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原标题：典型国际石油公司发展战略动向分析
文/王鹏 才晓宇 刘海志，中海油田服务股份有限公司，转载自《国际石油经济》2024年第10期
随着全球气候变化的加剧，各国政府和国际组织对温室气体排放提出了更严格的要求。作为碳排放的主要来源之一，化石燃料行业面临着巨大的碳减排压力。在能源转型的浪潮下，国际大石油公司纷纷确定了油气业务和低碳新能源业务双向发展的战略。在转型过程中，国际大石油公司战略目标与侧重点各不相同，根据油气业务减少与新能源业务投资力度可以分类为：以bp、壳牌公司为代表的激进型转型公司和以埃克森美孚、雪佛龙为代表的稳健型转型公司。在转型过程中，国际大石油公司能源转型战略不断调整，以适应全球新形势的发展。
1 激进型转型公司的发展战略
1.1 bp公司能源发展战略
2020年，bp发布“净零”报告，宣布将公司的油气产量每年降低1%，直到油气在公司能源产品总量中的比例降至20%，同时提出了要从国际石油公司向国际能源公司转变，bp由此成为能源转型激进类公司的代表。在公布能源转型战略之后的4年内，bp调整了部分转型路径和具体目标，增加了油气领域投资，不断回归油气业务。
1.1.1延迟上游减产计划，重新聚焦油气业务
2020年8月，bp首次公布其转型战略，成为第一家宣布油气减产目标的国际大石油公司。bp计划在接下来的10年里将油气产量降低40%，到2030年，油气产量从2019年的260万桶油当量/日大幅度减少至150万桶油当量/日，同时不在尚未进行油气开发的国家开展勘探工作。2022年2月，乌克兰危机爆发，欧洲陷入了能源短缺和价格上涨的困境。bp意识到能源保供的重要性，减缓了其两年前公布的油气减产计划，将2025年和2030年油气产量目标分别调至230万桶油当量/日和200万桶油当量/日，较之前分别增加30万桶油当量/日和50万桶油当量/日，同时计划在2030年前每年增加油气领域投资10亿美元。对于碳排放，bp于2023年2月调减了其阶段减排目标，将2025年减排目标从减少20%调整为减少10%～15%。
2023年，bp油气产量为230万桶油当量/日，与2022年基本持平，与其战略调整后的产量目标保持一致。2023年，bp在美国得克萨斯州二叠纪盆地投资14亿美元建成了在该区块的第二个中央处理设施Bingo。2024年8月，bp与伊拉克签署了开发基尔库克北部油气田的初步协议，bp将在该地区开发4个油气田群，持续加大在中东地区的投入。基尔库克油田是伊拉克巨型油田之一，在伊拉克有“南有鲁迈拉、北有基尔库克”之说。
在投资方面，2023年bp资本支出为163亿美元，与上年相比小幅下降0.5%，其中占比最大的原油业务为63亿美元，与上年相比增加18.9%。在股东回报方面，2024年上半年，bp回购了价值35亿美元的股票，并承诺在2024年下半年继续回购35亿美元股票，彰显出公司对未来发展前景的信心。
1.1.2扩大液化天然气资源池规模，适当减少新能源投资
bp拥有成熟的液化天然气（LNG）生产与销售能力，对LNG市场的高度重视与深远布局体现了其前瞻性的市场定位。2021年—2023年，bp将LNG资源池规模从1800万吨逐渐提升至1900万吨、2300万吨，并计划持续增加LNG资源池规模，到2025年增至2500万吨，到2030年增至3000万吨。2024年5月，bp与美国LNG生产商VentureGlobalLNG签署相关协议，后者将每年向bp供应200万吨LNG，期限为20年。
