一周视点
本周市场震荡上行，成交金额维持在1.7万亿附近波动，AI应用和人形机器人成为周内最强热点，大金融等等权重蓝筹周五也开始补涨，部分资金抱团的低价股仍有不错表现；白酒、光伏等表现疲弱。全周上证综指+2.33%，创业板指数+1.94%；沪深300+1.144%。
下周展望
一、消息面解读：
1、OpenAI计划从12月5日开始为期12天的“shipmas”新功能、新产品和演示。在每个工作日，都会有一个直播，包括最新技术或产品演示，有些是重要的发布，有些是小惊喜。The Verge报道表明，这些产品可能包括Sora的公开发布、类似于o1-preview的新“推理”AI模型、DALL-E 4或基于GPT-4o多模态功能的新图像生成器。（财联社）
投顾观点：近期AI领域消息频发。除OpenAI外Google Deepmind发布最新基础世界模型 Genie；海外应用端迎来加速发展窗口期。海外AI+应用美股持续上涨，Applovin本周每天创新高 。从各美股应用公司财报可看出 AI应用叙事逻辑进一步验证，商业化进展正在逐步落地。国内腾讯、字节、快手及产业公司智谱等发布多个AI模型，海内外AI+应用正在快速迭代，AI应用在国内影视、短视频、游戏、营销、教育、电商等应用场景的商业化落地速度加快。A股主要是反映美股映射机会为主。
2、12月2日，记者从国资委网站了解到，近日国务院国资委、国家发展改革委联合出台政策措施（下称“措施”），推动中央企业创业投资基金高质量发展，支持中央企业发起设立创业投资基金，重点投早、投小、投长期、投硬科技。（财联社）
投顾观点：外部施压下两部们断然出手，要求央企带头投资硬科技项目。之前出台的创投相关文件主要是地方的，这次是中央层面，态度信号更加明确。本次政策直指很多痛点，整体上过去央企投资都是往有现金流的资产去投，创投项目很少，因为失败会有资产流失和问责的风险，这个文件把央国企做创投的痛点问题指出后，新规补上这个漏洞，接下来央国企的资本动作会进一步加速。
二、技术面：
本周上证综指震荡上行，周五收盘站上3400点，1.7万亿成交金额显示量能足以维系局部热点。从上证综指日K线看macd绿柱持续虽小，显示短期空方能量做空动力不足。3674点与3509点高点连线形成的下压趋势线在周五大涨后已被突破；同时自60日线以每日10点左右速率上移，下周将上移至3200点上方，向11月27日低点靠拢，短期3200点或成为上证综指重要支撑区域。
附图2：上证综指技术分析
三、后市展望及操作：
行情行至年底，海外扰动随着时间推移暂时边际减弱，汇率短期波动难改国内经济长期向好大势，市场韧性和投资信心进一步增强。官方继续释放利好，央妈支持股市两大措施之一的股票回购增持专项贷款条件继续放宽，融资贷款比例从之前最高70%提高到90%，并放开回购公告时间限制，高层对股市支持态度依旧明确。国内机构业绩考核在即，市场自身随之不断调整预期予以应对。随着跨年行情展开，市场未来发展的核心还需看积极因素催化：一是后续政策组合拳出手的节奏和力度；二是国内宏观基本面的修复程度。近期市场对12月重要会议内容有了一致性预判，这一期待也成为短线行情重要支撑因素，或扭转此前机构资金偏保守预期。会议到来前市场在预期下震荡向上；市场风险偏好将从单纯流动性“博弈”向“确定性”转变，机构主导风格逐渐强化后，行情将向纵深发展。
随着行情风格变化和市场成熟度的提升，投资者获取超额收益的难度与日俱增，叠加新兴自媒体提升了信息的快速触达性，深刻的影响了个人的投资决策和风格，通过风险分散的指数化投资获取相应市场平均收益逐渐成为众多投资者的选择。定位于反映各行业最具代表性上市公司证券整体表现中证A500指数，便利中长期资金配置A股资产，成为。近期A500ETF保持流入趋势，截至11/22跟踪产品规模超过1800亿，其中场内ETF规模超1700亿。前四大权重行业既包括科技成长进攻方向（电力设备、电子），也有顺周期价值防御板块（食品饮料、银行）。
风险因素：外盘大幅波动、地缘局势恶化、流动性、经济数据等不及预期。
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