一、期货市场评论
2024年11月12日周二伦镍收跌85至15985美元/吨，伦镍库存增加588至150840吨。溧阳中联金304不锈指数收跌90至12960元/吨；溧阳中联金镍价指数收跌1550至126300元/吨。隔夜沪镍主力收跌1570至125960/吨；沪不锈钢主力收跌75至13425元/吨。
LME收盘简述：伦镍较上一个交易日跌85美元，收于15985美元，库存增加588至150840吨。伦镍开盘至16125美元，盘中最高至16150美元，最低15875美元，最终收于15985美元，较上一交易日跌幅0.53%。因投资者担心中国需求前景，且美元走强。承压金属继续走低。
二、不锈钢及原料市场评论
近期国内经济刺激政策不及预期，叠加美国未来贸易政策的不确定性和美元走强，金属商品走低。周二镍及不锈钢期货主力盘中下挫，截止收盘SS主力合约收跌125至13445元/吨，跌幅0.92%；沪镍主力收跌1790至126760元/吨，跌幅1.39%。
早间现货市场代理明盘报价止跌，但期盘跳水，买盘持待跌态度，在低位拉扯，代理午后示弱以价换量，市场低价竞争激烈，下午冷轧主流资源低至13150元/吨附近，热轧低至12950元/吨，但市场情绪仍然偏弱，成交并不理想。青系代理冷轧宏旺档继续优惠至13400元/吨销售，但与市场主流资源价差不断扩大，代理反馈成交情况较差。316L热轧今日延续弱势，部分代理小幅下调50元/吨报价。201冷轧今日价格重心继续下移，市场J2/J5报价走至7150元/吨。
原料方面，今日高镍铁主流报价维持1005-1015元/镍。今日矿端报价走强，受进口成本影响，菲律宾至中国中镍矿（1.3%品位）主流成交价涨至39-41美元/湿吨，印尼内贸镍矿1.6%品位成交价维持HPM+17至+18，镍铁成本支撑较强。今日高碳铬铁主流报价维持7950元/50基吨。宝钢德盛11月高碳铬铁采购价格为8145元/50基吨，现金含税到厂，环比10月价格下调150元/50基吨。目前钢厂铬铁库存充裕，零单市场成交推进有限，铬铁需求疲软。原料端铬矿港口现货和外盘期货价格持稳，对铬铁价格形成支撑。
今日国内钼铁现货报价维持23.9-24.2万元/吨。昨日太钢以承兑23.95万元/吨价格成交，与上轮采购价持平。今日钢厂招标价格集中在承兑23.95-24.05万元/吨，散货现金报价在24-24.2万元/吨。钢厂招标价格稳中偏弱。今日矿山集中出货，河北某矿山40%以上钼精矿现金3700元/吨度少量成交，钼铁原料有趋弱态势，但市场45-50%钼精矿报价维持3750-3780元/吨度，折合钼铁成本在24.2-24.3万/吨，钼铁仍处在成本边际。
价格方面，无锡304冷轧德龙、北港等产地主流价格报至13200元/吨毛基；304冷轧大厂报在14200-14300元/吨切边卷价。青山304冷轧下浮销售：甬金卷板报价13600元/吨，上克/宏旺/永旺/瑞浦产地卷板13400元/吨。304热轧民营主流资源报12950元/吨；304热轧大厂报至13150元/吨附近；青山304热轧现货切边平板跌至13140元/吨。316L热轧弱稳运行：张浦、太钢等产地价格跌至24200元/吨附近，青山热轧平板报至24220元/吨，德龙产地价格跌至23900-24000元/吨附近；316L冷轧暂稳：张浦产地报至25000元/吨，甬金产地冷轧平板报至24500元/吨毛基。201冷轧报价小幅走弱，市场J2/J5成交走至7150元/吨。
三、国内外行业动态
据中联金统计，2024年10月份，国内13家主流316/316L不锈钢板材钢厂总产量为14.85万吨；环比减少0.76万吨，降幅4.87%。今年1-10月份总产量为133.49万吨，单月平均13.35万吨。预计11月份排产量为14.9万吨，环比基本持平。
2024年，宁波宝新精密带钢经营部聚焦公司生产经营中心任务，开展“四新”产品开发、应力机组建设专项劳动竞赛，以竞促干，激发职工干事热情活力。1-10月，精密产品销售量同比增加38%，其中0.1mm以下精密箔材同比增加65%，实现精密带钢满产满销，经营绩效较去年同期大幅提升。据悉，宁波宝新开发高镍316L钢种超平料、0.2mm以下精密钛材轧制等5个项目，涵盖精密电子、核电等特殊钢种，拓展精密产品应用。1-10月，“四新”产品期货销售670吨，实现毛利120余万元，产品已全部交付用户，用户反馈良好。