2024年1月，默里•奥金克洛斯（Murray Auchincloss）新任bp公司首席执行官，开启了bp低碳转型路径上的一次战略性聚焦与收缩。一是放缓对大规模低碳项目的投资：在2024年第一季度的投资计划中，将2020年制定的低碳投资金额由50亿美元降至30亿美元。二是退出回报率低的低碳业务和市场：暂停了新的海上风电项目；将数十名可再生能源部门员工分配给了现有的项目；将电动汽车充电业务重点发展的国家从12个缩减至4个（英国、德国、中国、美国）。bp可再生能源和天然气部门负责人Anja-Isabel Dotzenrath在2024年4月辞职，接任的William Lin表示将更加关注天然气业务。
1.2 壳牌公司能源发展战略
壳牌在2021年2月启动了“赋能进步”（Powering Progress）能源转型战略，提出了短期、中期、长期三个阶段的碳减排目标：基于2016年碳排放强度，短期计划在2023年下降6%～8%，中期在2030年下降20%，长期到2035年和2050年分别实现45%和100%的碳减排任务。2023年，壳牌下调了碳减排目标，同时通过精简业务与组织架构进一步回归油气业务，务实推进“赋能进步”战略。在净碳排放强度减排方面，壳牌将此前2030年净碳排放强度降低20%的目标下调为降低15%～20%，且不再坚持2035年降低45%的目标。在油气业务生产方面，壳牌表示2030年前不会减少石油产量，将重点放在能源安全和供应方面。为了使原油和LNG产量在未来10年保持日均140万桶的稳定水平，壳牌将重点放在勘探其现有的盆地，包括高利润的深水区块。从2023年初到2025年底，壳牌将启动总峰值产量超过50万桶油当量/日的项目，其中约40%的项目位于深水区域。壳牌2023年对其组织架构进行了适应性调整。壳牌拆分了原来的一体化天然气和可再生能源解决方案板块，将一体化天然气与上游业务合并，将可再生能源和能源解决方案业务与下游业务合并，由现任的上游业务主管和下游业务主管分别领导，展示了公司发展天然气板块的决心。1.2.2加大LNG业务投入，逐步缩小可再生能源板块业务壳牌是全球领先的LNG贸易商，2023年该公司LNG贸易量约占全球（4亿吨）的17%，2023年第四季度的LNG交易利润达到24亿美元，约占公司总利润的1/3，创下季度利润最高纪录。2024年6月，壳牌公司宣布，已经与新加坡淡马锡控股公司达成协议，计划在2025年第一季度前完成对后者旗下LNG贸易公司兰亭能源（Pavilion Energy）全部股份的收购，这进一步反映了壳牌优化补强天然气产业链、做大天然气业务的战略重点。壳牌计划2030年LNG业务在2022年的基础上增长20%～30%，其中LNG采购量增加15%～25%。2024年6月壳牌宣布，计划在海上风电部门裁员。壳牌于2017年进入海上风电市场，2018年后计划每年投资40亿美元用于清洁能源，其中海上风电是重点之一。然而，连续多年的巨额投入并没有获得利润，大部分项目仍然处于前期开发阶段，持续“烧钱”。壳牌可再生能源和能源解决方案业务在2024年第一季度亏损1.63亿美元、第二季度亏损1.87亿美元的基础上，亏损面继续扩大。2023年初，壳牌现任首席执行官Wael Sawan上任后，强调投资回报和利润，在2023年6月制定了降本计划——在2025年底前减少30亿美元结构性支出。2023年7月，壳牌先后从美国、韩国等市场撤出可再生能源业务。2023年全年壳牌完成资本支出244亿美元，与上年相比减少1.8%。其中上游业务125亿美元，与上年相比增加1.1%；下游业务74亿美元，增加19.2%；化工业务14亿美元，大幅下降43.7%；可再生能源和能源解决方案板块27亿美元，下降22.7%。在股东回报方面，到2024年一季度壳牌已经连续第10个季度回购股票超过30亿美元。相较于欧洲的能源巨头，美国的两家大型石油公司埃克森美孚和雪佛龙公司采取了更为稳健的策略来推动转型进程，在不断扩大油气产能的基础上，结合自身实际情况有针对性地发展低碳及新能源业务。2022年，埃克森美孚对公司经营方式进行改革，将公司业务划分为三大领域：油气上游业务、产品业务以及低碳新能源业务。其中，油气上游业务包括常规油气、非常规油气和深水油气。