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520结束后，据说最惨的股民是手没人拉，票也没人拉，关键还主动买套了。而未来两天，决定能否为ai狂欢的日子，马上就要来了。估计会是全球最重要的一份财报。美股22号收盘后，英伟达会公布一季报，同时2点开电话会议，也就是我们的23号凌晨5点。最重要的两件事，就是业绩能否超预期，以及gb200是否会被详细介绍，前者影响光模块，后者影响铜链接和玻璃基板。而资金提前三天炒作，很明显就是准备压业绩了。而ai对a股来说，同样重要，因为这是唯二可以幻想牛市的地方之一。我们只需要用三步推导法，就可以看清此时此刻的市场。第一步，什么叫结构牛或者结构熊？就是一个苹果坏了一半。如果你把坏的那一半砍掉，那就是纯牛了。如果留下烂的，那就是纯熊。如果想知道市场的高度，那就用好的一半评估，如果想知道市场的低度，那就用烂的一半评估，这就是天花板、地板模型。一个是纳斯达克和英伟达，铁定在牛市里，所以在a股间接买他们，就等同于光模块。另一个，就是业绩超预期阵营，大多集中在出海方向或者有色，以及部分医药和消费降级。背后的逻辑，其实前两个也是海外拉动。第三步，过去一周发生的事情，就是地板在地产利好刺激下反弹，而天花板破位补跌。今天地产链未能走强，打断了节奏。而天花板也进一步下探到了20天线。这个问题，就等同于指数是否会跌破20天线。我们上周四说敢砸就敢吸的时候，那是第一次回踩20天线。周末提醒各位别冲动追，后面还有第二次，而现在二次回踩就来了。我们没有必要去猜未来，只需要规划好未来就可以了。回踩20天线考虑布局，破位了就止损，不破就继续奏乐继续舞。而指数会不会破，也就等同于最早下探的地板是否跌破，之前找的代表就是泸州，以这个为参照物，在地板阵营看弱做强就好。这也就等同于业绩超预期阵营和纳斯达克能否新高，也就是ai。那么应对起来也是同样以20天线作为支撑，而ai那边，就是看英伟达能否业绩公布后爆发。如果继续看长做短，这就是也就等同于铜连接明天能否回踩5天线不破，然后博弈英伟达业绩。是选择提前埋伏，还是等业绩公布出来再做，那就看个人的风险承受力了。总之涨涨跌跌很正常，不要涨了就担心踏空，跌了就担心被套，搞得自己一惊一乍的像个韭菜。最后再聊一下最近的神奇预测，昨天有人说2点34南京某纤天地板，今天有人说中通某车1点20涨停，都神奇应验。有钱真的是可以为所欲为。就像你明明已经被骗了，还要被告知被骗流程，关键还拿人家没办法，这是把杀人诛心玩到了极致。为啥我们的市场总是很难起来呢？因为但凡爆炒过的股票，后面很难有行情，也是就变成了，一波连板，套一批人站岗，反复循环，于是场子里的资金就少一批。更可怕的是，如果长相厮守得不到回报，短线造妖却赚的盆满钵满，那谁还会相信爱情呢？我们以为的为情所困是爱情，其实是a股行情。最后还是我们的仪式感，点亮爱心，你永远可以相信小蓝。算法是燃料，数据是空气，最近 AI 的战火蔓延到芯片封装的材料端了。
根据大摩的报告，英伟达的 AI 芯片GB200在先进封装工艺中使用玻璃基板，成为全球第一，机构预测的最终利润，GB200 会是 H200 的 2-5 倍左右。另外，对于 2025 年的出货量的预测，按照CoWoS 的产能分配（来自TSMC的约230k晶圆），GB200芯片的产量将在150-200万颗之间。这大概占NVIDIA 高端 GPU 的4~5 成。AI 芯片为啥要换玻璃基板？核心是可以提高互联密度10 倍。优点很明显，能快速部署，缺点也很明显，贵。从设备端来看，玻璃基板核心新增打孔需求，但这个工艺难。目前全球玻璃基板做的最好的是英特尔。研发了数十年，在去年9月份的时候宣布推出玻璃基板，能量产预计到2025-2030 年了。![]()
而影响玻璃基板良率（量产）的主要有 2 个：穿孔技术和金属与玻璃间的粘附性。另外，玻璃基板也还能用于CPU、DPU和HBM。本号所载信息、意见不构成买卖任何证券、基金及其他金融工具的投资决策建议，且在任何时候均不构成对任何人具有针对性的、指导具体投资的操作意见，订阅者应当对本号中的信息和意见进行评估，根据自身情况自主做出决策并自行承担风险。
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