白话加密资产（一）

文摘 2024-08-14 21:59 上海

引言

2024年7月28日，特朗普参加了2024纳什维尔比特币大会，表现出对比特币的强烈支持。特朗普指出美国政府是比特币的最大持有者之一，拥有将近21万枚比特币，占总供应量的1%。未来将建立比特币国家储备，认为比特币可以帮助美国实现美国梦。可见，比特币等加密资产已经逐渐演变为政治工具，对一国的经济、政治影响深远。

对此，既然以美国为首的西方国家对比特币等加密资产如此重视，加密资产已成为热门话题，但你真的了解它的本质和应用吗？

加密资产不仅仅是比特币和以太坊，其背后隐藏着什么样的技术和风险？

加密资产能成为私人财产受到国家保护吗？

世界各国对加密资产监管的总体趋势是什么？

我国对加密资产的态度和监管方向是什么？

限于篇幅限制，本期通过几个关键问题来揭开加密资产的实质，以便读者快速了解加密资产行业。

（注：文中[罗马数字]为参考文献脚注）

提到加密资产，离不开与其密切相关的一个概念——“区块链”。

加密资产是建立在区块链技术上，才得以发展。

区块链可以理解为一种互联网协议，即网络中信息传递和管理的一些格式和规则。（类似于Internet协议中最基本的协议TCP/IP协议）。

具体而言，区块链技术是一种通过块链式的数据结构实现的分布式账本技术（Decentralized Ledger）。其通过将数据记录在一系列的“区块”中，并将这些区块按时间顺序链式链接在一起，从而形成一个不可篡改的、透明的、去中心化的记录系统。

通过这种手段，实现防伪造、防篡改和可追溯等特性，使得平台生成和存储的电子数据被篡改或灭失的可能性趋近于零，从而建立起一种去中心化的信任结构。

区块链结构图

图片来源：黄世泽、杨晓璐、李兴华：《区块链技术在ETC系统中的应用探讨》，载《上海公路》2018年4月。

其具备以下特征：

1.去中心化：没有中央机构控制，数据由网络中的所有参与者共同维护。

2.透明性：所有交易都记录在公共账本上，任何人都可以查看。

3.不可篡改性：一旦数据被记录在区块链上，就无法更改或删除。

4.安全性：通过密码学技术确保数据的安全性和隐私性。

区块链技术由于其不可篡改性，及信任机制，在金融、物流、医疗等领域都应用广泛，且得到各国的大力支持。

如：我国在2021年6月7日发布的《关于加快推动区块链技术应用和产业发展的指导意见》中便指出，要“发挥区块链在产业变革中的重要作用，促进区块链和经济社会深度融合，加快推动区块链技术应用和产业发展”，并明确到2025年，区块链产业综合实力达到世界先进水平，产业初具规模。区块链应用渗透到经济社会多个领域，在产品溯源、数据流通、供应链管理等领域培育一批知名产品，形成场景化示范应用。

1.加密货币与支付系统

2008年，中本聪（Satoshi Nakamoto）在其发表的论文中首次提出了比特币的概念，同时也描述了支撑比特币运作的区块链技术。可以说，加密货币是区块链技术的第一个也是最重要的应用。

区块链通过提供一个分布式账本系统，使得加密货币的交易得以在没有中央机构的情况下进行，减少了交易成本和时间。

2.供应链管理

区块链在供应链管理中可以确保产品的来源、制造过程和流通环节的透明度与可信度。通过在每个环节记录数据，区块链技术可以追踪产品的整个生命周期，防止假冒伪劣产品进入市场。

如：2017年12月14日，沃尔玛、京东、IBM、清华大学电子商务交易技术国家工程实验室共同宣布成立中国首个安全食品区块链溯源联盟，旨在通过区块链技术进一步加强食品追踪、可追溯性和安全性的合作，提升中国食品供应链的透明度。

