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财政政策刺激计划出台，大家最容易想到的受益行业是哪些？按理说应该是与基建相关的，水泥、建材行业，等等。
此前财政部宣布将会大力支持地方政府化解债务，而且化债这件事是首要任务。结果，10月12日A股的航空板块整体大涨8%，东航、南航、华夏航空、春秋航空等纷纷大涨，而且从12号以来，航空板块、通用航空概念已经大涨超过20%。这是什么原因？难道财政发钱，会对航空业进行重大改革吗？并不是这个原因。真相是：地方政府欠了航空公司大把的钱。航空公司的业务面向的是个人或者企业，怎么政府会欠航空公司的钱呢？这是因为，地方政府，尤其是二三四线城市的，在之前都会找到航空公司，让他们开通直飞自己城市的航线，作为交换，地方政府则给这些航线提供补贴。也就是说，航空公司只要飞一班这个航线，就能拿到一班的钱，至于航班的客运收入有多少、货运收入有多少，都由地方政府、地方机场自负盈亏。这就相当于是给了航空公司一种保底形式的“政府包机“，不管拉来的人多人少、货多货少，地方都要给航空公司固定金额的航线补贴。如此做法也可以理解。有了直通本地的飞机航班，那么旅客、商品、物流也会源源不断而来，能把“包机费”赚回来。其实，这和地方政府建工业园区，吸引企业入驻，给财政补贴的模式类似，都是为了吸引人气，带来资金。但随着地方政府债务高企，各省市财政入不敷出，于是都开始拖欠给航空公司的航线补贴。比如华夏航空，有1/3的收入来自地方政府航线补贴，上半年的被拖欠账款达到了9.3亿左右，而同期的利润才仅为2600万。比如国内最赚钱的春秋航空，其被拖欠的政府补助也高达3亿左右。东航、南航、中航，这些国内航空巨头也免不了被各地政府拖欠大量航线补贴款。前两年，就有幸福航空、长龙航空、南方航空等多个状告地方政府的案例。所以，当财政部提出，要全力给地方政府化债后，地方政府会优先偿还给航空公司补贴，航空行业最快受益。除了航空行业之外，这波财政发钱的另一个方向是支持地方收储商品房，所以与房地产相关的建材等行业也会受益。总的来说，财政发力的方向主要是通过增加中央政府的杠杆来修复地方政府、居民和企业的资产负债表，那么消费行业也会受益。考虑到近期不断强化的家电以旧换新政策，以及地产预期的改善，家电行业也会是受益的板块。此外，鼓励生育的大招最近也出台了，从长期的经济发展目标来看，提高生育率一定也是财政发钱补贴的目的，这也会利好妇产医疗、婴幼儿用品等相关产业。
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