![]()
近日，摩根大通发布《2024年全球家族办公室报告》，在详细采访全球190家家族办公室之后，摩根大通报告总结出家族办公室，尤其是国际性家族办公室的最新状况和趋势。报告发现，与中国大陆情况类似，财富传承迫在眉睫，现在是家族办公室为新生代做好准备的时机。
虽然大多数家族办公室(69%)将继任规划和培养下一代视为其主要目标，但大多数家族办公室要么在内部管理这一目标(其中许多家族办公室认为他们需要协助)，要么根本没有在这一领域开展工作。29%家族办公室并未采用任何结构化方法来培养下一代。另外，对于家族办公室本身的定位和成长，摩根大通的报告也给予了非常详细的分析，相信可以给到众多家办人士参考。以下，家办标准研究院将对摩根大通报告的亮点进行摘要和介绍，更多报告原文，请加入家办标准研究院知识星球。
（点击下方👇）
抓住家族办公室最大的优势：私密性和定制化
对于家族企业而言，报告调研发现，促使对家族办公室兴趣渐浓的因素第一是隐私，其次是控制性和定制化方案。家族办公室通过成熟的方法帮助扩大其投资组合的机会。近80%家族办公室与外部投资顾问合作，目前投资组合平均配置45%的另类资产，目标回报率为11%。近90%家族办公室表示其家族成员密切参与投资决策，同时近半数参与者表示家族负责人掌管投资决策。美国的情况更是如此，比例达到56%，而这一比例在国际市场范围则为26%。除资产负债表之外，许多家族还对家族办公室进行战略性部署，加强家族团结并确保成功代代相传。近70%家族办公室表示，继任规划和培养下一代是家族办公室的目标;以及近三分之二参与者已执行一定程度的治理架构。被提及次数最多的前三个服务缺口分别是网络安全(40%)、家族治理和继任规划(31%)以及家族财富教育(31%)。报告中24%的家族办公室面临网络安全漏洞或财务欺诈侵扰，逾五分之一的家族办公室没有提供网络安全服务，因此对网络风险的重视并不令人意外。大型知名家族办公室的年平均运营成本超过600万美元，近25%家族办公室的年成本超过1,000万美元。
如何提升家办服务水平？
摩根大通发现，家族企业对于家办的日益提高的预期，将会对未来家办带来更广泛的增长空间。报告从服务、投资能力和成本与人员设置三个方面来分析。就提供服务的类型和采用这些服务的方式而言，家族办公室千差万别。大多数家族办公室的主要重点是管理家族的金融资产，但他们还专注于其他较少量化的需要，包括家族治理、继任规划和风险管理。然而，家族办公室作为一个整体，在内部解决这些较多量化需要方面准备不足，并在寻求外部援助。•绝大多数(90%以上)家族办公室提供投资管理、私募投资以及交易和市场执行等金融资产管理服务;会计和税务、法律服务及财富传承规划等专业服务;及资产负债表汇总和报告、财务管理以及家族办公室人员配置和薪酬方面的管理服务。•四分之一家族办公室公佈，他们曾遭遇网络安全漏洞或财务欺诈，而五分之一家族办公室尚未采取网络安全措施。•家族办公室认为最大的缺口或改进空间是网络安全服务(40%)、家族治理和继任规划(31%)以及家族财富教育(31%)。家族办公室往往有较长的投资期限，并会大量配置另类资产投资，包括私募股权、房地产、风险投资和对冲基金。他们通常还持有相当大的固定收益和现金头寸，这是我们在整个2023年与其他客户一起见证的主题。家族办公室投资组合的平均目标回报率约为11%。然而，美国家族办公室不太可能设定目标回报率(比例为49%)，相较之下国际家族办公室则有72%设定目标回报率。设有目标回报率的美国家族办公室往往会有明显更高的目标，44%将目标设定为10%或以上，而这样的国际家族办公室的比例为21%。
近40%小型家族办公室(管理资产规模介于5,000万美元至5亿美元)和中型家族办公室(管理资产规模介于5.01亿至9.99亿美元)会将部分投资管理职能外包。相反，仅20%管理资产规模达10亿美元或以上的全球办公室会将投资管理外包。
虽然许多家族办公室确有聘请强大的投资团队，但在实际决策方面，权限最有可能由单一家族成员掌握。近半数家族办公室表示，最终投资决策由家族负责人作出。美国的情况更是如此，比例达到56%，而国际的比例则为26%。整体来看，给予回复的国际家族办公室往往历史更悠久、规模更大及知名度更高，并且据我们观察，决策方面的差异可能更多地反映我们受访者所处的不同阶段，而不是真正的地区或地域。
报告提到美国及国际家族办公室运营成本，可以让国内的家族办公室参考。控制成本，以及招募并留住顶尖人才。与任何业务一样，这两个目标通常会出现冲突，而许多新成立的家族办公室以及较为知名的企业，都在认真审视如何为特定的服务配置适合的人才。在各种规模的家族办公室中，通过混合方法外包某些职能正变得越来越普遍。•鉴于家族办公室的年运营成本平均为320万美元(中位数为130万美元)，开支管理是一个备受关注的重点领域。较小规模的家族办公室(管理资产介于5,000万美元至5亿美元)的平均开支为150万美元(中位数为40万美元)，中等规模的家族办公室(管理资产介于5.01亿至9.99亿美元之间)的平均开支为270万美元(中位数为150万美元)，而较大规模的家族办公室(管理资产达10亿美元或以上)的平均开支为610万美元(中位数为420万美元)。•纵观整个行业，在构建家族办公室以及评估并监督人才需求的过程中，家族办公室正变得越来越「专业化」，而招募并留住人才成为一个备受关注的重点领域。虽然平均人员配置为11人，但足有一半的家族办公室表示其人员配置为5人或更少。•日益专业化未必意味着家族成员不会参与家族办公室的运营。相反，在家族办公室的领导层，特别是高管层中，家族成员继续发挥着关键作用。
![]()
免责声明：
本公众号文章系来自官方信息和媒体报道，内容可能涉及作者个人观点，但不代表本公众号和本公司的立场，如对版权和内容有异议，请联系我们！
联系方式：
内容主编：梁先生 微信号：18026265706
商务合作：吴小姐 微信号：sherry771338