3.投票与治理

区块链技术可以用于电子投票系统中，确保投票过程的透明、公正和不可篡改，从而提高选举的可信度。

如：2018年，乌克兰政府部门与NEM合作进行区块链投票试行，使用区块链技术来记录和验证选民投票，确保投票数据的透明性和不可篡改性。

DAO（去中心化自治组织）中的代币持有者也可以通过投票决定平台的关键参数和发展方向，保证了决策过程的透明和公正。

4.医疗领域

区块链技术可以实现医疗数据的安全共享，保护患者隐私。同时，还可以实现药品溯源，确保药品的真实性和质量。

如：中国药品电子监管码平台利用区块链技术，实现了药品的溯源和防伪。

加密资产是区块链技术下的产物，区块链为加密资产提供了技术支持，确保了交易的安全性、透明性和去中心化特性。

由于其运用密码学和分布式账本等技术，因此称为加密资产（cryptoassets）。

加密资产的“加密”是相对于“非加密”而言。

“非加密”资产具有中心化特点，其发行数量由发行主体决定，交易受到中心化机构的监管，交易的钱包地址和交易信息不会对外公布。如国家发行的数字货币。

加密资产则以去中心化技术为支撑，具有匿名性、不可篡改性、跨境跨平台流转的方便性等特征。[i]其采用的分布式记账系统，共识机制由社区内大部分用户制定，对使用者有很好的隐私保护；其交易信息完全公开透的，且交易规则不会被某个机构或个人擅自更改，受到所有成员的监督。[ii]

1.同质化加密资产

即同质化代币（Fungible Token, FT)，如比特币、泰达币等加密货币，它们可以互换和拆分，每个代币的价值相同，不同所有者持有的只有量的差异并无质的区别。

2. 非同质化加密资产

即非同质化代币（Non-Fungible Token，NFT），如我们上期介绍的数字藏品，是运用区块链技术将游戏、画作、照片甚至音乐等信息载体予以数字化，形成具有承载特定信息、独一无二、不可替代的数字权益凭证。

此种分类方式是目前最有影响的分类，被美国、欧盟、新加坡及我国香港地区所使用。

1.支付代币（payment token）

指交易媒介和记账单位为主要功能的加密资产。

如泰达币（USDT）等稳定币（stablecoin），USDT的币价与美元长期保持1:1的稳定关系。其具备货币应有的交易媒介、记账单位和价值存储功能，对法币有一定替代作用。

2.效用代币(utility token)

区块链系统中的代币，用于支付、访问服务或参与项目生态

如区块链系统包含了数据层、网络层、激励层、共识层、合约层和应用层。激励层中加密资产经济模型的设计是该区块链系统的核心之一。如果没有加密资产（代币），激励层的机制将失效，该区块链系统也将崩溃。

3.证券代币(security token)

是一种投资工具，赋予所有者特定投资权益。

如美国证监会（SEC）通过豪威测试（Howey Test）来判断特定代币的发行是否构成证券。如果一个代币的发行和销售符合上述条件，就会被认定为是证券型代币，应当遵循股票发行的相关法律规定，依法向SEC申请审批或备案，否则就是违法行为。

图加密资产的不同分类

（图片来源：益言,Denise Garcia Ocampo,Nicola Branzoli,Luca Cusmano：《对加密资产、代币及去中心化金融的监管情况》，载《中国货币市场》2023年第8期。）

这些术语常常混淆在一起，但实际上它们各有不同：

数字货币分为法定数字货币与私人(央行）数字货币（也被称为“加密货币”，Cryptocurrency) 。

私人数字货币与加密货币基本同义，主要分为以比特币（Bitcoin,BTC) 为代表的传统加密货币和以泰达币（Tether，USDT）为代表的全球性稳定币 。

图数字货币的分类

（来源：吴云,朱玮：《数字货币和金融监管意义上的虚拟货币：法律、金融与技术的跨学科考察》，载《上海政法学院学报(法治论丛)》2021年第6期。）

此处探讨法定（央行）数字货币。

图加密资产与法定数字货币的差异

加密资产一般由开发者或社区等私人主体发行的基于区块链技术的各种虚拟货币，如比特币、泰达币、币安币等，无中央机构或官方监管机机构介入，一般而言不具法定货币地位，不是货币。

