2025，中国经济怎么走？

2024，中国经济政策出现重大转向！

年底的两场中央高层重磅会议勾勒出了2025中国经济的发展蓝图。

2025年，中国经济将有哪些新变化、新看点？

我们普通人又会有哪些新机遇？

我们都知道，一个国家经济增长的关键指标是GDP，而构成GDP增长的三驾马车分别是进出口、投资和消费。

展望2025年，在经济的3驾马车之中，会呈现出口偏弱、投资平稳、消费偏强的格局。 

接下来，柏年就分4个季度，详细讲讲每个季度的经济趋势。

一季度：出口向好，降息可期

25年的1季度，出口这个板块将会是全年最强的阶段。

刚刚提到，从25年全年来看，出口会偏弱，但1季度出口不弱。

核心在于美国。

2017年，在特朗普上台之前，就曾出现过“抢出口”的情况。

由于很多人当时预料到，一旦特朗普上台，会对全球开启贸易战，因此，开始提前囤货。导致那个阶段，中国的出口数据也表现得偏强。

最近在美国，各类商品的零售商，给老百姓讲的也是类似的故事，警告说由于特朗普上台后会向全球各国开启贸易战。

因此，建议老百姓尽早多囤货，避免后续各类商品价格变贵。

而制造业企业也是如此，生产企业需要进口设备，由于担忧未来设备因关税战涨价，有些企业甚至在提前购买26年需要的设备。

由于中国当前仍然是美国第一大货物出口国，因此，当前以及未来3、4个月，应该是我们出口订单最好的时间。

再往后，伴随着特朗普关税战落地，以及“抢出口”效应过去，出口也会逐步回落。

对于主业在出口板块的朋友来看，还是要抓住最近订单不错的窗口期。

与此同时，按照惯例，每年1季度央行都会进行货币政策操作。

24年12月政治局会议和经济工作会议对货币政策的表态，是15年以来最积极的，因此，1季度降准、降息也可期。

我之前在私密圈子里也详细分析过，一旦央行降息，对我们大家会有哪些机会。

举个简单例子，24年，商业银行5年期信贷利率LPR累计下降60个基点（即0.6%）。

由于25年货币政策表态更加积极，柏年倾向于认为25年5年期银行信贷利率LPR会至少下降60个基点，当然不排除下降幅度更大。

直观点说，假设我们有100万的房贷，那么，25年，我们每个月至少能少还350元左右；300万的房贷，对应每个月至少少还1000元左右。

除了房贷，对中小企业来说，LPR的下降，将直接降低我们的贷款成本，100万的贷款，25年至少每年少还6000块钱的利息。

这个利好，应该说非常直接。

二季度：财政发力，基建地产双驱动

进入2季度，政府的财政政策将会进入发力大周期。

从历史经验来看，每年的全国两会，会确定国家全年的经济增长目标，以及各省的举债额度。

之后，各地政府就会加快发行债券融资。在获得资金后，地方政府主导的各类基建项目也会加快上马。

基建项目陆续增多，银行的配套信贷也会增加，经济活跃度自然也会增加。

对于那些工程、建筑、土石方等从业者来说，无论是项目投标、货品订单，亦或是企业招工、账款回款，这个季度都是一年中最为重要的阶段。

与此同时，一旦1季度降息落地，老百姓买房的意愿也会逐步起来。

按照今年924新政的趋势，各地的房屋成交面积也会上行。

对于房屋中介、地产销售来说，也要重点关注这一时段的销售窗口。

当然，一旦地产销售回暖，地产产业链上，上到土建、装修；下到汽车、家电，也会有相应的机会。

三季度：消费新机遇

进入25年3季度，从银行信贷的角度来说，基本就完成了当年6-7成的贷款任务了。

上半年，以制造业为代表的各类企业在完成融资，以及各大基建、地产项目上马之后，就进入了业务的实质推进周期。

这个时候，就可以看看消费板块的机会了。

2024年3季度，发改委牵头推出3000亿消费刺激计划，让不少准备买家电的老百姓直接受益。

我当时在私密圈子做了预测，后来看也应验了。

25年，政府对于消费的补贴和支持力度无疑会更大。

