机构：房企仍存在短期偿债压力，减值计提如何影响房企业绩？

楼市 2024-12-08 10:01 北京

当前，中国房地产市场面临诸多挑战，尤其是上市房企的运营状况令人担忧。根据数据显示，截至2024年前三季度，沪深上市房企的营业收入和净利润均呈现出明显的下滑趋势。平均营业收入为162.6亿元，同比下降了21.1%，而净利润方面则由盈转亏，平均为-1.6亿元。值得关注的是，约75%的房企营收出现了下降，53%的房企净利润出现亏损。大悦城和保利发展等龙头企业同样未能幸免于难，诸如项目减值、销售收入减少以及毛利率下滑正对企业的整体绩效造成负面影响。

短期偿债压力加剧

随着市场环境的剧变，房企的短期偿债能力面临严峻考验。沪深房企的净负债率已上升至87.1%，现金短债比降至1.1，显示出房企在应对短期债务方面的压力正在增加。未来一年内，房企需偿还债务总额高达7272.7亿元，而目前现金流的改善依然充满挑战。在这种背景下，开发商必须采取有效措施，加强现金流管理，推售高流动性项目，尤其是在一二线城市战略性布局核心产品，以保持并提升利润率。

减值计提对房企业绩的影响

减值计提是房企财务报表中的重要组成部分，尤其在市场环境恶化的情况下，其对企业业绩的影响尤为显著。大悦城因为项目减值导致净利润下降5.9亿元便是一个典型的例子。减值计提主要反映在企业对难以变现或价值缩水资产所进行的计量调整。在房地产行业，通常涉及到土地储备、开发项目以及库存房源等资产的减值。

减值计提会直接减少企业的净利润，影响公司盈利能力和财务健康状况，进而影响投资者信心和企业融资能力。对于一些杠杆率较高的企业，减值还可能进一步加剧财务风险，因为它会导致公司资产负债表的恶化，进而影响其债务偿还能力。

减值计提的策略与应对

面对减值计提的影响，房企应采取积极的财务管理策略。首先，企业须定期审视和调整资产组合，合理评估资产的实际价值，避免过度乐观的估值。其次，需加强项目管理，通过加快项目开发和销售，提高资产的流动性和变现能力，以减少长期积压或变现困难的资产。

此外，房企可以通过优化融资结构来降低财务杠杆，增强偿债能力。尤其是在资本市场融资难度加大的情况下，企业更应注重通过内部资源的有效整合和利用，以实现可持续发展。

未来展望与建议

尽管目前房企面临重重困难，但市场并非无望。随着政府政策的调整和市场需求的变化，房企仍有机会实现转型与突破。企业应关注市场变化，灵活调整战略布局，特别是在一二线城市，着力推售高流动性、符合市场需求的产品，以改善现金流和提升利润水平。

同时，加强风险管理和财务审慎是关键。企业需建立健全风险预警机制，确保在市场波动中保持稳健运营。通过提升产品质量和服务水平，增强市场竞争力，房企可在未来市场复苏中占据有利位置。

总之，虽然房企当前面临的短期偿债压力显著，减值计提对其业绩造成了负面影响，但通过加强内部管理和市场应对，企业仍有可能在逆境中维持稳健发展。

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