轻松学理财 | 久期小知识,理财大学问

财富   2024-10-31 08:01   北京  

理财就是与时间为友,在岁月中见证财富成长。在理财产品的运作中,“久期”就是一种善用时间的投资策略。


何为久期

久期是指收回债券投资全部本金及利息的平均时间,由债券期限、票面利率等因素决定。

从计算方法上看,就是获取债券各期现金流所需时间的加权平均值,权重为每期现金流现值占现金流现值总和的比率。


久期的作用是什么

它可以用来衡量债券价格对利率变化的敏感程度。市场利率和债券价格就像跷跷板,是你上我下的关系,而久期就是这跷跷板的“双臂”,当一端市场利率变动时,臂越长,另一端升降的幅度就越大。债券的久期越长,说明债券价格对市场利率变动的敏感程度越高,单位利率变动引起的债券价格波动越大,反之同理。




举个例子

假设您持有一只久期为7.5的10年期债券,当市场利率下降10bp时,债券价格上涨约为0.0075元;当市场利率上行10bp时,债券价格下跌约0.0075元。

对投资债券的理财产品而言,产品久期是所有持仓债券久期的加权平均值。许多理财产品运用久期配置来调节投资组合的风险与收益,若产品管理人预期未来利率水平将下降,债券价格上行,可采取进攻型策略,调整投资组合,拉长产品的整体久期,获取更多的资本利得;

若管理人预期未来利率水平将上升,债券价格下降,则可采取保守型策略,降低产品久期,从而对冲风险,平抑波动。


掌握久期,理财有道

在合适的时间选择合适的理财产品

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风险提示

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  理财非存款,产品有风险,投资须谨慎。

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