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7月的市场雷暴频繁，上蒸下煮。上个月的观点是“后期指数重点博弈区间为3240-3320，情绪中性，回避反弹的赛道板块，关注主线逻辑的切换。”
脸被打肿，上个月区间判断过于乐观，再次错位下移，情绪萎靡。这个月的市场人气跟今年的天气特别类似，都是喜欢极端，动辄户外温度40℃热到爆表，大家坚持在屋内吹空调选择清凉一夏。反观资本市场利好政策类似户外温度，肉眼可见都在引导资金流入，降低银行端定期存款利率，降低公募基金各项费率，深化资本市场互联互通，甚至都允许大V公开谈论股市了，但是居民存款就是不愿意搬家，选择待在银行低收益清凉一夏。
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国家统计局公布的6月数据“6月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平有所改善；全国工业生产者出厂价格同比下降5.4%，环比下降0.8%；工业生产者购进价格同比下降6.5%，环比下降1.1%；全国居民消费价格同比持平；消费品价格下降0.5%，服务价格上涨0.7%。1—6月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.7%。初步核算，上半年国内生产总值593034亿元，按不变价格计算，同比增长5.5%，比一季度加快1.0个百分点，分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%”。【1】
大部分数据乏善可陈，无非是边际改善没改善。市场不买账GDP增速，觉得增速不及预期，市场用钱投票非常骨感。但是我觉得悲观的时候需要看到亮点，官媒发布的文章标题历来都是秉承着中庸之道用词偏紧，诸如“运行合理区间”，“积极因素增多”，“运行总体平稳”，“保持恢复态势”等等，就像这次的标题竟然用《经济恢复向好》，如果风格底层逻辑不变，那么三季度乃至全年的增速可能会超预期。
比较有意思的数据是居民消费价格同比持平，意味着同比增幅是0%。一下子激起了我的好奇心，我查询了从1987年1月至今的全国居民消费价格数据。在统计区间的36年里，居民消费价格指数同比增幅0%的月份一共出现过5次，分别是2000年9月，2000年10月,2001年2月，2002年2月，2023年6月。
1998年-2002年的4年间，39个月CPI同比增幅为负，围绕0%上下波动，那些年间我们经历了亚洲金融危机、国企改革、房地产改革、加入世界贸易组织等重大事件，是真正的夹缝中求生存的猥琐发育（有的年轻人如果你们不知道当年经济什么状态可以问问自己的父母）。
反观今年，CPI同比增幅虽然经历了下行，但是0%早已不是中轴区域，甚至极有可能是今年的底部区域，复苏只会迟到，绝对不会缺席，不要动辄将通货紧缩挂在嘴边，人心的通缩比经济更怕。
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按照上述逻辑，当下存量市场的相互博弈就略显清晰，第一种是交易下半年经济复苏超预期的逻辑，第二种是交易下半年经济复苏不达预期的逻辑，这两个选项给市场带来非常尴尬的一点是没人交易经济复苏符合预期的逻辑，这部分资金被迫成为了场外观众。
市场长期没有增量资金进入那就是一顿乱卷的结构性行情：以公募基金为代表的专业投资者不是不想下单，是募集不到资金买，负债端被散户带着走，资产端被同行带着走，业绩评价被第三方带着走，非常稳健的三权分立。
以价值投资为信仰的成熟投资者一般选择坚守自己的逻辑等待被验证，不见兔子不撒鹰；此刻不成熟的投资者成了跷跷板上的老鼠，信心反复被打击。
而场外观众则在博弈有没有绝对利好政策出现，一般利好政策已经无法让市场的水面出现涟漪。
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写到这我突然在思考今年的市场究竟在向我们传递什么？难道不是一个逆市求得真经，培养大家韧性的过程吗？就像下赛道，直道拼车，弯道拼人，直道谁不会快？弯道快才是真的快。
把预期降至最低，品味奋发图强：放弃中美关系可能会缓和的全部幻想，战略相持阶段所有接触都是貌合神离，除非有一方出现了扭转战局的绝对实力；
放弃后续还会有绝对利好政策出现的全部预期，政策也遵循马太效应，现有政策都用不好甚至不会用的人是无法获得下一次政策垂爱的；