酒钢集团炼轧厂工艺装备提升及产品结构调整项目，该项目是甘肃省重点工程，项目将新建1条4200毫米宽厚板生产线及公辅配套设施，主要产品以高附加值、宽、厚品种钢为主。项目建成后,将具备宽厚板钢板年产120万吨能力，实现酒钢板材产品在区域市场内全规格、全品种覆盖，跻身区域板材产品领导地位。目前该项目已进入装饰装修、设备安装阶段。（上海宝冶工业工程）
据越南工贸报2024年11月8日消息，马来西亚贸易和工业部（MITI）已宣布对原产于越南和印度尼西亚的冷轧不锈钢产品的反倾销税令启动行政复议调查。这项行政复审是由马来西亚贸易和工业部根据原告Bahru Stainless Sdn.提供的资料发起的。行政复审是由马来西亚贸易和工业部根据原告Bahru Stainless Sdn提供的信息主动发起的。被调查货物：卷、片或其他形状的冷轧不锈钢，按HS编码分类：7219.31.00.00、7219.32.00.00、72199.33.00.00、721934.00.00、7219.500.00；72220.10.00；72220.90.00。目前对越南征收的反倾销税为7.81%至23.84%；对印度尼西亚征收的则为-0.2%至34.82%。
据海关统计，2024年9月，津巴布韦铬矿出口量为9.47万吨，环比减少32.63%（2024年8月出口量为：7.14万吨），同比减少10.24%（2023年9月出口量为：8.59万吨）。2024年1-9月累计出口铬矿约73.9万吨。
据知情人士透露，全球最大的镍生产商之一浙江华友钴业股份有限公司（Zhejiang Huayou Cobalt Co.）正在为福特汽车公司（Ford Motor Co.）支持的印尼项目向银行寻求约27亿美元融资。在这个项目上，华友与福特（Ford）和矿业公司淡水河谷印尼公司（PT Vale Indonesia）合作，为电动汽车生产电池级镍。印尼占全球镍产量的一半以上，在过去10年左右的时间里，该国一直在积极吸引外国对其国内加工行业的投资。
据印尼海关数据，2024年10月，印尼铬矿进口量为32.2万吨，环比增加60.7%。其中，自南非进口量为30.3万吨。2024年1-10月，印尼铬矿累计进口量为171.7万吨。其中，从南非累计进口量为161万吨。
据印尼海关数据，2024年10月，印尼高碳铬铁进口量为6万吨，环比增加7.2%。其中，从南非进口量为5万吨。2024年1-10月，高碳铬铁累计进口量85.2万吨。其中，从南非进口64.2万吨，从哈萨克斯坦进口16.8万吨。
据印尼海关数据，2024年10月，印尼镍湿法冶炼中间产品出口量10.3万吨，环比下降36.7%；其中出口到中国10.2万吨；2024年1-10月镍湿法冶炼中间品累计出口116万吨，同比增加66%。
10月印尼镍硫出口量1.96万吨，环比下降34%，其中出口到中国1.1万吨；2024年1-10月镍硫累计出口24.7万吨，同比下降7.6%；其中出口到中国15万吨。
10月印尼硫酸镍出口量1.29万吨，环比减少12.2%，全部出口到中国；2024年1-10月硫酸镍累计出口14.3万吨，同比增长233.5%。
10月印尼精炼镍出口量0.44万吨，环比增加89%。
10月印尼镍铁出口量88.2万吨，环比增加11.5%，其中出口到中国84.7万吨；2024年1-10月印尼镍铁累计出口773.2万吨，同比增加17.1%，其中出口到中国747万吨。
四、股票及率市场
中国：11月12日中国上证指数收盘下跌1.39%，收3421.97；深证成指收盘下跌0.65%，收11314.46；创业板指收下跌0.07%，收2390.80；科创50收盘下跌2.17%，收1050.54。