12月份中央经济工作会议公报，在“明年要抓好的重点任务”中，第一条就是大力提振消费，全方位扩大国内需求。

为什么政府会把25年的“消费”摆在这么重要的位置上？

从过往10年的GDP增长数据来看，消费每年对GDP增长率的贡献占比，基本都在60%左右甚至以上，是中国经济真正的压舱石。 

因此，在明年外部有压力的背景下，为了维持经济增速，消费的重要性将更为凸显。

24年4季度，包括商务部、发改委已表态研究接续政策。

包括11月19日发改委针对“两新”政策（即设备更新和消费品以旧换新），提及“将研究提出未来继续加大支持力度、扩大支持范围的政策举措，待履行相关程序后适时公开发布”。

11月21日，商务部将“提前谋划明年的汽车以旧换新接续政策”。

因此2025年，企业设备更新和消费品“以旧换新”，这“两新”都有望扩容，预计会有3000亿以上，并且补贴范围会进一步扩大。

消费品种可能扩大至家居、家装、家纺、消费电子等。

为了进一步提振消费，除了消费补贴之外，按照12月中央经济工作会议的表态，后续中央和地方政府，还会在包括“适度提高退休人员基本养老金”、“制定促进生育政策”，以及“推动中低收入群体增收减负”这几个方面，推出相关细节政策，进一步增强大家的消费意愿。

因此，明年有计划购物的朋友，可以等一等薅政府羊毛的机会。

而从就业和创业的角度，这也意味着，25年中国的消费服务业，将会有很多机会值得我们去挖掘。

四季度：2个财富方向

过去5年，就央行的货币政策而言，一般力度大的阶段，往往会出现在前3个季度。

这很好理解，因为降准降息的目的还是为了经济发展，到了4季度，一年已经走过了四分之三，这个时候再进行大规模的政策刺激，对于完成当年的经济发展目标贡献就不大了。

一般进入4季度，很多企业和个人就开始制定下一年的发展计划。

这个阶段，可以重点关注与我们个人财富非常相关的两个方向，一个是金融市场，一个是实体行业。

先说金融市场。

试想一下，如果明年前3季度，货币政策进行相对积极的降息操作，到了4季度，1年期定期存款，大概率会落入“0.5%-1.0%”之间。

到时，各类银行理财，尤其是现金宝、货币基金等产品的收益，也不排除全面下破1.0%。

一旦出现这个情况，伴随着我们理财收益、存款收益持续下行，按照日本的经验，当大家存款收益率过低，也会催生一部分增量资金，开始愿意承担一定股票市场的风险，来获得一个更具弹性的收益。 

一旦这个情形出现，股票市场也可能迎来新的机遇。 

而这个阶段，伴随着资产收益率的下行，我们也应该重新审视如何进行更加有效的资产配置。

再说实体经济。

一般而言，经过3个季度的业务摸索，一些新的商业模式和商业机遇，也会被市场充分验证。

届时，我们也应该重点观察和学习，有哪些业务模式、赛道方向等是值得我们关注和布局的。 

目前，落实到具体的产业机会层面，柏年认为有6大方向，有新的挖掘机会值得重视。 

按照我们能参与的难易程度来排序，它们分别是：

1、消费服务；

2、城市更新；

3、人工智能；

4、低空经济；

5、银发经济； 

6、自主可控。

同时，也要警惕两个方向的潜在风险。

一个是行业进入深度内卷期、行业面临出清风险的新能源汽车行业，一个是趋势上已经进入下行大周期，虽然短期有反弹，但中期依旧面临持续萎缩的房地产及相关产业链。

关于刚刚提到的6大方向，比如“低空经济”、“自主可控”等赛道，柏年过往在会员文章中也做过深入分析，感兴趣的粉丝可以回看。

悲观者往往正确，但乐观者永远前行。

而一个国家、一个社会、一个组织的发展，恰恰是那些，眼里有光、心中有梦、脚下有路的乐观者所造就的。

2025年的钟声正在敲响，新的一年，柏年也会继续陪伴大家左右，让我们一起向阳生长、逐浪前行。

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