2.1.1持续提高非常规油气产量，加大深水油气开发2023年10月，埃克森美孚以595亿美元收购了先锋自然资源公司（Pioneer Natural Resources），包括债务在内，此次交易的价值为645亿美元，成为全球第三大油气并购案例；同年又以49亿美元收购了丹伯里资源公司（Denbury Resources）。这两笔交易巩固了埃克森美孚在美洲的投资组合，使埃克森美孚在二叠纪盆地的资源覆盖范围增长了1倍以上。对先锋自然资源公司的收购使得埃克森美孚持有约160亿桶油当量的二叠纪地层油气资源，与该公司2023年二叠纪盆地页岩油气产量相比，产量随之翻了一番，增长到130万桶油当量/日，成为排名第一的页岩油气开发商。随着产能的不断扩充，到2027年该公司产量预计增加至200万桶油当量/日。圭亚那Stabroek区块作为近10年来最大油田发现之一，进一步体现了埃克森美孚的战略眼光。该公司牵头的联合体2023年在圭亚那的营业收入为112.5亿美元，净利润为63.3亿美元，综合净利润率为56%，其中营收每年增长23%。随着勘探的持续深入，Stabroek区块的可采资源量不断增加。目前，埃克森美孚的Liza一期项目产量达到15万桶油当量/日；二期项目产量达到25万桶油当量/日；三期项目Payara产量达到22万桶油当量/日；四期项目Yellowtail和五期项目Uaru的预期产量均为25万桶油当量/日，预计分别于2025年、2026年投产；六期项目Whiptail已获批，预计产量为25万桶油当量/日，计划于2027年投产；七期项目Hammerhead正在申请圭亚那政府环境授权，预计产量为12万～18万桶油当量/日，计划于2029年投产。埃克森美孚2023年完成资本支出达263亿美元，略超年度指引上限，与上年相比增加15.9%，其中上游业务支出197亿美元，比上年增加16.2%。随着2023年油价企稳，埃克森美孚的上游支出水平回到了2019年新冠病毒疫情前水平。在股东回报方面，埃克森美孚2023年股份回购174亿美元，与上年相比增加65.7%。埃克森美孚作为液化天然气行业的领导者，计划到2030年将其LNG处理能力提升近1倍，至每年4000万吨以上。多年来，埃克森美孚深耕卡塔尔天然气扩建项目，参与了该国14条LNG生产线中12条的开发，累计投资超过300亿美元。目前，除了加大在卡塔尔的投资，埃克森美孚还在莫桑比克和巴布亚新几内亚开发LNG项目。在美国，埃克森美孚与卡塔尔能源公司联合开发位于得克萨斯州的Golden Pass LNG出口终端项目，该终端年出口能力达到1800万吨。雪佛龙公司的总体战略是增加能源供应，不断提高油气产量，同时，利用其优势安全地向世界提供低碳能源。雪佛龙计划到2027年油气产量年均增长率超过3%，加大在二叠纪盆地、墨西哥湾、哈萨克斯坦、澳大利亚等地优势资产的投资。2023年8月，雪佛龙以76亿美元的股票加债务方式收购页岩油生产商PDC能源公司，获得了丹佛-朱尔斯堡盆地（Denver Julesburg Basin）27.5万英亩的优质资产，使雪佛龙的石油储备增加10%，可增加26万桶油当量/日的油气产量；此次交易同时让雪佛龙获得了在得克萨斯州和新墨西哥州二叠纪盆地2.5万英亩的优质资产。2023年10月，雪佛龙宣布以530亿美元收购赫斯公司（Hess），包括债务在内，此次交易的价值为600亿美元。雪佛龙意在获得赫斯公司在巴肯（Bakken）地区46.5万英亩的页岩油气优质资产，使其在全球油气市场中的地位更加稳固，然而，2024年2月雪佛龙公司宣布埃克森美孚提起的仲裁案影响了此次交易。雪佛龙于2024年8月12日宣布位于美国墨西哥湾的Anchor项目正式投产，标志着该公司取得深水超高压油藏生产的新突破。长期以来，水下技术基本上都被限制在1.5万磅力/平方英寸的压力范围内，Anchor项目平台可在高达2万磅力/平方英寸的压力下作业。