本期我们关注的商业动态是：与微信支付互通后，对阿里寻找新流量的后续展望。淘宝即将接入微信支付，互联网大厂互联互通再进一步，有人称此为大厂之间深度互联的开端。对阿里来说，除去政策因素，互联的最大诉求之一是寻找新流量。支付打通后，理论上习惯使用微信支付的年轻群体和老年群体，有了更顺畅的路径去到淘宝购物，成为阿里新流量的重要源头。新流量又与阿里的主要目标息息相关。阿里当前阶段的主要目标是实现GMV和CMR（客户管理收入）的正向循环，无论GMV还是CMR，都要以阿里流量能力的强化，以及将流量转化为商家生意的能力（即以人货匹配为核心的广告产品能力）为基础。所以，我们观察此次互联的关键视角，是阿里如何在支付互通的基础上，获取更多新流量；又如何基于新流量，帮助商家做生意增长，最终实现GMV与CMR的正循环。这个过程中，阿里的新流量获取和运营能力，将流量转化为生意的广告产品能力，以及微信生态未来对淘宝的开放程度，都是决定互联互通能够给阿里带来何种影响的关键因素。阿里的基础流量能力，是在供给稀缺阶段，因货盘足够丰富而自然形成。所谓新流量，则是指电商进入供给过剩阶段时，货盘日趋同质化，流量平台又自建闭环做电商，导致货架电商的流量黑洞能力日趋渐弱，交易平台也需要拥抱新内容、新场景，形成新的流量获取路径。阿里在寻找新流量上的努力包括：淘内做的一系列内容化改造，淘宝直播巨额投入引入站外头部达人、明星和热点联运，逛逛短视频、淘宝热搜和各类趋势榜单，也都是体现；淘外则包括淘宝联盟与B站、小红书等站外平台的数据合作，以及大概一年前阿里妈妈与腾讯广告的合作，等等。但电商平台的内容化改造，如今看来效果都一般。外部流量获取方面，以在微信的流量获取为例，整体上，电商平台在微信寻找新流量可以有三种形式。一，纯粹的流量买卖。比如阿里妈妈和腾讯广告的打通。这部分合作自去年以来进展神速，从消费体感来看，目前淘系电商广告已经越发高频地出现在朋友圈、视频号等场景中。二，拼多多式的社交流量运营。这部分在互联互通之前，阿里很难做起规模，尤其是在淘客体系式微之后。三，以开放入口的形式，完全融入微信的生态体系。这种合作形式，在阿里电商拥有绝对头部份额、大厂相互屏蔽隔绝之前，也难以做到。互联互通开启之后，阿里旗下1688、盒马、饿了么相继接入了微信小程序，但这三个业务都属于与微信和腾讯能力错位互补，核心电商的接入尚未有明确进展。以上三种流量获取方式，随着合作程度逐渐深入，流量运营难度也是逐渐增加，其中还隐含着如下前提：基于数据安全的前提，以及微信做电商的思路转变，腾讯开放程度会不会进一步扩大；阿里从什么都要（尤其是自建流量池），到逐渐聚焦供应链优势和渠道价值，以及强化自己的人货匹配效率。交易平台的管道化是个大趋势——注意，只是趋势，不是说阿里、京东（以及美团）等交易平台必然只能成为交易管道。随着内容平台、社交平台依托内容和KOL、KOC形成的消费决策生态逐渐成熟，对很多用户来说，相当一部分品类的种草环节，已经完成事实上的迁移，用户进行购买时，只是选择更合适的交易平台完成履约。保住市场份额，淘天就必须要摒弃此前管道化的担忧，更积极主动地利用自己的供应链优势，进入流量获取的第二、三个阶段，与更多新流量场，形成更深层次的打通合作，以获取生意增量。实际上，目前各平台在商家总生意盘中扮演的角色基本相对固定了——比如天猫京东是相对高毛利的稳定销售平台，拼多多是很多品牌商家的清仓渠道，抖音以及快手依托其流量爆发特性和高速增长趋势，负责薄利多销。当然，仍然要强调的是，毛利高低仅仅是对商家而言，对于消费者来说，经历过一年多的低价博弈，各个平台的价格，已经相差无几了。在此前提下，各个平台的市场份额和消费心智也相对固定了，只要能维持稳定的流量供给，能有好的产品、工具、途径获取流量，形成相对稳定的转化ROI，流量从何而来，不是商家首要关心的事。商家更关心的，是淘系电商的广告产品能力，这就是考验阿里妈妈了。此前，不少商家的体验是，淘系流量池相对固定，产品复杂，新商家和小商家不太友好。淘系电商近一年多都在大刀阔斧地迭代自己的广告产品。去年，阿里妈妈将旗下三个广告产品直通车、引力魔方和万相台整合为统一入口的万相台无界版，商家可以通过一个账户、一个后台来统筹预算和整合全淘系资源。但这只是入口的统一，产品能力并没有改变。今年4月，背靠阿里的AI能力，阿里妈妈推出全新投放工具「全站推广」。管理层在上个季度的财报会上强调，下半年会全面铺开的广告产品「全站推广」，会在未来半年到一年内，显著拉动商业化收入的增长。关注派代跨境电商可加入TikTok Temu 淘系拼多多 抖音 小红书等商家群↓