美股：美股周二收跌，道指下跌380点，标普指数结束了此前连续四个交易日的上涨。道指跌382.15点，跌幅为0.86%，报43910.98点；纳指跌17.36点，跌幅为0.09%，报19281.40点；标普500指数跌17.36点，跌幅为0.29%，报5983.99点。
欧股：周二欧洲主要股指集体收跌，德国DAX 30指数跌2.16%，欧元区STOXX 50指数跌2.3%，法国股指跌2.75%，意大利股指跌2.11%，英国股指跌1.26%。
原油：美国WTI原油周二小幅收高。投资者正在评估石油输出国组织连续第四次下调今明两年全球石油需求的影响。纽约商品交易所12月交割的西得州中质原油（WTI）期货价格收涨0.08美元，涨幅为0.1%，收于每桶68.12美元。此前两个交易日，该期货累计下跌5%。
黄金：周二（11月12日）纽约尾盘，现货黄金下跌0.79%，报2598.25美元/盎司，全天大部分时间处于下跌状态，整体交投于2627.19-2589.77美元区间。COMEX黄金期货跌0.53%，报2604.00美元/盎司，日内交投于2633.40-2595.70美元区间。
白银：周二（11月12日）纽约尾盘，现货白银涨0.14%，报30.7245美元/盎司。COMEX白银期货涨0.73%，报30.830美元/盎司，日内V型反转，交投于30.280-30.930美元区间。
美元指数：11月12日外汇市场美元指数上涨0.40%，收于105.92。
五、全球宏观新闻
欧洲央行管理委员会成员、芬兰央行行长雷恩表示，欧洲央行将进一步降息，存款利率可能在明年上半年达到所谓的中性水平。
国务院副总理何立峰会见美国景顺集团总裁兼首席执行官安德鲁·施洛斯伯格。何立峰表示，中国正持续深化资本市场改革，稳步扩大金融领域制度型开放，欢迎包括景顺集团在内的各国企业继续深化对华投资合作。
国务院决定修改《全国年节及纪念日放假办法》，自2025年1月1日起施行。此次修改后，我国全体公民放假的假日增加2天，即农历除夕、5月2日，放假总天数由11天增加至13天。
上周（11月4日-11月10日），10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计200.53万平方米，环比下降16.3%，同比增长39.1%，增幅扩大。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计236.86万平方米，环比增长4.4%，同比增长50.1%。
11月12日，央行主管金融时报文章称，据观察，去年以来，央行与市场的沟通机制愈发通畅。央行行长潘功胜在国新办新闻发布会上披露了降准、降息等政策，极大提振了市场信心。
重庆多措并举推进房地产“白名单”制度落地见效。截至10月底，重庆全市已有254个房地产“白名单”项目获得授信688.1亿元，其中235个项目获得放款518.4亿元。
上海召开市政府常务会议，会议原则同意《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》并指出，并购重组是提高上市公司质量、培育龙头企业的重要方式。
河南拟发行全国首批“置换存量隐性债务”再融资专项债券。河南省财政厅公告，拟于11月15日发行再融资专项债券318.169亿元，期限10年，置换存量隐性债务。
中信证券认为，利好政策的持续出台有望提振经济，预计2025年全年中国经济增长将呈现“U”型，实现5%左右的增长。预计明年年内有两次降准和降息。
乘联会：10月国内狭义乘用车市场零售销量达226.1万辆，同比增长11.3%，环比增长7.2%。其中，新能源车销量119.6万辆，同比增长56.7%，环比增长6.4%。
奥维云网：10月中国彩电线上零售额规模同比增长54.9%；冰箱、冰柜、洗衣机、独立式干衣机和空调线上零售额规模同比分别为51.7%、7.5%、25.2%、354.6%和48.1%。
欧佩克月报显示，预计2024年全球原油需求增速为182万桶/日，连续第四个月下调，此前预期为193万桶/日；预计2025年全球原油需求增速为154万桶/日，此前预期为164万桶/日。