法定数字货币则由中央机构或官方监管机构发行，是法定货币的另一种形式，用于日常消费、电子支付等。如我国发行的数字人民币。

由于法定数字货币是法定货币的数字表示，因此不属于加密资产的行列。

欧洲银行管理局（EBA）对虚拟货币的定义为“虚拟货币是价值的一种数字表达，其并非由中央银行或公共权威机构发行，也不一定与某一法定货币挂钩，但被自然人或法人接受用于支付手段，可以进行电子化转移、储藏或交易”。

因此虚拟货币属于较为广义的范畴，包括未使用区块链技术的虚拟货币（如Q币、新浪的U币，百度的百度币等）和基于区块链的加密货币。

目前我国“虚拟货币”一般限缩使用在基于区块链技术下的比特币、以太坊、狗狗币、泰达币、币安币等上。

我国发布的各种争对比特币等加密货币的文件中，均使用的“虚拟货币”一次，虚拟货币的用法在我国基本与加密货币同义。

加密货币属于加密资产的一种。

加密货币是一种使用密码学原理来确保交易安全及控制交易单位创造的交易媒介。许多加密货币都是基于区块链的分布式系统，通过私钥和公钥来促进对等传输，实现点对点交易，公钥必须在区块链上公布，让所有人见证加密货币的归属和交易过程。比特币、以太坊等就是典型的加密货币。

代币是英文Token的中文译法，也可翻译为“通证”。一般而言，代币指的就是加密资产或加密货币本身的另一种称呼。

在加密行业内，代币通常指的是除了比特币和在某种程度上，除了以太坊以外的任何加密资产。代币也通常具有除了类似货币属性之外的用途。

我国在2017年发布的《关于防范代币发行融资风险的公告》中，也使用了“代币”一词，《公告》指出：代币发行融资是指融资主体通过代币的违规发售、流通，向投资者筹集比特币、以太币等所谓“虚拟货币”，本质上是一种未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。

图各用语的关系图

加密资产的应用场景较为多样：

1. 交易、跨境支付、投资——支付类加密货币

主流加密货币，如比特币（Bitcoin）和以太坊（Ethereum）等可用于购买商品和服务。

如Overstock、Microsof接受比特币作为一种支付方式来购买商品。在一些游戏和虚拟世界中，可以用来购买虚拟物品、角色和土地等。

此外，较多加密货币等加密资产可以成为投资工具。投资者可以通过购买和持有加密货币来获得潜在的增值收益。

如灰度基金（Grayscale Investments）是一家提供加密货币投资服务的公司，其通过特定的信托基金形式，让投资者能够间接投资于各种加密货币。

具体代表：

（1）比特币 (BTC)

比特币是全球首个也是最广为人知的加密货币，由匿名的中本聪（Satoshi Nakamoto）在2009年创建。

（2）以太坊 (Ethereum, ETH)

以太坊由Vitalik Buterin等人于2015年创建，除了作为一种加密货币外，还支持智能合约和去中心化应用（DApps）。

（3）币安币 (Binance Coin, BNB)

币安币是全球最大加密货币交易所之一币安（Binance）发行的代币，最初是在以太坊网络上运行，后来迁移到币安自己的区块链上。

（4）狗狗币 (Dogecoin, DOGE)

狗狗币最初是作为一种玩笑而创建的加密货币，但由于其庞大的社群和低交易成本，逐渐成为一种受欢迎的支付手段。

（5）莱特币 (Litecoin, LTC)

