两场高层重要经济会议本周召开！
定调2025经济方向，事关老百姓的财富走向。
每年的12月，都是政府、企业以及我们个人，总结过往一年工作和制定明年工作计划的重要月份。
对于中央政府而言，也是如此。
经济基础决定上层建筑，经济发展才是硬道理。
每年12月，国家高层的重要会议，大都聚焦经济建设，这也足以看出，国家对于经济建设的重视程度。
刚刚提到12月的两场重要会议，一个是中央政治局会议，一个是中央经济工作会议。
政治局会议在先，一般是月初召开，经济工作会议紧随其后。
一、为什么这么重要？
政治局会议的重要程度，自不必多言。
从参与者的级别来说，参加人员主要包括中央政治局委员、中央政治局常务委员会委员、中央委员会总书记。
也就是说，国家的最高层领导基本都会参会，并讨论经济发展的相关议题。
政治局会议一般每月一次。
其中，4月、7月、12月的这3次，重点讨论经济议题。
这其中，又以每年7月和12月的会议最为重要。
因为，4月份，一般是两会刚刚结束。尽管也会讨论经济，但不会和两会时的经济定调发生太大变化。
而7月的会议，就有可能会涉及，经济政策是不是需要进行中期调整的问题。
而12月，则是对过去一年经济的回顾和下一年经济发展的展望。
在12月政治局会议，针对后续经济发展的大调子和方向定了之后，紧接着就会召开中央经济工作会议，进一步分析当前和未来一段时间的中国经济形势，讨论更加细节的经济政策和发展方向。
从过往中央经济工作会议的公报来看，它基本会勾勒出，政府对未来一年中国经济形势的判断、后续经济发展的主要方向、政策重点，以及各产业、部门经济发展的重点、着力点等。
回顾往年12月份的中央经济会议。
比如，2021年12月，高层对当时经济形势的判断是“我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力”，并提及“政策发力要适当靠前”。
此后，为了应对“三重压力”，在第2年的1月和4年，央行分别进行了降息、降准的操作。
同期，下一年的地方政府专项债也在2021年4季度提前发行。
地方政府在提前拿到钱后，基建项目上马和推进的速度明显加快。
最终，2022年的我国基建增速达到9.4%，较上一年，大幅增加9个百分点。
这期间，很多土木、基建相关的老板和从业人员，也在其中有所受益。
再比如，去年12月，高层对经济形势的看法有3点：
1、长期向好的基本趋势没有改变；
2、需要克服一些困难和挑战，比如有效需求不足、社会预期偏弱、国内大循环存在堵点等；
3、外部环境面临复杂性、严峻性。
在这一背景下，会议对下一年的财政政策的定调是“适度加力、提质增效”，强调要“落实好结构性的减税降费、兜牢基层三保底线”。
同时，针对房地产市场，也提出“加快推进保障性住房建设、城中村改造等三大工程”。
到了今年，央行先是通过降准、降息，不断降低老百姓的房贷利率，同时还在下半年，推出了3000亿的消费刺激方案，刺激消费、疏通国内大循环的堵点。
9月24日，财政政策又再度加码，推出了化解地方债务的组合拳。
毕竟，地方政府有了钱，公务员工资、各类工程项目款拖欠问题，也就迎刃而解，国内的经济循环自然也会更通畅。
所以，如果我们认真研究每年中央经济工作会议的公报，就可以预判到未来一年可能会出台的相关政策，以及后续经济发展的重点方向和领域。
今年以来，我在粉丝圈子里，多次预判了央行货币政策的操作进程，大家普遍反馈很精准。
其实重要原因之一，也是我针对性研究过2023年12月的会议公报，当时会议也重点提了后续货币政策的大方向。
由于平时我和基金经理交流的比较多，针对这次中央经济工作会议，我也调研了一下他们和我身边朋友们，最关心的6个问题：
1、2025年我国的赤字率最终会定在多少？
2、2025年特别国债还会不会继续发行？
3、2025年货币政策将如何演绎，降息、降准的空间有多少？
4、产业层面，25年政府会重点鼓励哪些板块的发展？
5、民生层面，25年政府会有哪些民生福利的增量举措？就业如何保障？
6、风险层面，地产风险、债务风险如何进一步有效化解。
二、5大“给力”值得期待！
那这次中央经济工作会议，究竟有哪些方面值得期待？
基于今年以来我们国家的经济表现，结合10月28日政治局会议、12月2日总书记在第四次“一带一路”建设工作座谈会上的发言，以及近期财政部、央行、发改委、商务部等多部门会议和表态。
