经济要闻
1、中纪委重磅发声，提升金融服务实体经济质效。
中纪委发文表示，金融是实体经济的血脉，为实体经济服务，满足经济社会发展需要，是金融的本分和根本宗旨。今年以来，中央纪委国家监委驻中国证监会纪检监察组聚焦加快不动产投资信托基金（REITs）健康发展持续加大监督力度，督促证监会突出项目质量把关，提高审核注册效率，强化全链条风险防控。
2、央行打出“降息”组合拳，加大金融支持实体经济力度。
7月22日，央行宣布即日起公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标，且操作利率由此前的1.80%调整为1.70%，为2023年8月以来首次调整，当日逆回购操作规模为582亿元。与此同时，1年期和5年期以上LPR均同步下降10个基点，分别降至3.35%和3.85%，为今年以来LPR的第二次调整。常备借贷便利利率（SLF）也跟随下调10个基点。受访机构及人士一致认为，此次降息基本符合预期，但降息时点略超市场预期。
3、央行减免MLF质押品，增加可交易债券规模。
央行7月22日发布消息称，为增加可交易债券规模，缓解债市供求压力，自本月起，有出售中长期债券需求的中期借贷便利（MLF）参与机构，可申请阶段性减免MLF质押品。业内专家指出，阶段性减免MLF质押品，有利于平衡债券市场供求。今年以来，长债收益率持续较快下行，创20年来新低，累积债市反转风险。为此，央行前期多次对外发声提示风险，并宣布将开展国债借入操作，增加债市供给。
4、央行罕见月末增开MLF，利率下调20个基点。
7月25日，央行以利率招标方式开展2000亿元MLF操作，中标利率2.30%，较前次下调20个基点，自2023年8月以来首次下调。这是央行月内第二次开展MLF操作。同时，央行开展了2351亿元逆回购操作。接近央行人士表示，此次增开MLF操作，表明央行保持流动性合理充裕，巩固经济回升向好的态度坚决，同时也表明MLF利率对LPR的参考作用正在逐步减弱。而MLF明确采用利率招标方式，中标利率将更好反映市场利率情况。在MLF操作时点调整过渡期内，金融机构需更加关注月中流动性情况。
5、证监会：研究谋划进一步全面深化资本市场改革开放的一揽子举措。
证监会主席吴清召开进一步全面深化资本市场改革外资机构座谈会，与10家在华外资证券基金期货机构、QFII机构等代表深入交流。吴清表示，证监会正在研究谋划进一步全面深化资本市场改革开放的一揽子举措。将始终坚持市场化法治化方向，坚定不移地深化改革、扩大开放，依法从严加强监管和大力保护投资者合法权益，持续增强政策的稳定性、可预期性。
6、上半年全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长3.5%。
国家统计局公布数据显示，上半年全国规模以上工业企业实现利润总额35110.3亿元，同比增长3.5%，增速比1-5月份加快0.1个百分点。其中，6月份规模以上工业企业利润增长3.6%，增速比5月份加快2.9个百分点。在41个工业大类行业中，有32个行业上半年利润同比增长。智能手机、集成电路、新能源汽车等高技术产品产销较快增长。采矿业、原材料制造业利润降幅明显收窄。
7、存款挂牌利率迈入“1时代”。
近日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行集体下调存款利率。下调后，六大行定期存款挂牌利率告别“2”字头，进入“1”时代。存款利率“一降再降”，调研发现，中低风险的理财产品和储蓄型保险产品等受到银行理财经理的推荐。
8、人民币兑美元大涨，主要有国内央行降息、日元接连走强、美元持续走弱三个原因。
上周人民币对美元突然大涨，在岸、离岸人民币对美元一度双双逼近7.2关口，涨幅超600个基点，随后有所回落。分析人士认为，人民币突然大爆发主要有三大原因：一是近日央行开始连续降息，外围市场可能已经开始酝酿国内经济走强的预期。二是最近日元开始接连走强，而最近半年日元和人民币之间的联动较为密切。三是最近美元持续走弱。
9、美国二季度实际GDP环比增速远超预期。
美国第二季度实际GDP年化季环比初值为2.8%，高于市场预期的2%，前值为1.4%。美联储关注的通胀指标——核心PCE物价指数在第二季度上升2.9%，较前值3.7%有所放缓，但仍高于预期的2.7%。另外，第二季度实际个人消费支出环比增长2.3%，预期为2%；上周初请失业金人数下降1万至23.5万人，略低于预期。6月耐用品订单环比意外大幅下降6.6%，预期为增长0.3%。
市场点评
1、债市点评
上周资金面边际收紧，央行全周公开市场操作净回笼682.5亿元，DR007加权利率收报1.92%，较前周上行5bp；同业存单利率下行，1年期AAA级同业存单收益率收报1.90%，较前周下行7bp；长期限国债利率下行，10年期国债收益率收报2.19%，较前周下行7bp。投资策略方面，利率债建议逢利率高点适当加仓；信用债建议适当采取久期和下沉策略，挖掘结构性机会；组合建议做好流动性管理，灵活把握杠杆套息机会。
2、股市点评
上周市场持续回落，上证指数下跌3.07%，收报2891点；创业板指下跌3.82%，收报1660点；全周北向资金净流出114.2亿元，连续第2周百亿以上流出。行业方面，国防军工、环保板块上涨，有色金属、食品饮料和电子板块领跌。展望后市，短期企业盈利仍有待继续观察，随着股权融资供给下降，股东增持和公司分红回购持续上升，市场微观流动性有望得到改善。配置上建议继续优先坚守电力、电信运营商等胜率较高的红利资产，同时择机加仓赔率资产，涵盖出海链条、以AI为代表的新质生产力以及供求格局改善的周期方向。
信息来源：Wind、农银理财
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