莱特币是比特币的“轻量版”，由Charlie Lee在2011年创建。

2.智能合约平台

智能合约一种计算机程序，智能合约平台是基于区块链技术的系统，允许用户在无需中介的情况下，创建去中心化应用（DApps），实现自动化协议执行。

图智能合约的应用

（来源：陈恭：《智能合约的发展与应用》，载《财经资讯》第90期）

智能合约的应用范围相当广泛，既可以用来改善既有的业务流程，包含减少人为错误、降低成本与提高客户满意度；也可以用来支援发展新的业务模式，或开发新的市场。[iii]

目前主流的智能合约平台，主要提供自动化执行合约、去中心化应用（DApps）开发、代币发行与管理、去中心化自治组织（DAO）、身份验证与数字身份管理等功能。

代表产品：

（1）以太坊 (ETH)

以太坊是最成熟的智能合约平台，广泛用于去中心化金融（DeFi）、非同质化代币（NFT）、DApps开发等。

（2）卡尔达诺 (ADA)

关注安全性和可扩展性，适合开发金融应用和身份验证系统。

（3）波卡 (DOT)

支持多链互操作性，适用于跨链通信和复杂的去中心化应用。

3. 去中心化金融（DeFi）

DeFi（Decentralized Finance，去中心化金融）是基于开放的去中心化平台开发的一系列金融类应用，无需传统金融机构的参与，用户就可通过智能合约自动化执行借贷、交易、保险等服务。

例如，用户可以在DeFi平台上借出自己的加密资产以赚取利息，或通过去中心化交易所（DEX）进行资产交换。

代表产品：

（1）Uniswap

去中心化交易所（DEX），允许用户在无需中介的情况下直接交换代币。

（2）Aave

去中心化借贷平台，用户可以通过抵押加密资产借贷或赚取利息。

（3）Compound

DeFi借贷平台，用户通过将加密资产存入平台获得利息或作为抵押借贷。

4. 稳定币

稳定币是与法定货币（如美元）挂钩的加密资产，用于减少加密货币市场的波动性，提供加密货币的便捷性，同时保持价格稳定性。

代表产品：

（1）USDT (Tether)

与美元锚定，是市场上交易量最大的稳定币，广泛用于避。广泛应用于加密货币交易平台支付、险和资金转移

（2）USDC (USD Coin)

与美元1:1挂钩，受到多个主流交易所支持，主要应用于DeFi生态系统中的各种金融服务（如交易、借贷）。

(3)DAI

基于以太坊的去中心化稳定币，用户通过抵押ETH生成DAI，主要用于DeFi生态系统。

5.去中心化存储

去中心化存储允许用户将数据存储在分布式节点上，提供更安全和隐私的存储解决方案。

代表产品

（1）Filecoin (FIL)