Anchor浮式生产平台位于水深5000英尺处，配备了钻井、完井、干预和海底生产设备。该项目的生产周期长达30年，估计可采油气储量为4.4亿桶，高峰期的日产量可达7.5万桶石油和2800万立方英尺天然气。随着越来越多深水项目的投产，雪佛龙计划到2026年把在墨西哥湾的产量提升50%，至30万桶油当量/日。雪佛龙还在安哥拉、澳大利亚、印度尼西亚等12个国家拥有深水油气资产。2024年4月，雪佛龙收购了位于纳米比亚海上Walvis盆地82号石油许可证（PEL82）80%的开采权益和作业权。雪佛龙2023年上游资本预算为134亿美元，到2023年底投资激增至158亿美元，与上年相比大幅增长32%，主要原因是二叠纪盆地支出和成本增加。在股东回报方面，雪佛龙2023年回购了149亿美元股票。国际大石油公司在低碳转型背景下呈现出不同的发展特点，但无论是以bp为代表的“激进转型”公司，还是以埃克森美孚为代表的“稳健转型”公司，在向综合性能源公司转型过程中，都在依托传统油气业务来保障公司经营业绩，同时重视天然气产业链（尤其是LNG）的发展。在可再生能源业务方面，国际大石油公司开始强调投资回报和利润，发挥差异化竞争优势开展相关业务。bp目前的上游业务战略可以概括为：油气产量2024—2025年维持在约230万桶油当量/日，之后开始缓慢下降，但减产幅度较原计划（2020年公布）放缓，同时持续扩大LNG资源池规模。壳牌的上游业务战略可以概括为：到2030年前保持油气产量稳定，所产油气越来越多地来自深水业务，同时发展世界领先的LNG业务。其主要深层原因如下。第一，欧洲整体政治天平向右倾斜影响全球气候政策走向。2024年6月，欧洲议会大选，极右翼势力席位数上升，他们在反对“绿色协议”的问题上大多团结一致，其成员一直将气候政策视为次要问题。同时，欧洲新能源技术经过近几年发展并没有达到引领世界的目标，转而重新重视包括油气在内的传统化石能源。第二，乌克兰危机严重影响了欧洲能源供应。2022年，俄罗斯向欧洲供应的天然气总量约为638亿立方米，乌克兰危机爆发后，2023年下降到283亿立方米，降幅高达56%。与此同时，2021—2023年，美国向欧洲供应的LNG数量增长了170%。包括bp、壳牌在内的欧洲石油公司认识到保障欧洲能源安全的重要性。在石油公司转型过程中，上游油气产量迅速递减而新能源产量无法弥补缺口，就必须继续进行油气上游投资，以保障能源体系平稳过渡，提升能源供给的韧性。第三，持续的高油价使油气业务成为各大国际石油公司最具盈利性的项目。2023年bp年净利润为138亿美元，壳牌净利润为282.5亿美元，处于近几年较高水平。在利润的驱使以及在股东要求增加分红等多方压力下，bp、壳牌选择了加大自身更加擅长和熟悉的油气领域投资，来获取更大收益。第四，近两年，包括bp和壳牌在内的绝大多数石油公司的可再生能源业务依然难以盈利，bp和壳牌正在以盈利为目标优化收缩低碳业务，包括减少投资、退出风电项目、裁员、人员转岗等措施。埃克森美孚和雪佛龙这两大美国石油公司上游业务战略可以概括为：长期坚持油气业务的核心地位，大力发展非常规油气、深水油气和LNG三大业务领域。美国两大石油公司持续深耕油气业务的主要深层原因如下。第一，近两年全球油气市场高景气运行，2023年埃克森美孚净利润为360亿美元，雪佛龙净利润为214亿美元，两家公司的市场表现好于欧洲同行，其坚持的“大石油”发展模式也得到了投资者的认可，大大提振了行业信心。第二，得益于美国页岩油气领域的持续整合，2024年上半年全球上游油气并购活动规模达到1180亿美元，为2019年以来第二高的半年水平。其中，美国页岩油气交易价值高达760亿美元，占到全球交易总额的近65%。以美国两大石油公司为代表的各大石油公司意识到，与勘探新的区块相比，选择在页岩油气领域通过并购建立资源基础的收益高且风险小。因此，国际石油公司纷纷开启了并购潮，以进一步提升公司的竞争力。