此时还不下手，更待何时？
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2024-09-02 14:54
科威特
文 | 小鱼 （转载请注明出处）
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可转债反弹了几天之后，今天又开始下跌了，中位数估值106.6元附近，依然还是极其便宜的，大把的可转债价格在100元以下，所以小鱼每周都会进行调仓，把110元以上的债，换成100元以下的，从而大幅降低持仓成本。
最近小鱼做了大量工作，看了100多只可转债的基本面。经过这次下跌啊，有大量的符合小鱼基本面条件的标的出现，真是大大丰富了可投资的标的池。(1)、评级指标，全部在A以上，A-及以下全部排除；(2)、溢价率<100%，溢价率超过100%弹性太弱，尽量选择溢价率低的可转债，现在溢价率百分之七八十我都觉得高；
(3)、到期税前收益率>0.5%，这样到期税后基本是保本的；
(4)、剩余年限>0.5年，太短没有意义，很难在几个月达成强赎。(1)、可转债价格：因为绝大部分可转债的价格都会涨到130元以上，价格越低，距离130元的空间越大，未来潜在的收益率也是越高，所以，我们肯定希望买入的价格越低越好。可转债的价格我定在110元以下。(2)、剩余规模：通常来说剩余规模越小，可转债的波动幅度越大，可转债的活性越高，只需要少量的资金就能够将可转债大幅拉高，和大幅拉低，所以获利了结的可能性也就越大。剩余规模我定在10亿元以下。大家看下图，根据集思录的统计，现在100元以下的可转债有144只，占比达到了27%，有四分之一多，可见可转债这个市场有多便宜。而且呢，今天的走势是低价债的跌幅要小于高价债，这才是正常的走势嘛，不可能永远是价格越低跌幅越大，价格越低风险才越小，这才是正确的。![]()
弘亚转债的正股弘亚数控基本面还是非常不错的，而且持有时间也不短了，咱的目的是用高价债，换基本面好的低价债，弘亚转债的价格正好在110元以上，所以今天卖出弘亚转债，持有240张，最终卖出后亏损158元，获得资金2.66万元。
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选择的标的大体是按照上文表格中低价可转债，以下是本次购买的5只可转债。
康医转债50张，价格91.872元，消耗现金4594元；明新转债50张，价格91.495元，消耗现金4575元苏利转债50张，价格89.240元，消耗现金4462元海泰转债50张，价格93.650元，消耗现金4683元神通转债60张，价格95.980元，消耗现金5759元买入以上五只可转债合计消耗现金2.41万元，基本和上文中卖出弘亚转债的金额基本相当。这几个转债正股的基本面还过得去，溢价率也适中，到期税前收益率也都比较高。![]()
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这次调仓前平均成本103.885元/张，调仓后平均成本为103.583元/张，降低了0.301元，这次成本降低幅度还是不小的。最后附上现在的资产配置及盈亏情况。![]()
