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佐罗：少关注市场，有时间刨根问底找到真正赚钱的逻辑

财富 2024-12-18 11:13 北京

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1.关注市场价格太多的话，总会出一些事情

手里的持股不涨，都能看长线价值投资，持股守息淡定说至少10年以上，手里持股稍微涨涨，然后暴涨，开始是心花怒放后来是心情浮躁，再后来就是涨的恐慌。

不管怎样，关注市场价格太多，总会出一些事情，所以在价值投资的路上永远人迹罕至。

怎么解决这个问题呢？我们的策略是市场价格可以看，但是几秒钟以后转到企业要做的事情上，长线未来盯住的是企业的野心，企业的大的事业完成，在此期间就是看了股价的波动，也得作无视感。

再有，如果手里的持股仍在暗黑，那么马上念“暗黑买入”经，任务就是去积攒更多的现金流，在暗黑中能多买100股就多买100股，这是投资者应该做的正经事。

总之，我们采用转移注意力，不断念经的办法，让我们始终在正确的轨道上前行，不受市场价格指数波动的干扰。

2.“好时光”也许是投资人患得患失的坏阶段的开始：

大多数投资人熬得住亏多亏少的艰苦岁月，却受不了“糖衣炮弹”赚多赚少的诱惑。

如果你的持股价格出现了短期猛烈的上涨。很多的所谓价值投资人可能你会出现了心情变化。

投资人可能也思考的是高点在哪儿，什么时候卖出？而不是锚定企业的未来成长和发展的大的事业，那么在困难的时候能挺住，在好的时候，就难以挺住，被糖衣炮弹打下马来。

市场开始向上，很多的市场人士认为好时光开始了，其实我们的价值投资者认为，好时光是过去那几年的暗黑时候。大家都以为牛市是个好时光，牛市的时候，更多的人开始出现了患得患失，出现了糟糕的选择性困难：卖了以后暴涨后悔，不卖不涨看着别人涨也后悔，这时候最能动摇价值投资人的坚定持有信心。

与其盯着市场，不如不看，如果要看，那么就看企业的经营，企业的发展，或者多读读我们置顶的价值投资经。

3.学会刨根问底，赚钱的问题不难理解

不少做价值投资的人，他也不太确定到底价值投资能不能赚钱，那么这些人呢，我建议学会刨根问底。

买股票就是买企业，当我们做价值投资买了企业以后，我们就是要思考到底我们赚的是什么钱。好了，很多人明白我们赚的是企业利润的增加所带来的分红不断增加，那么这个认识是比较真切的认识，是比较符合企业经营的认识。

那么可以接下来问那企业到底怎样增加利润呢？我在直播中已经说过。企业增加利润无非是用三可，可提价，可复制，可拓展。那么好，我们直接就跟踪企业研究企业的提价复制和拓展的情况就可以了。

那又如何研究呢？无非是企业一件一件的做事情和对未来的计划啊，我们在考量企业的计划能不能否实现，成功概率有多大？这是我们研究的内容。

同时我们也也要注意是否他做这些事情有竞争对手吗？是否他能做成行业的领先，行业的第一龙头？企业是否有护城河，维护着他使用自己优势的资源获得更广泛的成长支持？

就这样打破沙锅问到底，一个线索一个线索的推导出去，一件事情一件事情的细致的跟踪观察，慢慢的我们就揭开了企业发展的确定性未来的面纱。

4.拥有三家具备简单性、顽强性、有野心的企业就足够

巴菲特：我们谈论的是那些抵制有效竞争的企业。其中三家将比100家普通企业更好。顺便说一句，它们会更安全。我的意思是，拥有三家易于识别的优秀企业的风险比拥有50家知名的大企业的风险要小。多年来，金融课上关于这一点的教学内容令人惊讶。

但我可以向你保证，我宁愿选择——如果我必须在未来30年里押注我的家庭的财富，而这将取决于一组特定企业的收入，我宁愿从我们拥有的企业中选择三家，也不愿拥有50家多元化的企业。查理？

查理·芒格：是的，他说的是，现代公司金融课程中教授的大部分内容都是废话。（笑声和掌声）

我来谈谈我的心得：我们选择最具有竞争力的企业，它具备简单性、顽强性和有野心这三个特点，其实把这三个企业理解透了，一生的投资就足够了，除非你拥有巴菲特那样的更雄厚的资产，需要更多容纳空间。

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