第三，睿咨得能源（Rystad Energy）咨询公司的研究报告显示，2024年—2027年水下市场复合增长率可能为10%，2024年支出预计达到320亿美元，较2023年增长6.5%，2027年支出有望超过420亿美元。以雪佛龙、埃克森美孚为代表的国际大石油公司认识到提高深水油气开采技术的重要性，同时加大了在南美、非洲、东南亚开拓深水油气资源的力度，圭亚那Stabroek区块的发现就是最好例证。第四，无论是以埃克森美孚为代表的美国石油公司，还是以bp为代表的欧洲石油公司，都将天然气资源（尤其是LNG）作为重点发展业务，持续增加投资，持续扩大LNG资源池规模。2024年上半年，在非洲、中东、大洋洲和亚洲的并购活动中，天然气和LNG资产并购的占比进一步上升。埃克森美孚在其发布的《全球展望2024》报告中预计，2030年后全球石油需求将趋于平稳，到2050年石油需求仍将保持在每天1亿桶以上。以热值计算，到2050年，全球天然气消费总量较2023年增加21%，石油和天然气消费占一次能源消费总量的比例仍然会达到54%。过去中国10年以热值计算的石油、天然气消费年均增速分别为4.4%、8.9%，显著高于同期能源消费总量增速。2023年，中国石油对外依存度为73%，天然气对外依存度为40%。能源转型虽然促进了能源消费结构多元化，但并没有减少石油和天然气消费总量。未来，中国石油行业相关公司仍需将油气业务作为重点，以进一步提升国内油气产量为己任，谋划好未来发展，提升国家能源安全保障能力。美国页岩油气大开发的成功彻底改变了美国油气产业，使美国从油气进口国一跃成为大型油气出口国。埃克森美孚以645亿美元收购先锋自然资源公司，雪佛龙以76亿美元收购PDC能源公司等大型并购案反映出国际大石油公司正在不断加大优质页岩油气资源的布局。近年来，全球海洋油气储量及产量稳步增加，其中深水油气资源量增长较快。据《中国海洋能源发展报告2023》统计，2023年全球海洋石油产量与上年相比增长1.7%，海洋天然气产量增长0.3%；其中，超深水石油产量增长10.6%，天然气产量增长15.5%。bp、壳牌和埃克森美孚作为全球领先的LNG贸易商，都把做大天然气业务（尤其是LNG业务）作为其能源转型的战略重点。《壳牌液化天然气（LNG）前景报告2024》预计，全球LNG需求量到2040年将增长50%以上。综上所述，全球油气勘探开发重点正在从常规转向非常规、从陆上转向海上、从浅海转向深海，同时，天然气资源作为能源转型的战略重点，在能源消费市场中的占比会不断提升。建议中国石油企业顺应全球油气勘探开发趋势，大力勘探开发深水油气、非常规油气，大力发展LNG全产业链。注重学习国际大石油公司在深海油气、页岩油气、LNG业务发展过程中的创新理论、先进技术以及管理和商业模式。2024年上半年全球油气上游并购交易创2019年以来半年第二高，其中美国页岩油气领域的交易占到全球交易总额的近65%。除北美以外，非洲、中东、大洋洲和亚洲的并购活动也在增长，主要趋势如下：一是天然气和LNG资产的占比上升，天然气资源（约47亿桶油当量）和交易（超过130亿美元）分别占总量的64%和47%；二是国际大石油公司投资组合优化推动非洲的并购活动，壳牌、bp、雪佛龙等在非洲上半年宣布的交易额近110亿美元，占总交易额的92%。预计2024年下半年北美页岩油气产业仍将引领全球油气上游并购活动。在北美以外地区，亚洲天然气和LNG项目、非洲上游资产、中东主要国家石油公司的LNG和天然气扩能计划也将推动全球并购活动。中国石油企业应当紧跟行业发展动向和趋势，积极参与全球油气资源并购市场，把握好国内国外两个市场，优化调整自身的油气发展战略，扩大规模、降低成本，从而进一步提升国际影响力和竞争力。
来源:能源情报
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