口链开始逆势走强，以家居家电和工程机械为代表，上半年曾大涨过的出口链公司，普遍都有不错的表现。但在他们大涨之后，我在星球表达了新的看法——虽然眼下出口链“逃过一劫”，但往后看，还有新的劫难等着，很可能“在劫难逃”。9月2日文章《大跌的原因！》介绍过，因为去年基数低，一直到10月份，我们的出口增速都没什么问题。（昨晚披露的8月出口增速高达8.7%，大超预期）但是从11月、12月开始，去年基数升高，出口增速可能大幅回落，甚至于到12月份有很大风险同比转负。因为国外担心特朗普上台对我们提高关税，所以纷纷提前抢着进口中国商品，类似于光伏行业的“抢装”，结果透支了未来需求，导致当前出口增速虚高。随着时间推移，这个水分迟早会被挤掉，届时出口增速必然下台阶。这还没考虑特朗普当选的问题，一旦他当选，大幅加征对华关税，出口形势会更加严峻。有的行业和企业正处于景气上行期，即便遭遇严峻的出口宏观形势，也只是让景气上行的节奏变慢一些而已。稍后振宇会在备用号《一谈研究》分析，点击下面标签可以去那里围观。公众号后台私信输入关键字：热点
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