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2023年如果用一个词形容，我选择“面对”。这一年很特别，从年初对经济充满憧憬，到年中数据忽热忽冷令人充满焦虑，我们已经面对了太多不及预期的现实。全社会的每个缝隙似乎都在散发着寒意：经济数据、市场就业、房地产行业、大厂降薪裁员、各种流感病毒、就连今年北方的降温都来得那么迅速且与众不同。四面八方的寒意迅速传导可能会让我们恐惧和焦虑，内心不免对未来存在一些束手无策的悲悯与忧国忧民的情怀。
恐惧和焦虑这两个词我之前有思考过，当熟悉的感觉降临，我重读旧文，温故知新。恐惧来临之时，正确的做法是寻找环境中的确定性，从确定性出发将事物转化为自己熟悉的样子，调整心态跳出当下的画面，以第三人称视角观察当下有无他解，从而消除恐惧。解决焦虑的办法是专注当下、直接着手、呈现结果，而不是担忧结果好坏和世人如何评价，将焦虑由阻力化为动力。
发现了吗？不管是客观审视还是迅速落实，解决方式的共性都是化被动为主动，及时切换思维，停止不切实际的无意义预判。
经济数据虽不达预期，但是得承认边际有好转，内心对复苏要抱有憧憬。8月份开始,青年人等分年龄段的城镇调查失业率暂停发布，市场一片哗然，盲猜背后数据难看，但这涉及到高等教育和职业教育转型发展切换期内结构失衡的问题，劳动力层面的供给侧改革推进需要时间，造成适龄就业劳动力供给与社会劳动力需求之间出现了分化，老话就是“高不成低不就”。
作为走出校园的青年人，有没有勇气面对现实主动拥抱时代是我们要深思的问题；假设中年失业，有没有勇气注册账号，骑着电动车开始新生更是我们要深思的问题。这就是我去年年终文章中提到过的，高等教育和职业教育最后殊途同归的焦点可能是当事人如何处理别人眼中的自己，高等教育别看高自己，职业教育别看低自己，都是体面地赚钱，没有本质差别。
关关难过关关过，长路漫漫亦灿灿，我们的很多焦虑是被社会主流价值观绑架了，人生不需要达到无所畏惧的天人合一状态，但可以努力成为一个有勇气和智慧的人，击退恐惧和焦虑。
今年国内经济给人的体感是乍暖还寒，蚀骨之痛。很多商业体扛过了前三年，却倒在了今年，前三年很多商业体被动成为了区域寡头竞争市场，充分受益于消费者的可选择范围有限和人员流动性的相对稳定，赚到区域人口红利。到今年，市场回归完全竞争，这些商业体曾经的优势荡然无存，当直面市场惨淡的需求时，寒意让经营者认亏离场。这算是啥？在市场β面前，你那点α啥也不是。
现在反思企业的经营策略，逆大势的时候究竟是选择修炼内功、积极研究布局下一个大阶段的策略蓄势待发，还是选择精兵简政、求稳蛰伏过冬熬过当下的阶段步步为赢，不同的选择会让一个企业的发展出现战略意义上的转折，当下无对错，日后见分晓。
年底中央经济工作会议指出“要增强宏观政策取向一致性。加强财政、货币、就业、产业、区域、科技、环保等政策协调配合，把非经济性政策纳入宏观政策取向一致性评估”；“要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破”；“加快推进保障性住房建设、‘平急两用’公共基础设施建设、城中村改造等‘三大工程’”。我就从以上三点出发谈对明年经济的感觉。
01 兼顾协调
印象中这是首次将非经济性政策纳入宏观政策取向一致性评估的表述。经济性政策和非经济性政策目标不同，发力点不一致。经济高速增长时期，政策互斥效果相抵消的程度不显著，经济中速增长时期，必须排除政策内耗，如同天下大势分久必合，合久必分。传统思路是上层政策定方向，中层政策细化内容，底层执行必须满足既要又要还要。
举个例子：假设年初发布政策大力支持生猪养殖业发展以满足农业促进农村经济发展的文件精神。养殖企业落实指引，资金投入改善猪舍，增加采购仔猪。年中突然颁布政策降低生猪养殖业二氧化碳排放实现新农村碳中和。养殖户哭了，猪成了薛定谔的猪，政策不管猪，猪定期能出栏，政策一框定猪，猪是死是活都不知道了。未来思路就是在颁布环保政策的时候，统筹考虑对支持生猪养殖业发展政策的影响，对该行业的政策执行要足够宽容。
02 打法转型
“推动经济实现质的有效提升和量的合理增长”表述首次出现是在二十大报告中，“稳中求进”表述首次出现是在十二年前2011年底中央经济工作会议报告中。而今年表述转变成了“坚持稳中求进、以进促稳、先立后破”。全网目光都聚焦“先立后破”四个字，但是我反而觉得核心是“以进促稳”，这说明我们的战术打法开始转型，要用发展来促进稳定。
别觉得这四个字含义不深，1992年邓公南巡讲话时喊出“发展才是硬道理”的时候第一批反应过来经济的锚要切换的人，成为了中国的富一代。如此预计，明年的经济增速目标至少跟今年目标持平，国内利率走势下行。
举个例子：假设在前线打仗，稳中求进的核心是保住战略点的同时逐步推进；而以进促稳的核心是最好的防守就是进攻，攻守易势。先立后破是为战术调整服务的方式方法，而不是调整的核心，“以进促稳”为道，“先立后破”为术。
03 房地产