用户可以通过提供存储空间或使用存储服务获取或支付FIL代币。

（2）Arweave

提供永久存储解决方案，用户支付一次费用，即可将数据永久保存。

（3）Storj

去中心化云存储平台，用户可以出租多余的硬盘空间赚取STORJ代币。

6. 数字化资产——非同质化代币（NFT）

NFT代表独特的数字或实物资产的所有权，如艺术品、音乐等。

代表产品：

（1）CryptoPunks

由一系列独特的像素艺术头想组成，具有极高的收藏价值。

（2）Bored Ape Yacht Club

一组卡通猴子的NFT，是目前最热门的NFT收藏品。

（3）NBA Top Shot

由NBA官方推出的数字收藏品平台，允许用户购买和交易NBA比赛精彩时刻的NFT。

（具体详见往期文章《一文读懂NFT数字藏品：国内外市场差异与交易风险揭秘》）

7.隐私币（匿名币）

隐私币（匿名币）、使用环签名证明和零知识证明等技术手段，通过模糊网络中的资金流动来支持匿名区块链交易，从而隐藏相关方的身份和交易金额，彻底保护了参与者的隐私。

由于其匿名性、难追踪等特点，主要被犯罪分子用于违法犯罪所得的洗白。代表产品：

（1）门罗币（XMR）

Monero (XMR) 是目前最有价值和最广泛使用的隐私币。

XMR 于2014 年由一个匿名黑客社区与数百名社区成员共同创立，其中超过 500 人为 Monero 的代码做出了贡献。

（2）大零币（ZEC）

Zcash（ZEC）是首个使用零知识证明机制的区块链系统，其可提供完全的支付保密性，同时仍能使用公有区块链来维护去中心化网络。Zcash 代币（ZEC）总量与比特币相同为 2100 万，Zcash 交易可自动隐藏区块链上所有交易的发送者、接受者及数额。

（3）达世币（DASH）

DASH 是一款以比特币为基础，改进并添加了诸如双层奖励制网络——也称为主节点网络，等多项新功能的加密货币。其中还包含为提高可互换性的匿名支付（Darksend），和在不依赖中心权威下实现即时交易确认的即时支付功能。[iv]

加密资产作为一种新兴的“资产”类别，具备以下三项核心特征：[v]

1.权属明确：加密资产归属于特定主体，所有权和控制权清晰可辨。

2.经济利益：加密资产能产生现有或预期的经济利益，、且可计量

3.交易资源：加密资产作为一种资源，可进行交易和流通。

同时，加密资产还具有金融资本的增值性、风险性等特征，加密资产遵循经济学中的供需关系、风险与回报的正向关系等基本规律，其币值的不稳定性以价格的暴跌暴涨为表现形式，体现出明显的金融属性，是一个面向全球、尚未纳入严格监管的另类金融市场。[vi]

“金融属性”，是指某种商品能否为持有人提供保值、增值和资金融通的功能。

金融市场上的资产可以分为两类：

1. 生产型资产，即自身可以创造现金流和收益，包括农场、房产、债券、支付股息的股票（非上市公司股权）等，持有这类资产，可以不断创造现金流和收益。

2.商品型资产，即自身无法创造收益，包括几乎所有的商品、收益率为0和负值的债券、租金低于持有成本的房产、期货期权掉期等各种金融衍生品、比特币及所有加密货币。[vii]

加密资产即属于商品型资产。其在价值存储、交易媒介、投资工具等方面，展现出极强的金融属性：

加密资产中，特别是以比特币、以太坊为代表的虚拟货币，其具备一定的稀缺性（如比特币总量2100万个），基于区块链技术，记录不可篡改，具有持久性，且此类虚拟货币获得了广大投资者的广泛认可，具备极大的存储价值。

加密资产在全球各大交易所均可快速交易，流动性强，同时具备可分性，如比特币最小单位为1聪（0.00000001 BTC），便于小额交易。而稳定币如USDT、USDC等，则通过锚定法币提供价值稳定性，适合作为交易媒介。

典型的加密资产如比特币、以太坊等，以高回报率吸引了全球投资者，虽然伴随着价格波动大，但也符合高风险高回报的投资逻辑。大量投资者将其纳入投资组合，市场认可度不断提升。

如今年1月和4月，美国和我国香港地区相继通过的比特币ETF，即是典型的受监管的金融产品，可通过证券市场交易。

（比特币ETF是什么，详见往期文章《探寻比特币价格飙升之谜：投资需谨慎，风险需自知》。

图我国香港地区比特币ETF的投资流程

加密资产由于其极强的金融属性，在吸引众多投资者趋之若鹜之时，也由于其具有价格高波动性、去中心化、匿名性、缺乏监管和交易不受国别限制等特点，存在极大的风险。

地缘政治风险指一种系统性、跨地域和跨行业的全球性风险，内容涵盖国家间暴力冲突、重要国家内乱、大规模恐怖主义袭击、杀伤性武器扩散和全球治理失败等。[viii]

