快递行业内卷加剧，顺丰需要更多钱展开竞争。
顺丰二次上市
顺丰老板王卫，曾说过这样一段话：
“我认为，人的成就和本事是没有关系的。成就是与福报有关系，所以有钱没有什么了不起的，拥有本事也没有什么了不起，赚到钱只是因缘际会而已。所以我认为，个人事业上的一些成绩不值得渲染。”
“低调一点挺好。”
过去十年电商造富，带动快递物流行业大爆发，顺丰在中国家喻户晓。不过，相比于野心勃勃、四面出击的电商老板，王卫本人则过于低调。正如很少有人知道，他还是拼多多的天使投资人之一。
就连这次在港股的重新上市，顺丰也是十分低调。
11月27日，顺丰正式于港交所挂牌，发行价为每股34.30港元，也是当日开盘价，盘中涨幅一度到3.50%。
午间休市，其股价上涨0.15%至34.35港元，总市值为1713亿港元（约合人民币1598亿元）。
这次顺丰在香港二次上市，顺利得有点超预期。
其香港上市公开发售获79倍超额认购，国际发售获10倍认购，全球募资净额约56.6亿港元（约合人民币52.8亿元）。
成为年内港股第二大规模IPO！
通过这次上市，顺丰成为快递行业中首家拥有“A+H”股（A股+港股）架构的公司，并且旗下将拥有四家港股上市公司：
顺丰同城、顺丰房托、嘉里物流和顺丰速运。
而今，4家企业均在港股相聚。
若加上之前正在冲刺港股上市的丰巢，王卫将手握5个IPO。
搞钱，还是搞钱
“上市的好处无非是获得发展企业所需的资金，顺丰也缺钱，但是顺丰不能为了钱而上市。”
13年前，王卫接受媒体采访时，言语中还很抵触上市。但过去的一系列事件证明，顺丰其实是一家非常擅长资本运作的公司。
2017年，顺丰在A股借壳上市，一度成为深交所市值第一的公司，累计融资逾680亿，并送三家子公司赴港上市。
再有后来入股“丰巢”，王卫直接控股36.54%，包括顺丰控股所持的9.15%，最终控制丰巢已发行股本总额约48.45%的投票权。
没有快递公司比顺丰更懂资本运作！
1993年，22岁的王卫创办了顺丰，最初公司只有6人，所做的业务就是在深港两地穿梭，帮人夹带包裹、商务信函合同。这家小公司在接下来的时间内得到了快速扩张。
2003年，是非典疫情爆发的一年，是顺丰发展史上的转折点。彼时王卫做了个重大决定，在航空公司业务低迷之际，与扬子江快运签订包机5架的合同。由此，顺丰成为第一个将民营快递业带上天空的快递公司，也奠定了江湖地位。
2004年，顺丰销售额为13亿元；2010年增长至120亿元；2013年，顺丰营业额达到280亿元，净利润约为12亿元，快递量约11亿件。至2014年，顺丰的年营业额已突破400亿。
这时是顺丰最为春风得意马蹄疾的时候，所以王卫还对资本市场不怎么感兴趣。
但是同行都不这么想，整个快递行业已经把火烧到了资本市场。
彼时，中国邮政速递（EMS）以及韵达快递都在试图冲击上市，不过最后未果。
为抢占资本市场的先机，诸多快递公司采用借壳、赴美上市登录资本市场。与静待国内 A 股IPO来说，显然前两种方式耗时更少。
2015年12月1日，申通快递 100%股权拟作价169亿元借壳艾迪西上市，估值溢价达到7.5倍，成为国内民营快递第一股。
2016年1月16日，此前欲独立IPO的圆通按捺不住，借壳大杨创世，登录A 股。
近日，又传出，中通快递正计划在美进行IPO，融资金额为10亿-20亿美元，
2015年9月，全峰副总裁刘伟公开透露，全峰将在2016年挂牌，但是不在主板市场努力，而是转向 新三板，兴业证券正在代为筹备相关工作。