2023年7月份，我在《坚韧：竹深树密虫鸣处，时有微凉不是风》中提到“大家看政策会议精神就爱找有没有‘房住不炒’四个字，现在这四个字是水印，写不写出来你都默认应该能看见，如是而已。”当时我思考的逻辑是继续注意房住不炒的本质，政策里部分表述暂时不提绝非不执行，如果理解偏左，苦果难咽。
果不其然，潘行长是懂遗忘曲线的，12月党报发表的文章《加快现代中央银行制度建设 构建中国特色现代金融体系》帮大家回忆了一下“主动适应我国房地产市场重大转型，战略上，牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位”，战略就是趋势，战略没有调整就要尊重趋势。
借用高善文博士的观点当作分析基础。首先假设未来长期房地产投资占整个GDP的比重合理下限是7%左右，现在房地产市场的投资已经明显低于其长期合理中枢，且2024年房地产市场投资会继续惯性下跌至5.5%左右的水平成立。
我预计当下时点房地产投资占整个GDP的比重是6%-6.5%，最优剧本明年用一二季度完成惯性下冲，然后用三四季度开启修复，且年内就修复至7%，从绝对低估修复至相对合理的空间为1.5%，以当下为基准线修复至合理的空间为0.5%-1%。但务必记着谁也无法预测这个剧本上演的概率是多少，若下冲和修复周期时间放缓，会让参与房地产市场的假刚需们体会一种此恨绵绵无绝期的感觉。
然后回到修复的方式：修复的方式大概率是围绕经济工作会议要求的保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”。
最后回到谁来干活的问题：国家统计局回答过这个统计口径的问题，“保障性住宅一般由房地产开发企业或者项目建设单位（如城市建设公司等）开发建设。其中由房地产企业开发的保障性住宅包括在房地产开发投资项目中，而由项目建设单位（非房地产开发企业）开发的保障性安居工程暂未包括在房地产开发投资项目中。”【1】
按以上逻辑线性外推，明年房地产市场占整个GDP比重如能修复，大概率依靠的是保障性住房，并非大家目光聚焦的商品房；干活的主体大概率是上轮冲击中存活下来的头部房地产企业，这些企业流动性压力不大，以央国企房地产企业居多；至于年底前北京、上海出台的房地产首付松绑政策得客观理解，恰恰是减小趋势惯性冲击的手段而不是拐点的信号。
04 权益市场
要说今年最倔强的市场，非A股莫属。在外围市场一片高歌猛进的同时，自己走出了一路南下的大趋势行情，忽视所有政策利好于不顾，心气极高，心态极差，一身反骨。不给利好就躺着哭要利好，利好来了就下跌，继续躺着要利好。后来亲妈发现得寸进尺，12月中央经济工作会议压根不提资本市场的事儿了，结果彻底恐慌，第二天12月13日直接一根阴线彻底摆烂，我感觉A股今年在试探政策的边际，而不是需要政策的支持，要不是最后两个交易日反弹挽回了一些薄面，真的让人无言以对。
全年上证指数-3.7%，沪深300指数-11.38%，中证500指数-7.42%，中证1000指数-6.28%，科创50指数-11.24%，创业板50指数-23.99%，北证50指数+14.92%，各大权益和混合基金的收益率去年是折戟沉沙，今年是没想到海底沙滩下面是海沟，买不完，根本买不完。
今年权益市场已经打破了之前若干年积累的所有规律，破山中贼易，破心中贼难，有的时候刻板地觉得什么底线不会被打破的时候，市场就会直接打脸。参与这个市场久一点的投资者可以明显感觉今年权益市场的反常，预判无效，技术图形失效，
最大的优点就是越来越便宜，只看自己如何修心。
现阶段我对后市的观点是：指数重点博弈区间为3000-3050，情绪偏多，关注300指数和中特估。
今年的空气并不纯净，旧病毒变种，新病毒肆虐，很多人经历了二阳和三阳，年底孩子们更是扎堆去了医院。前三年医院的呼吸科落下的活儿，在今年四季度一次性给补齐了。想起“人生劳动守恒定律”我咧嘴一笑，社会发展的核心要义可能是回归均值。
在这个时点看明年，大家还是得保持乐观，信心比什么都重要，如果想经济快点好起来，能做的其实很简单，看看家里有什么可以更新换代的产品，可换可不换的，在不影响正常生活的情况下，换新的就行。第三产业不先发力，很难将暖意向第二产业传导，别在内需不足的时候以节约引导自己，别在供给过剩的时候用刚需麻痹自己，如是而已。
再过几个小时2023年即将流淌过去，万家灯火也将点亮日渐昏暗的夜幕。我望着天空不禁感慨，人生没有来不及的开始，去尽情享受人生这张体验卡吧，爱你的很多人看不到你老去的样子，你爱的很多人未曾见过你年轻的样子，他们出现在你的生命中，见证着你当下的样子。认真活过，足矣。
参考资料：
【1】国家统计局官网
题图、插图二、插图三摄影：三皮
题图拍摄时间及地点：2020.01 beijing china
图片授权基于：三皮授权发布
插图一摄影：小披风
插图拍摄时间及地点：2023.10 zhangjiakou china
图片授权基于：小披风授权发布
插图四摄影：女乔小合
插图四拍摄时间及地点：2023.12 guilin china
图片授权基于：女乔小合授权发布
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