传统加密货币的匿名性、去中心化、可跨境支付且缺乏监管的特性使其成为地缘政治风险内含的恐怖主义融资、资本外流、洗钱、战争融资和诈骗等金融犯罪的绝佳工具。在地缘政治风险加剧的情况下，加密货币被用于金融犯罪的可能性显著上升，广泛助长了资本外逃的可行性。[ix]

加密货币的广泛使用存在削弱一国金融稳定性和货币政的独立性的风险，对传统的法定货币体系存在潜在威胁，降低货币当局对经济中流动性的调控，影响货币政策的传导渠道，削弱货币政策的有效性，甚至可能蔓延到其他受监管实体或实体经济，从而引发系统性风险。[x]

如，委内瑞拉等国家，因国内货币贬值严重而转向加密货币以避险。根据区块链分析公司Chainalysis的数据，2023年委内瑞拉通过加密货币转账的金额可能达到所有汇款金额的9%，创下了历史新高。美洲对话组织称，2023年委内瑞拉人收到了超过 54 亿美元的汇款，占国内生产总值的至少 6%。这比 2021 年的汇款金额高出近 75%。2023 年超过 4.61 亿美元的汇款是通过加密货币汇出的。[xi]

加密市场具有很强的周期性和波动性，其高投机性和剧烈的价格波动容易造就市场泡沫。投资者的非理性行为、市场情绪和投机行为、市场流动性变化、监管不确定性、技术发展和网络效应、市场操纵等因素都会导致加密市场价格剧烈波动。

1.市场情绪和投机行为

加密市场对新闻、名人言论、监管动态等高度敏感，投资者的情绪往往导致价格大幅波动。

如2021年5月13日，特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）在推特上表示，由于担心比特币开采需要大量耗能会给环境带来负担，特斯拉已经暂停使用比特币购买汽车。他还表示特斯拉正在研究使用其他加密货币去支付。上述消息宣布的一分钟内，比特币的价格下跌了约5％，跌破51000美元关口，24小时跌幅超10%。

2.操纵市场

加密货币的市场操纵更为容易，常见的方式即刷单交易——投资者同时出售和购买相同的金融资产，在市场上制造误导性的交易行为。刷单交易会扭曲价格、交易量和波动性，并降低投资者对金融市场的信心和参与度。

同时由于加密资产市场的流动性相对较低，尤其在市场总市值较小的情况下，单一大额交易即可导致价格大幅波动。学者Cong et al.利用交易中的统计和行为模式来检测29个加密货币交易所的虚假交易。发现显示刷单交易的平均交易量超过交易总量的70%。

如00后发行虚拟币涉刑案中，该00后便因迅速撤资其发行的一款BFF虚拟币，导致该虚拟币价格迅速回落，使被害人罗某用5万枚BSC-USD兑换的85316.72枚BFF币，最终只兑回了21.6枚BSC-USD。

但加密货币的投机性炒作、缺乏监管的市场环境等问题，也造就了无数空气币、山寨币横行。

如近期根据加密货币研究机构 Coin98 Analytics 在 X 社交媒体平台上的一篇文章显示，加密货币交易所币安在 2024 年上市的 30 种代币中，除一种外，其余均处于亏损状态，而且大多数跌幅严重。

尽管加密资产的安全性较高，但黑客攻击、代码漏洞等问题仍然导致了大量的财产损失。针对加密资产的盗取、骗取等犯罪行为十分猖獗。

1.窃取风险

加密货币交易所和各种去中心化金融（DeFi）平台容易遭受黑客攻击，造成加密资产的损失风险。黑客的攻击方式包括基础设施攻击（通过攻击获取服务器、网络或软件的访问权限）、代码漏洞、协议攻击等方式。

据报道，区块链协议 Mixin Network在去年9 月因黑客攻击遭受了近 2 亿美元的损失，而 DeFi 协议 Euler Finance 在去年3 月份也遭遇了漏洞攻击，导致损失 1.97 亿美元。[xii]

