佐罗：做好价值投资，抄底不如抄未来

财富 2024-12-13 10:54 北京

1. 积极做减法，只思考与企业发展有关的事情

我的《非同凡想》一书写到：平“投资和人生进步的第一阶段是学习和成长的升级不断做加法，第二阶段就是在精简简练做减法。为什么投资大师都说40岁之前没有价值投资？

因为真正的价值投资是从做减法开始的，投资思想系统完善必须经过加法的碎片式累积，然后全面总结和整理，形成个人的投资思想价值观，逐步整理出自己的投资系统和操作原则，后期这种升华就是在不断做减法的过程。”

2.思考有未来的企业

比如饮料方向：把需要的饮料，摆在需要的人唾手可得的地方，这一点相当的不容易

我经常去超市看一些饮料企业的产品，我正在想一个饮料产品呢摆在你的面前，你因为什么去为它买单？

可乐摆在你的面前，你因为什么拿走？这么多年持续的长期为他买单，为什么？东鹏特饮元气森林以及众多饮料，能够长期持续为他买单，是因为什么？

第一，我想可能是因为你口渴了，第二是因为它的口味还符合你的要求，第三是因为他就摆在那儿。所以前两个呢，都很简单，你口渴和那个口味符合你的要求，那是自然而然的，最难的是第3年，就是他就摆在那儿，就摆在你随手可得的地方，这一点是很困难的。

为什么第3点很困难呢，第3点需要长期持续几年几十年的坚持不断的做好广告，做好商品的渠道做好宣传，做好随地随随时随地的摆在客户的眼前，你比如现在互联网电商时代，你怎么能够做好把你的产品，就恰如其分的摆在用户唾手可得可能的地方呢？

我陷入长长的思考。在消费制造行业必须得有钱，而且还有能力的企业才能玩得转，因此他们需要底层的护城河，维护自己最底层的现金流，然后才能敢于不断的通过可拓展可复制进行外延的发展。

3. 思考能利滚利的企业，这样我们的资产才越来越惊喜：

让财富生生不息是我们投资理财的终极目标，野猪和猴子在一片收割过的田地里发现了一袋农夫们丢下的玉米，于是它们兴高采烈地平分了这袋玉米。猴子很快把玉米吃光了，然而野猪留下一部分玉米，找了块肥沃的十地种下去，来年获得了不错的收成。如果以后每年的收成都很不错，野猪就不再需要天天为找食物而奔波，猴子则不然。

故事中的野猪很有理财观念，它留下了玉米，利用复利效应使其在数量上不断翻番。实际上，理财的关键就在干此:通过复利的方式，使你的资产经过一段长时间实现快速增值。复利计息是人类最伟大的发现之一，爱因斯坦称之为“本世纪最伟大的发现”。你只要以较少的本金作为投入，经过一段相当长的时间，复利就会产生明显的作用，并获得惊人的收益和回报。#价值投资[超话]#

复利的威力有多大呢？伯克希尔的年化增长率是19.3%，经过53年，增长了11144倍。复利的力量，体现在时间上，复利的难点也正在时间上，毛主席说，一个人做一件好事并不难，难的是一辈子只做好事不做坏事。

我们做实验当中最难的就是把自己的利润继续再投入产生利润，所谓的利滚利是相当困难的，它需要你有不断投入的巨大的空间，而且还要让你在经营当中不出现大的偏颇和失误。

所以我们每一次的投入，都要做好细致的准备工作，不投自己不了解的行业。买股票就是买企业，这个以基本面出发去研究企业的长期发展情况，股票投资的好处就是它能容量大量的资金，可以让你不断以利再投、以股息再投，而且你有很公开的公司财报和行业信息可以参考。

能够利滚利的企业，我们发现它是有野心的企业，但是野心是通过可提价可拓展可复制来实现的。比如获得了融资的资金，它可以让企业的产品品类不断的增多，拓展自己的产品的外延，也可以让自己的产品走向全世界复制到世界各个角落，同时他也可以在一定时期让自己的产品不断的提价。

这样的话我们就明白了，有这些能力的企业才能够维持长期不断的复利的增值，我们更让他便是了。

4.有未来、能创奇迹的企业无非是在三可上有所建树

那么这三个就是可提价，可复制，可拓展，我们找到符合这三可能优秀的消费和医药制造业的企业，然后不断的进行对比，优中选优选择我们最心满意足的企业。

比如在提价方面，白酒是一个不错的选择，尤其是高档白酒，比如在复制方向饮料消费和医药出海等等都是非常好的可复制的产品。另外，医药的管线的拓展以及消费行业的品牌矩阵都是我们可以积极利用的可不断拓展的成长，因此在这三可当中，我们着重看中了饮料行业和医药行业。

5. 抄底不如抄未来

很多人也明白，优秀企业是未来的投资重点标的，他们在思考像茅台伊利能到多少钱可以抄底？

其实抄底有什么意义呢？如果企业没有未来的成长和发展，只有一个象征性的阶段底部性，不会给你常识的理由和信心，那样的底部可能来来去去的说给你贡献不了多少的利润。

眼睛盯着市场的价格，永远不知道企业未来会发展成什么样。所以我们重点不是抄底，我们重点是抄未来，去把握具有未来，能不断持续成长的好企业。

回顾20年前你是40块钱买的茅台还是50块钱买的？还是80 或150买的？可能都不很重要，最重要的是你结结实实买上了它，又踏踏实实一直持有二十年以上。

和未来相伴，不要计较当前的价格到没到底，总之，在一个相对低迷和暗黑的时候不断的增加有未来的企业股数，就是增加了未来大幅度爆发的能量级。

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