据中国人民银行网站消息，2025年中国人民银行工作会议1月3日—4日召开。会议总结2024年工作，分析当前形势，部署2025年工作。实施适度宽松的货币政策，为经济稳定增长创造适宜的货币金融环境。统筹做好金融“五篇大文章”，更好服务经济高质量发展。充分发挥中央银行宏观审慎与金融稳定功能，守住不发生系统性金融风险底线。专家认为，2025年，在新的货币政策框架之下，央行将继续创新丰富金融工具，维护金融市场稳定，着力拓展货币政策空间；更好把握存量与增量的关系，提高资金使用效率，提升金融服务质效。会议强调，中国人民银行系统要切实把思想认识行动统一到党中央的分析判断和决策部署上来，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，实施适度宽松的货币政策，防范化解重点领域金融风险，进一步深化金融改革和高水平对外开放，着力扩大内需、稳定预期、激发活力，为推动经济持续回升向好营造良好的货币金融环境。中央经济工作会议部署了2025年经济工作的重点任务，定调货币政策要“适度宽松”，并提出保持流动性“充裕”。在不少分析观点看来，今年还会继续适度降准降息。同时，2024年创设的公开市场买断式逆回购操作、国债买卖等货币政策新工具也将为流动性供给提供更多选择。货币政策表述调整，意味着2025年货币政策将继续保持对实体经济较大的支持力度。国家发展改革委宏观经济研究院院长黄汉权表示，这有利于为经济持续回升向好提供宽松的流动性环境，向市场传递稳增长的强烈信号，提振市场信心。在他看来，调整货币政策基调是扩大内需、推动物价合理回升、防范金融风险、顺应全球流动性环境变化的需要。民生银行首席经济学家温彬认为，2025年，在新的货币政策框架之下，央行将继续创新丰富金融工具，维护金融市场稳定；加强市场前瞻引导，防止单边一致性预期强化；并缩窄利率走廊，强化对资金利率的管控。最重要的是，继续强化利率政策执行和传导，着力提升存贷款利率协同性，降低息差约束，进一步拓展货币政策空间。在财政、货币等各类政策加力的支撑下，财信金控首席经济学家伍超明表示，2025年社融增速有望回升至8%至9%附近，M2（广义货币）增速也有望明显提高，基本实现两者同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。除了已有的货币政策工具继续发挥更大效能外，市场还期待新的一年如何进一步充实政策工具箱。结合中央经济工作会议提出的“探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，创新金融工具，维护金融市场稳定”新表述，市场对货币政策促进房地产市场和资本市场平稳发展有更多的期待。“2025年支持股市、楼市的结构性货币政策工具有望得到加强，稳定市场预期，促进股市和楼市的健康发展。”南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，房地产领域可以继续优化个人住房贷款利率定价机制，适当降低首付款比例要求；扩大保障性住房建设的资金来源渠道，比如通过专项债券等方式筹集资金；延长部分房地产金融政策的有效期限，给予开发商更多时间调整业务模式。在资本市场方面，可以继续推进支持资本市场的两项结构性货币政策工具加速落实，从而提升资本市场的流动性和稳定性。田利辉认为，新的一年，货币政策工具可以更加注重精准性和有效性。例如，可以通过定向降准、再贷款等结构性货币政策工具，引导金融机构增加对股市和楼市的信贷投放；同时，也可以加强对股市和楼市的监管和风险防范，确保货币政策在支持经济发展的同时，不会引发金融风险。中信证券首席经济学家明明认为，可考虑扩展抵押补充贷款（PSL）的资金使用范畴，PSL提供资金一方面可以支持地方政府实施地产收储，缓解供给端压力；另一方面可以用于提供购房补贴等需求端支持工具。此外，直达实体经济工具或存在创新空间，以丰富流动性支持。例如，可设立特殊目的载体（SPV）支持消费贷投放、延期还本付息或减轻房贷付息压力等。此外，会议表示，进一步优化中央银行金融管理和服务。强化央行履职法治保障。完善多层次、多元化支付服务体系。有序推进信息科技系统整合。大力发展多层次征信市场。持续优化央行县域金融服务。扎实做好经济金融研究、金融业综合统计、货币发行、数字人民币研发、经理国库、反洗钱国际评估等各项工作。来源丨中国商报微信综合自中国人民银行、中国证券报等
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