案例1：:THE DAO事件

TheDAO 是一个旨在创建去中心化自主投资基金的智能合约项目，于 2016 年4月由 Slock.it 团队开发并在以太坊上部署。不到一个月时间，就吸引了 11000 名投资者参与，最终成功募集了 1150 万枚以太坊，成为了当时以太坊上最大的智能合约项目之一。

在募集到ETH后，该项目团队则将所有ETH 都放在一个地址里。然而就在TheDAO 合约推出后不久就被发现了安全漏洞：

一是SplitDAO 的一个Proposal，二是重用攻击漏洞。该黑客结合这两个漏洞，能形成一个被循环攻击的 bug，黑客可以利用 bug，无限次地从 TheDAO 的合约中提款。比如黑客本来只能提 10 个 ETH，但提款的行为可以循环一千次，那么他就可以提出一万个 ETH。

一名黑客利用这些漏洞进行攻击，导致 TheDAO 合约里面超过 30% 的 ETH 流到了黑客控制的一个 TheDAO 子合约里，窃取了360 万 ETH，在当时超过 6000 万美金。若按照 ETH 的历史最高价格计算，360 万ETH，则价值接近 175 亿美金。

最终，以太坊社区通过硬分叉的方式来解决 TheDAO 事件，以拿回被盗取的资金，解除了黑客对资金的控制。这一事件成为区块链社区讨论和思考智能合约安全性、去中心化治理和社区共识等问题的重要案例。[xiii]

图黑客攻击简略图

（来源：Chainlink：《重入攻击和 DAO 被黑事件》，载“ChainLink”，https://blog.chain.link/reentrancy-attacks-and-the-dao-hack-zh/）

2.诈骗风险

加密资产的高风险高回报下，也吸引众多退出诈骗、投资欺诈、欺骗性智能合约、炒币诈骗、虚假交易等诈骗手段频出，危害广大投资者的财产安全。

（详见往期文章《Solana链热度下空气币横行!警惕资金盘诈骗陷阱！》）

3.敲诈勒索

加密资产的匿名性和不可追踪性使其成为犯罪分子进行敲诈勒索的理想工具，特别是在勒索软件攻击中，攻击者通常要求受害者使用加密货币支付赎金。根据 Chainaanalysis，截至2023年 6 月，犯罪分子勒索了至少 4.49 亿美元，比 2022 年同期增加了 64%。

案例1：WannaCry勒索软件攻击

2017年5月，WannaCry勒索软件在全球范围内爆发，感染了超过150个国家的20多万台计算机。这种勒索软件攻击通过运行Microsoft Windows的计算机传播，用户的文件被扣，攻击者要求受害者支付价值300至600美元不等的比特币，以获取解密密钥。

案例2 Colonial Pipeline勒索软件攻击

Colonial Pipeline公司为美国的最大燃油管道公司，其每天输送250万桶汽油、柴油及航空燃油和其他精炼产品，其运送量占美国东海岸供应量的45%。2021年5月，该公司遭受勒索软件攻击，黑客加密了该公司系统档案，导致美国东海岸最大的燃油管道系统被迫关闭。黑客以窃走近100GB的资料要胁，要求使用比特币支付赎金。Colonial Pipeline公司最终支付了75个比特币（当时约合440万美元）以恢复系统运行。尽管部分赎金后来被美国执法机构追回，但这次事件凸显了加密资产在勒索软件攻击中的重要角色。

虚拟货币由于其，容易沦为违法犯罪分子藏匿违法犯罪所得，洗白违法犯罪所得的有利工具。如前述的隐私币，通过技术手段进一步隐藏交易细节，使得追踪更为困难。（详见往期文章《穿透匿名面纱：虚拟货币中的洗钱风险及各方责任问题探讨》）

如：Tornado Cash是基于 ZK-SNARK技术的以太坊和其他支持智能合约的区块链的去中心化、非托管隐私解决方案。它可以通过打破源地址（存款人）和目标地址（取款人）之间的链上连接来提高交易隐私。自 2019 年创建以来，Tornado Cash 已经洗钱了价值超过 70 亿美元的虚拟货币。