针对这次会议，柏年做5点前瞻。
前瞻之一，货币政策
货币政策方面，12月2日央行行长潘功胜公开表示，明年“将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，加大逆周期调控力度”。
这一点和央行3季度发布的货币政策执行报告当中提到的，后续要“加大货币政策调控强度”保持一致。
应该说，2025年，降准、降息都可期，按照今年调降的频次来看，降准、降息明年可能都在2-3次。
其中，涉及降息的部分，银行的LPR利率下调应该是重点。
到时，企业信贷、老百姓的住房贷款利率，都会有效降低，对实体企业和居民来说，是直接的、实质性的利好。
前瞻之二，财政政策
财政政策方面，2024年，我国政府的赤字率3.0%。
明年，在中美贸易争端有可能加剧的背景下，出口增速有一定压力，这时“国内经济大循环”就显得尤为重要。
要加强国内经济大循环，财政政策加力的必要性就增强。
预计2025年，我国的一般赤字率将会提升到3.5%-4.0%之间甚至更高。
同时相比24年，结合财政部蓝部长10月份的公开发言，明年地方政府专项债的规模将会进一步扩容，预计突破到4.5万亿以上，届时重大工程项目的审核方式，可能也会优化。
同时，和今年类似，特别国债的继续发行的可能性也较大，由于924新政时提及新增1万亿特别国债用于补充商业银行资本金，明年新增特别国债总规模应该会超过2万亿。
前瞻之三，消费政策
从过往10年的GDP增长数据来看，消费每年对GDP增长率的贡献占比，基本都在60%左右甚至以上，是中国经济真正的压舱石。
因此，在明年外部有压力的背景下，消费的重要性将更为凸显。
25年，设备更新和消费品“以旧换新”都有望扩容。
2024年，我们共实施两轮设备更新和消费品以旧换新政策，但仅有第二轮3000亿左右超长期特别国债资金给予“真金白银”补贴。
近期，包括商务部、发改委已表态研究政策接续，包括11月19日发改委针对“两新”政策（即设备更新和消费品以旧换新），提及“将研究提出未来继续加大支持力度、扩大支持范围的政策举措，待履行相关程序后适时公开发布”。
11月21日，商务部“将提前谋划明年的汽车以旧换新接续政策”。
因此，2025年有望延续实施“两新”政策，预计会有3000亿以上，且进一步扩大补贴范围，消费品种可能扩大至家居、家装、家纺、消费电子等。
前瞻之四，地产政策
可以看到，24年中央的稳地产思路已经发生转变，期间也已经有实质性的动作。
比如，要求商业银行加大对“白名单”房企的贷款投放力度。
同时，通过发行地方专项债来支持土地收储、存量房收储，缓解地方政府的土地出让和存量房的压力。
不过，今年收储规模略显克制，年内仅有新设3000亿的保障性住房再贷款。
2025年，稳地产供需两端有望继续加力，包括：
供给端，增加收储规模、中央也可能更大程度参与地方收储；
需求端，像北京、上海等城市，会进一步松绑限购、限售等。
前瞻之五，产业政策
就在最近，国务院批准了两家央企，中国国新和中国诚通集团后续发行5000亿专项债的方案。
11月27日，首期发行500亿已经落地。
可以看到，除了通过中央提升赤字率“加杠杆”之外，央企“加杠杆”的大幕也正是拉开。
这5000亿专项债后续陆续发行，重点方向之一，就是支持央企发起创业投资基金，鼓励科技行业和国家鼓励的重点行业发展。
展望25年，柏年预计可能会有更多形式的“中央加杠杆”。
我们有望看到更多支持新质生产力培育、产业转型升级的举措。
二十届三中全会从健全体制机制角度，支持新质生产力的发展，叠加2025年面临可能的关税威胁，在进一步练好内功要求下，应会看到更多支持新质生产力培育、产业转型升级的举措。
比如，金融支持方面，短期应可看到各地发布并购重组支持“科技、金融、产业”一体化的相关举措。
当然，即将召开的中央经济工作会议，值得期待的，肯定不止柏年刚刚提到的这5个方向。
关于过往5年，历次中央经济工作会议的对比，我也整理了一张图片，方便大家参考，感兴趣的朋友可以在文章开头添加柏年领取。
后续，关于中央经济工作会议的详细内容，比如涉及哪些具体经济改革举措、有哪些超预期的政策，以及会议对后续资本市场的影响。柏年也会第一时间在我的私密圈子，做及时、深度的解读，欢迎感兴趣的朋友扫描下方二维码加入。
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