尽管顺丰所走的道路是商务和中高端路线，但这位一度走在行业前列的老总，面对行业态势和自身企业所面临的发展与转型，也不得不咽下自己曾经的豪言壮语，主动拥抱中国资本市场。
尝到甜头以后，王卫再也刹不住车了，把旗下业务一个个都打包上市。
终于在2024年的今天，实现了最核心资产——顺丰速运的二次上市。
王卫打的什么算盘？
从发展现状来看，顺丰赴港上市的最主要目的还是融资。
他们比以往都更需要钱。
一方面，稳固其核心竞争力和市场地位，还需要花钱；另一方面，顺丰在A股的市值从2021年5000亿元的高峰到现在的腰斩，急需开辟新的融资渠道。
2021年，全球“黑天鹅”肆虐，快递业变香饽饽，受利好提振，顺丰市值突破5000亿元，豪气冲天的王卫则以2400亿元财富差点圆梦中国首富。
可自那之后，顺丰仿佛一夜“泄气”，赞美的股民开始“粉转黑”、“用脚投票”。
顺丰的股价巅峰跌落，近3000亿元市值灰飞烟灭。
从财报上看，顺丰遭遇了前所未有的增长瓶颈。
2020年—2023年，顺丰控股营收分别为1539.87亿元、2071.87亿元、2674.9亿元、2584.09亿元，分别同比增37.25%、34.55%、29.11、-3.39%。
期间，顺丰控股归母净利润年增长率处于波动状态，分别为26.39%、-41.73%、44.62%和33.38%。
整个快递行业进入存量的竞争当中，增速也在降低。2022年之前，业务量几乎都是20%以上增长，2023年开始，顺丰的高速增长不再，陷入了停止甚至倒退。
所以，顺丰急需找到第二增长曲线。
快递公司的竞争力，重点在于规模和时效性，规模决定了成本，时效性决定了用户体验。
由于缺少电商快递业务的支撑，相对于自己最强有力的竞争对手——京东物流，顺丰在规模上并不具备优势，因此其将大部分的精力都放在了提高时效性，即提高用户体验上。
不过，对于一家快递公司而言，想要提高用户的体验并不容易，这需要一套完整且高效的配送服务体系作为支撑。
而构筑一套完整且高效的配送服务体系背后，除了要建仓储，要建分拣中心，还要买飞机、买车，还要招飞行员，配送员等等，这些都意味着庞大的资本支出。
比如顺丰投资建设的鄂州机场（2022年7月建成投运）就花去了26.1亿元。目前该机场已开通货运航线73条，包含不少国际货运航线。
2018年3月，顺丰收购广东新邦物流71%的股份，布局零担快运市场；同年10月，收购“国际物流三大巨头之一”的DHL在香港和北京两家公司的全部股权；2021年9月，收购嘉里物流51.5%的股份，布局东南亚市场。
过去几年，建机场、扩产业、买资产，花去顺丰大量资金。与此同时，为了维持市场地位，顺丰还需要源源不断地投入真金白银。
与此同时，中国快递物流市场已是红海，竞争激烈，内卷不断，巨大的海外市场又成为了一个新的竞赛场。
又要源源不断的投钱，海外不比国内，已经在早年打下了基础。
要出海，仓储、分拣中心、买飞机、买车、搭建人力资源体系，全部都得重新来一遍。
这导致顺丰的负债规模持续攀升，从2018年的347亿元增长到2023年的1182亿元，资产负债率也从48%上升到53%。
顺丰必须通过多次再融资和上市融资等方式筹集资金，只不过之前融资是为了扩张，如今是为了更好地活下去。
所以，真正决定了顺丰未来的不是能不能融到钱。
而是能不能把融到的钱，“烧”出效果！
不然在国内面临越来越卷的市场，价格越来越下沉，海外扩张也吃瘪的话，顺丰真不一定撑得住。
