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本周的金融市场发生了很多重量级事件，而且都和极有可能反弹的澳元有很大关系。
首当其冲就是中国人工智能公司DeepSeek给了美国科技股裤裆里扔了颗手榴弹，导致英伟达市值一夜间炸飞近6000亿美元（相当于两个半新西兰的全年GDP），成为了美股有史以来最大暴跌。
这事简单来说，就是中国的这家公司用极低的成本打造了一个和OpenAI的ChatGPT相媲美的AI模型，而包括OpenAI在内的大量美国人工智能服务商，都主要依赖英伟达的芯片和一个叫做o1的模型。
英伟达的产品到底有多贵，市场又对其赋予了期望，可能对于小白投资者来说很难理解，但是只要我们去看英伟达的估值，就会一目了然：
目前英伟达的市盈率（Price-Earnings Ratio），也就是衡量股东手上的每一股英伟达股票的收益和股价的比例，已经达到46.64。这就相当于股东需要持股46.64年，才能回本。
相比之下，美股的平均市盈率现在是25.92（26年回本）。
需要注意的是，美股的估值本身就已经严重脱离现实，标普500指数在2024年一共创下了57次新高。
所以，廉价的DeepSeek本周干翻了英伟达，就不难理解了。
那么问题来了，这和澳元有什么关系呢？
这当然有关系了，因为影响澳元最大的一个因素，也就是美元，在近期一直狂奔。只要美元不降温，澳元就难以翻身。
而美国资产，也就是美国股市、债市只要继续发光发热，那么国际资金就会不断涌向美国，而对于境外资金来说，购买美国资产就必须兑换美元。
这个趋势如果继续保持，那么美元对澳元就不会手软。
我们如果去看一下澳元兑美元的走势图，就会发现澳元现在已经被压制到3年多以来的最低水平，上一次出现这种情况，分别是2022年9月的美联储加息狂潮（美元迅速升值）以及2020年3月的新冠股灾（澳元疯狂贬值）。
笔者的好友杰弗里·海利（大通银行的前董事，同时也是资深技术分析派）表示，现在澳元的价位属于强支撑位，单纯从价格走势来看，短线澳元确实有反弹的空间，但是整体承压仍然非常明显（下行趋势线）。
但是，如果抛开价格走势和技术分析，我们其实可以大胆预测澳元在中长线的走势，主要依据一共有3个：
特朗普关税政策、
美股崩盘风险、
以及澳联储利率。
我们先看外界因素：美国。
我们的老朋友特朗普自上周入职以来，已经把憋了4年多的一肚子怨气和新政策一口气发泄了出来，其中对货币市场影响最大的，就是关税猛政——对加拿大、墨西哥两大邻国增加关税，然后就是再次疯狂退群。
但对于最关键的一个国家，特朗普并没有立刻宣布增加关税，这个国家正好是澳大利亚的最大贸易伙伴——中国。
根据美国人口普查局（USCB）数据显示，2024年全年中美贸易总额为5324亿美元，其中美国对中国出口总值为1309.9亿美元，剩余的4015亿美元都是中国对美国的出口，也就是美国贸易逆差2704亿美元。
在如此巨大的贸易量面前，特朗普一旦抬高关税门槛，就意味着未来从中国流入美国的商品价格将大幅上升，在长期或许能够起到让美国企业和消费者转向本土，甚至和中国脱钩的目的。
但是在短期，关税猛政最大的问题就是输入型通胀（imported inflation）。
所谓输入型通胀，简单来说就是由进口商品和服务价格上涨导致的整体物价上升的现象。
而输入型通胀现在对于美国来说，非常棘手，因为美联储刚刚才打完超级通胀的硬仗，降息周期也才刚刚开始，如果现在美国通胀反扑，那么美联储必然要恢复加息，那美国经济和股市必然在劫难逃。
而美联储加息，利好的就是美元。
所以，特朗普对中国关税只字不提，就变相降低了输入型通胀发生的概率，以及美联储再次加息的概率，那么美元在近期大幅回落的原因，也就一目了然了。
第二个原因，同样是来自美国，而且和美股关系很大——崩盘的可能性正在增加。
从2024年第二季度开始，股神巴菲特就开始大量减持美国资产：
第二季度减持50%的苹果（AAPL）持仓，出售约4亿股苹果股票
同期，减持23%的美国银行（BAC）持仓
此外，还有美国运通、雪佛龙、西方石油和可口可乐等公司
这一套操作下来，巴菲特的伯克希尔哈萨维一共大赚970亿美元，现金储备飙升至3252亿美元。
可见，老司机巴菲特已经用行动证明了对美股估值严重过剩的担忧。一旦发生崩盘，那么大量的现金储备将派上用场。
除了巴菲特以外，还有一个重量级人物也用脚投了票——美联储二把手，也正是负责金融市场监管的迈克尔·巴尔（Michael Barr）在1月初宣布辞职。表面上，巴尔的辞职是不愿意与要大规模放宽监管的特朗普正面冲突，但实际上，很可能是提前规避风险的安全措施。
换句话说，如果美股出现大幅震荡甚至崩盘，那么美元也将难逃干系，这将为澳元的反弹创造重要的窗口。
最后一个原因来自澳洲本身——经济濒临衰退，降息迫在眉睫。
常规来讲，降息往往导致一国货币贬值，但这有一个前提，就是这个国家的经济处于正常状态。
对于澳洲来说，这个前提并不成立，因为澳洲经济的增长速度自2024年开始就不断下降，官方数据已经濒临衰退。
而澳洲经济没有正式进入衰退的原因，其实来自于政府对公务员的大量扩招和政府支出的大量增加，所以避免了名义上的衰退。但是，澳洲经济的中流砥柱，也就是私营企业，其实已经连续录得负增长。
所以，在这样的经济环境下，真正能够拯救澳元价值的，反而是降息。
只有降息，才能重新刺激澳洲经济复苏，一个健康的经济体也才会吸引海外投资者对澳元的需求。
本周三，澳洲统计局将公布2024年第四季度通货膨胀季度数据，目前市场预期指向通胀将从第三季度的2.8%下降至2.5%，也就是澳联储（RBA）目标值的中间（2~3%）。
如果通胀数据确实降温，那么下周二的澳联储利率决议极有可能成为后疫情时代的首次降息，而澳元或将在短线震荡后开启一个上涨周期。
澳洲财经见闻视频号
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