杆友欣欣然推荐Modern Talking的《Give Me Peace On Earth》：做一个有梦想的傻瓜。（ps:欢迎杆友们点第二天的歌，或将自己的歌发给我们，可以写句简短的话，我们会将音乐下面原文附上）一根阳线改善心情，两根阳线改变观点，三根阳线树立信仰。
过去一周，2024年9月24日（周二），在金融监管口率先表态，包括降准降息、降低存量房贷利率等一揽子货币政策、以及各种支持证券市场的政策吹风或者发布后，9月26日（周四）的重要会议通稿，则无疑如原子弹爆炸，彻底点燃市场。从疫情开始到结束到今天，市场信心几经波折，本以为最脆弱的2024年初已经过去，谁知道春节前的反弹仅仅持有了3个来月，5月之后市场再次陷入跌跌不休的境地。俗话说，冬天来了，春天还会远吗？要熬过冬天，必须有羽绒服、棉衣呵护，如果条件好能进入有暖气的房间，那就再好不过。近几天，有很多很多分析和研判，在十一长假之前，杠杆游戏也跟着谈几点。市场信心何以至此，值得分析。不过这不是今天我们的重点，我们既然知道信心到了不得不修复、增强的时候，那就必须有所作为。2024年春节前的情况和今天很相似，但当时更多是证券监管部门单方面的努力。一揽子政策、多部门的联动，最高层级的大兵团作战没有跟进。加之各项经济数据在春天之后逐步平凡，春节的小行情如上文所述，只延续了3个来月。股市的表现，以及经济层面、其他方面的因素叠加，很多朋友对未来都非常忧虑。“信心比黄金更重要”，这是当年有人说的，10多年后，以及这10来年，亦或者未来至永远，这句话都有其价值。今天的信心匮乏，原因就是没有“黄金”——这个黄金是企业利润、就业、收入、房地产形势、各产业情况、人口趋势等的综合结晶。过去，我们习惯用房地产和基建投资来修复信心。也就是让房地产火起来，居民感受到财富效应，企业家打鸡血有订单、地方有高价的土地卖，打工人有工作、收入也就跟着有着落，财税也受益，这个循环就建立起来。过去猛干基建投资，也是这个道理。基建及企业的投资，本质其实就是政府和企业的支出，我们说经济的三驾马车：消费、出口、投资，如果归纳一下，本质都是“消费”。消费是说国内居民的消费；出口是指外国居民的消费；投资如杠杆游戏所述，其实就是政府和企业的消费。所有这些群体的消费，构成了经济的循环、收入、财税和就业。但今天地产和投资搞不动，出口的外部环境大家都知道，且位阶已经很高，让居民马上就提振消费更是缘木求鱼。如何让消费可能好起来？那就是让人对未来的信心修复一些、就业和收入改善一下。这些说起来都很容易，问题是鸡生蛋蛋生鸡，哪个切口开始？股市就是这个简单粗暴的工具，如果股市起来了，信心不一样。短短过去这一周，“一根阳线改善心情，两根阳线改变观点，三根阳线树立信仰”再次得到应验。其实我很想用另外一个词语：通缩。但是我知道，说多了好像不太好。此前，很多个月杠杆游戏都写过CPI、PPI的情况，这里我就不多说，情况大家都是知道的。因为物价这个情况，企业的利润很难。最新的数据说，受去年同期高基数等因素影响，8月份，我国规模以上工业企业利润同比下降17.8%。这个指标被很多人提及，最高决策高层当然更早知道情况，动作和一揽子的部署，也就顺理成章。不少人也反思过，和我们挨着那个国家的，失去的30年，其中一个反思就是当年他们的出手不及时。犹豫、拖沓、挤牙膏，最后菜都凉了，信心没了、人口也那样了，翻身很难，直到近年有所起色。近期美国的降息，为我们各项政策打开了时间窗口。比如全球资金的流向、美元资产的配置趋势，都会发生一些微妙变化。这个时候，国际通胀的下来，我们多给一些水，暂时副作用也可以对冲一些。一方面水的大量倾注，本身会提高水平面。当然之前的情况是光给水、再便宜也没用，因为大家伙好像不想消费、不热衷买房了。怎么办？另一方面，激活股市可以起到这个效果。如果一个人的证券资产增长，心情愉悦；如果一个人资产短时间增长不少，之前亏的都回来了不少，那么ta会畅想未来，刚好遇到十一假期，ta可能会增加消费；如果十一假期后，这波行情确认走出牛市，继续冲，之后会有波浪是一定的，这不要紧，重要的是趋势。趋势走得越久，大家越能坚定信心；动态赚了钱，也会变成实实在在的消费。股市带来信心和消费，会变成其他群体的收入，其他人的收入，又会变成另外一些群体的收入，收入的交换就是这样完成的。当然有更多人感觉到自己收入有修复，那么物价和就业就会提升，物价从非常低到逐步起来，首先会让企业的利润显著受益，然后企业家会更加雇员，同时工资水平、奖金有望增加……这个循环是否非常有效，杠杆游戏不确定，因为还有很多因素和传导，但是我知道，股市如果好起来，上述循环的堵点会减少起码，然后至少不像如今很多裁员、降薪。我说这么多，就想说一句话：一个社会物价太低要不得，太高也要不得。一啪啦的保卫战，上述保卫战每一个都不能输，赢了一个也会连锁反应，其他保卫战大概也就会还算合格。所有这些保卫战的基础，就是杠杆游戏上文所述，最基础的是信心的改善，通过牛市让消费、物价受益。物价、消费受益后，就业受益；就业受益后，收入和消费又再次受益。如果部分群体这一波受益还不错，那么买车、买房这类大件消费也提振。当楼市从无人问津、价格跌跌不休，到开始有一些愿意买、愿意改善，那么房价也就相对企稳了。企稳的房价，不仅是是个数字，更是财富——是居民的财富，也是地方政府、开发商、相关行业的财富。居民的信心，需要就业和财富稳定，如果在教育、医疗、二孩、养老等上面我们愿意分配更多资金和资源，那么居民后顾之忧会少一些。如果所有人的后顾之忧少了，那么ta也更愿意消费、买车、买房。更多的消费、买车、买房，钱到市场里来互换，而不是在包里、银行里不愿意动，财富价值也就更加稳定、甚至增值，至少不容易缩水。说到底，增强信心、修复物价、增加就业，就是让改革开放40多年的成果、让所有人40多年的财富积累得到捍卫。改革开放说穿了，就是让大家过上好日子、安生的日子，让大家更有钱。此次的切入口，是股市，在杠杆游戏看来，找对了。如上文所述，这是最好的切入口，也是其他路径太难了后的必然选择。既然我们下了很大力气和决心，才决定走出这一步，需要的就是让牛市走得更久一些。只有足够久，信心恢复和建立才更长久，经济、就业、物价、消费层面的受益才会时间更长。我觉得担忧是合理的，需要的是未来软着陆的技巧。如何实现软着陆，一些国家的证券市场也好、货币政策也好、经济管理也罢，部分经验可以学习。当然，我们不管股市还是社会经济的方方面面，有很多深层次问题，这些问题在可能的牛市中如果一并多解决一点，那么牛市将更久，改革开放将有更多新成就、实现新突破。Ps:如果觉得文章不错，也请帮忙点个“在看”呗。杠杆游戏欢迎杆友来稿，我们有稿费哦，可加alioyer投稿
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