2021 年 8 月，比特币混合器 Helix 的首席执行官拉里·哈蒙(Larry Harmon) 对涉嫌洗钱 345,468 比特币（当时相当于 3 亿美元）的洗钱指控认罪。同时，经营 Coin Ninja 混合服务的 Harmon 被罚款 6000 万美元。[xiv]

我国最高检、国家外汇局在2023年12月27日联合发布了惩治涉外汇违法犯罪典型案例，其中便有多起利用加密货币实现人民币与外币非法买卖的案例。

泰达币（USDT）等稳定币，作为与美元挂钩的加密货币成为了我国法币与外币间接转化的工具，使法币不通过我国法定的兑换机构便实现了兑换，有造成我国外汇流失的巨大风险。同时涉及资金出境的违法犯罪活动通常也需要借助非法买卖外汇实现，非法买卖外汇成为助推其他关联犯罪实施的资金通道。

下期展望

加密资产包括加密货币及NFT等数字资产，具有极强的金融属性，目前在全世界范围内广泛应用于交易、跨境支付、投资、收藏等方面。但由于其去中性化、匿名信等特征，暗含的地缘政治风险、金融风险、资金外逃风险、网络安全风险、盗窃、诈骗、洗钱等风险也极具上升。

我们将在下期文章中详细介绍主流国家对加密资产的监管举措，以防范加密资产带来的各种风险。

敬请期待。

参考文献

[i] 胡云腾,周维明.加密资产的属性及其刑事风险研究[J].广东社会科学,2023,(04):233-245+288.

[ii]火鸟财经：《数字货币、虚拟货币和加密货币有何区别？》，载“新浪财经”，2019年4月22日，https://finance.sina.com.cn/blockchain/roll/2019-04-22/doc-ihvhiewr7596418.shtml。

[iii]陈恭：《智能合约的发展与应用》，载《财经资讯》第90期。

[iv]《隐私币还有机会吗？》，载“币安”，https://www.binance.com/zh-CN/square/post/6664822327705。

[v] 欧阳日辉.数据资产的金融属性及其实现路径[J].科技中国,2023,(11):32-36.

[vi] 李雅君.加密货币：国家治理必须面向的议题[J].南方论刊,2022,(07):11-13.

[vii]路财主：《如何判断一种资产的金融属性强弱？》，载“雪球网”，2029年6月20日，https://xueqiu.com/1742630316/128489527。

[viii]伍超明、胡文艳、李沫：《地缘政治风险与经济表现——来自全球的经验》，载“金融界”，2022年9月1日，https://new.qq.com/rain/a/20220901A085WD00。

[ix]申琳,张稳,马丹.稳定币是传统加密货币的“转换中介”还是“投资替代”——基于地缘政治风险冲击视角[J].国际经贸探索,2024,40(01):87-103[x]益言.加密资产可能引发新兴市场经济体金融稳定风险[J].中国货币市场,2024(02):76-82.

[xi]《数据：委内瑞拉去年通过加密货币转账的金额可能达到所有汇款金额的9%》，载“腾讯网“，2024年7月7日，https://new.qq.com/rain/a/20240707A00LJ300。[xii]安全客- 有思想的安全新媒体：《2024 年加密领域需要注意的 5 大网络安全威胁》，https://gat.zj.gov.cn/art/2024/1/2/art_1229442537_59090448.html。

[xiii]《回顾历史：为什么 The DAO 事件的发生是个必然》，载“foresight news”，2024年5月32日，https://foresightnews.pro/article/detail/61458。

[xiv]《Web3.0 的匿名战争结束了吗？洗钱超 70 亿美元的 Tornado Cash 为何被美国财政部制裁？》，载“foresight News”，2022年8月9日，https://foresightnews.pro/article/detail/11260。

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