放弃人民币汇率贬值拐点的全部期待，人民币汇率长期看没有贬值基础，短期看贬值需求依然存在，未来依然走区间震荡而且政策对区间上下沿容忍度会越来越高；
彻底打消走房地产刺激经济老路的想法，大家看政策会议精神就找有没有“房住不炒”四个字，现在这四个字是水印，写不写出来你都默认应该能看见，如是而已。
现阶段我对后市的观点是:后期指数重点博弈区间为3180-3250，情绪中性，回避今年热点科技板块，关注回调中特估和困境反转行业。
这个月让我产生思考的词是“坚韧”，现代汉语解释，一是指物体：坚固而柔韧，不容易折断。二是指人的性格品质：不屈不挠，意志坚定，坚忍有韧性，我着重说性格品质的这部分含义。
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看到“坚韧”的第一眼，给人最直观的感受是这个词语自带光环，是成功人士必备的性格特点，且大部分励志故事中都有诸如此类的桥段，主角坚韧不拔持之以恒，最终取得了成功。
反观自身，总觉得坚韧距离自己太遥远了，这个距离终究会成为自己成功路上的绊脚石。逻辑简单鲜明：因为自己天生缺少一种成功的必备品质，所以自己触摸到成功的概率被降低了。然后在脑海中生成一套安慰公式：首先祈祷困难不要发生，如果困难已经发生，立即祈祷不要降临到自己身上，如果又不尽如己意，则祈祷自己有幸能熬过困难。
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如果将一个人立足于世的技能粗略地分为先天属性和后天培养，能力需要后天培养，忍耐力则是与生俱来的。我觉得坚韧这个词并不是形容能力，而是形容忍耐力，人们非常容易高估自己的能力，却低估自己的忍耐力。以至于大家对自己与生俱来的天赋从不舍得加以利用，甚至直接选择忽略。
你见过拿着手机看短视频APP能连续刷几个小时的人吗？他们不顾眼睛的干涩，颈部的僵硬，就是能坚持去看着屏幕。
你见过为了在网上买一个小物件去货比多家网店的人吗？花几个小时最终节省了几块钱，却忘了手机还插着共享充电宝充电，一结账发现充电花了几十块钱。
如果你觉得这两个场景是当代青年人才有的场景不能覆盖全年龄段，不具备说服力。那你见过通宵打麻将或打扑克牌的中老年选手吗，他们可以不顾屋内空气混浊，烟雾缭绕，似乎方寸间手上摸到的牌都是君王的万里江山，按月统计，牌桌净盈利可能没多少钱，医院挂号看病净损失几千块钱。
在这些购物、娱乐场景中，当事人可能从来不曾思考，自身行为表现出的坚韧，也惊艳了众人。
但普世的价值观里很少有人赞颂坚韧以这样的形式表现出来，所以通常是用一种批判的视角面对，觉得当事人玩物丧志。
抛开世俗观念和道德绑架不谈，我觉得这些行为骨子里蕴含的就是坚韧，能将一件事坚持几个小时而全然享受，不克服一些自身的痛苦是无法实现的。当一个人成功找到了坚持的动力，然后坚持又凝结成快感对他形成了正反馈，让他进入了痴迷，甚至接近心流状态，这与打坐冥想和参禅悟道殊途同归，本质都是一个瘾字。
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只要不将坚韧的词义神话，不把一个人所谓的成绩和词性做强关联，坚韧则存在于我们生活的每一个角落，存在于我们日复一日的每一件小事中。这件小事可能就是一个人每天坚持多走的几步路，每天早起的几分钟，每天对爱人说的一句我爱你，生活中凡是需要我们与自身惰性和懒散相抗衡的小事背后，都有坚韧的身影。
可究竟是什么促使人们坚持了下来？静下心来想想，这些行为有没有可能在不知不觉中让人们产生了快感，并对他们形成了正反馈，就像运动产生的内啡肽和亲密关系产生的多巴胺让人感到欲罢不能，充分享受其中。换句话说就是当局者清，旁观者迷，当事人将他人眼中不可思议的坚韧行为当成了享受，甚至当成了娱乐本身。
成功可以被复制，当一件事成功激发了某人内心强烈持久的情感并形成正反馈时，这种经验可以被复制到他想解决的任何一件事上。我们生活中见到的那些不断精进的高效能人士，几乎都熟练掌握了这项技能。
最关键的时刻来了：当被众人误解，却又能被坚韧光环笼罩，并对他人形成正向激励的时候，还有多少人愿意道出其中的实情，拒绝这个美丽的误会呢。
以上是我对“坚韧”的思考，献给具备坚韧品质的你们。
参考资料：
【1】数据来源：国家统计局官网
题图及插图摄影：三皮
拍摄时间及地点：2023.7 chongqing china
图片授权基于：三皮授权发布
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