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佐罗：学习巴菲特抓核心重点：以企业长期基本面研究为重

财富 2024-11-29 11:03 北京

1.学巴菲特学重点核心就行

有朋友说，巴菲特也经常卖股票，你说最好不卖，是否矛盾？

我说：我们学好巴菲特不卖部分就好，他自己也说一生只富一次就足够，你没有海量资金，不要想着巴菲特的运作。

太多卖出是资金规模、税收、国情、自身情况等考虑，不用理解，理解也没用，抓住重点普通人就受用终生

2.如何做企业调研？

我们努力去收集值得研究的企业的所有线索，包括成立到发展的各个里程重大的事项，行业知识，竞争对手行业前景等等。

我们抽丝剥茧一样揭开企业成长发展的面纱。不必亲自去企业做实地调研，好的企业如果他的产品你还没直接间接用过，还需要你实地调研，那样的企业就不值得投资了。

3.买了别思考卖，思考它是否越来越能赚钱

下文摘自作者@独行侠963：

【1998年，巴菲特在佛罗里达大学演讲时说道：“当年的喜诗糖果是一家私人公司，我们花2500万买下来了，买了之后就没想过要卖出，我们没盘算要是有人出5000万我们就把喜诗糖果卖出去。

看一家公司不能总想着多少钱卖出去，看一家公司正确的思维方式是长期来看这家公司是否能越来越赚钱？如果答案是能，别的问题都用不着问了。真正的价值投资不是低估买高估卖，那是中间商赚差价的玩法。】

4.以伊利股份公司研究为例子：

伊利公司说：“受外部环境影响，行业增长面临阶段性压力，但公司依然高度看好乳制品行业的长期稳健增长。从目前终端市场反馈来看，乳制品消费的刚需属性没有改变。

乳制品行业也已呈现出持续向好的改善趋势。政府及有关部门也高度重视乳业发展，并陆续出台刺激政策，助力乳制品消费回暖。

长期来看，随着全产业链逐步进入健康发展轨道，和国民健康意识的持续提升，乳制品行业仍将长期保持稳健增长。同时，随着品类结构不断升级，数字化程度加强，费用使用效率不断提高，盈利能力也会稳步提升。

伊利股份，长期以来，公司坚持以消费者为中心的经营理念，向“成为全球最值得信赖的健康食品提供者”的愿景稳步迈进。

近年来，公司快速布局水饮等多品类健康食品业务，上市伊刻活泉火山天然矿泉水、伊刻活泉现泡茶等产品，并取得良好的市场反馈。未来，公司将持续围绕消费者健康食饮消费需求，通过持续创新，积极推进多品类健康食品布局。”

从这里我们得到了乳业还是刚需企业还是在可拓展可复制上想，尽了各种各样的办法。优秀企业就是既有钱又有能力，所以我们能做的就是耐心的跟随。

5.永远保住本金：不花钱买彩票你玩吗？

巴菲特讲我们投资股票第一不要亏损本金；第二要永远记住第1条。

他的意思就是让你不花钱买彩票，那样的话谁都去玩儿了。在我们落实到大a股里，就是买那些能够长期持续不断分红的企业，最好是还有一定的成长性的分红。

比如我们花10~15年的时间用分红来回本，这不就不亏本了吗？然后如果是企业有长期的成长性，那步步是惊喜，就等于你长期中彩票了。有的企业派现融资比都达到了十几倍以上，我们就选这种既有成长性，又属于现金奶牛类的企业。

6.猜行情有毒，减少交易，胜率提升

拿准自己该拿的企业就行了，不要猜行情，猜行情有毒。

首先保证不亏损的话，有长期持续的分红，就可以能保证优秀的企业的分红，其次企业再有不断的成长，那就是不断的惊喜，猜测行情没什么用。

一年内你的账户换手率大于50%，基本就是在赌博。因为一年内的企业发生巨变的概率不是很大，你的投资依据肯定是因为你挣了钱或者你的目标位或者市场波动等等那些跟基本面毫不相关的事情。

你的换手率一大，那么获胜的概率就降低很多，学习巴菲特的重点就是用长期视角做投资，尽可能的减少交易，就让企业为我们挣钱，以企业基本面为主，去研究企业的未来，去守候企业的分红。

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