牛,还在吗?

文摘   2024-10-13 17:09   北京  

【全文3000字,花费我整个下午,干货含量干满】

这只牛很疯。

9月24日到10月8日开盘,全A指数上涨40%。

10月8日开盘到最新收盘,全A指数回撤15%。

巨震同时,成交额更是直接从冰点干到沸腾,并刷新A股纪录。

8-9月全市场共有5次跌到5000亿下方,

最低是8月13日的4798亿。

9月25日到今天,8个交易日,成交再未低过10000亿,

最高是10月8日的34835亿。

量和价,本身就是互为因果。量造成了价格的涨跌,而价格涨跌形成赚钱或亏钱效应,也必将影响后续量能的变化。

所以,熊市~~

往往是“缩量→反复再缩量再反复极致萎缩”,最终见地量,背后就是攒钱效应越来越差,资金逐步离场。

而牛是熊的镜像,牛市~~

往往从“放量反复再放量再反复极致放大”,最终见到天量”,背后是攒钱效应越来越好,资金逐步进场。

我说牛还在,底气在于近期一直讲的那句话:

成交额从之前的4-5千亿,到最近的2-3万亿,这个周期进程真实、客观、不可逆转。

注意,无论是量增,还是价涨,都不该也不可能是一蹴而就的,过程必将多次反复。

关于现阶段我们处于周期的哪个位置?

我在上面用红字标了出来,聪明的朋友,想必明白我的意思。

“牛还在”讲完,我们聊聊操作。

如前面所讲,牛市虽然量能整体向上,但过程中会有多次大幅反复,价格涨跌和板块表现也是同理。

具体而言:

1)牛市中,也有过热和降温,有能力的可以通过仓位控制,在牛儿休息时降低回撤,在牛儿疯跑时全力跟随。

2)牛市中,一花独放不是春,百花齐放春满园,牛市不会只是某个板块、某只个股的牛市,而是多个板块以轮动方式推进的,若能抓住不同阶段的领涨板块,你的账户将以接力方式快速增厚。

当然,仓位控制和板块轮动,都不容易。不仅需要有系统,还需要你克服人性中的贪嗔痴,做到知行合一。

假设你在牛市之初就把仓位打满,也选中了你认为最有潜力的板块,那么在市场多次反复,以及板块瞬息转变的牛途中,到底要不要做仓位控制,做板块切换,这就如小马过河,没有标准答案。

做好了,利润大幅增厚,人生巅峰。

做不好,反复横跳挨打,心态玩崩。

所以如果非要说个答案,便是我周五早上的文章标题,

《接下来,量力而行》。

这里的量力而行,既指仓位控制,也指板块切换。

我讲清楚了吗?

关于近一周,我自己的操作。

在10月7日给大家写的文章中,有个撤退计划,是以上证举例,从3000点往上,每涨500点,撤出20%的本金。

在我实际的操作中,我有两个账户,一个是量化账户(“大账户”),持仓较分散,多数时间是平均持有10只个股,另一个是主观账户(“小账户”),7月新开,想抓一波下半年的行情,持仓集中,主要是科创半导体个股。

10.8-10.9,我量化账户的仓位从满仓降至40%,比上面讲的撤20%更多,原因有两点,一是在于模型给出了卖掉6只个股,且不买入的信号,二是我看到有卖出信号的个股走势均偏弱,因此对于这种汰弱留强的做法,我是乐于接受的。

而我的主观账户,在第一波上涨中表现很好,年初至今收益率一度达到75%,所以我决定不减仓,硬扛过本轮调整,结果这使得在上周调整中,账户快速缩水,盈利大幅回撤。

实际上,在10.8-10.9日除了股票量化模型发出了减仓的信号外,我的“ETF全球轮动模型”和“ETF大赛-芝士战队模型”也都给出减仓(清仓)信号,并且我也清楚主观账户持有的科创芯片股,自9月最低价已基本翻倍,势必面临显著调整。

所以当时也考虑过减仓,结果还是对调整之快之深考虑不足,一念之间,错过了最好的减仓时机。

“ETF全球轮动-主题模型“给出的减仓信号~~

“ETF大赛-芝士战队模型“给出的减仓信号~~

要说给我自己这波打分,70-80分这样吧,9.24-10.8上涨阶段是过关的,但高位减仓不坚决,账户较10.8开盘大幅回撤,所以扣掉20-30分。

不过投资就是这样,在人性贪嗔痴的干扰下,经常会犯下错误,很难做到真正的100%的知行合一。

路还长,慢慢修炼吧。

最后再谈两个实操问题。
第一,接下来行情震荡,哪儿是中枢,仓位管理有什么考虑?

第二,我对券商、半导体、医药、红利以及美股的看法。

关于接下来的震荡中枢和仓位考虑

周五我在芝士APP中发了一条消息,

“接下来市场可能会在3000-3400震荡,目前的3200大概是震荡中枢。”

这次行情一波冲到3500-3600,虽然解救了2021年的套牢盘,但同时也让新韭菜们换岗进来。所以短期内实质突破3500的概率不高,否则新韭菜们站岗时间也太短了是不是?怎么着也得让他们体会下老股民的辛酸……

但是如前面讲的,市场成交额突破万亿是真实客观不可逆的,以及东财、天风狂飙加以佐证,基本可以确定牛市拐点已经出现。

所以无论量价,从概率上讲,不会再回到今年8-9月份的低点。若是参考2018-2019年的情况,熊市量能最低是2018/9/17的2066亿元,后面牛市调整阶段最低是2019年7月23日的2993亿元,较熊市末期增加45%。

如果据此观察,本轮熊市最低是8月13日的4798亿元,那么后续缩量极限大概在7000亿元。

所以若是乐观假设,在接下来多数时间,市场将保持在3000点,以及10000亿成交之上。

以上也是支持牛儿继续奔跑的必要水平。

至于仓位方面,如果你在3500以上做了减仓,自然是好的。如若是没有,现在市场已回落到3200,再减仓我觉得没有太大意义和必要。反倒是如果调整继续,那么很可能是不错的补票上车机会。

以及从我的股票量化模型看,周五晚间出现显著的加仓信号,所以下周我量化账户的仓位会提升,且有满仓可能。

总之,私以为行情越高越该卖,低了则要谨慎。

若是3000-3100点把仓位砍了,后面很可能会拍断大腿。

关于我对A股潜力板块和美股的看法

写到这儿,手指和脑袋都有点疲惫,所以我想借助一些图,来帮助我阐述观点。

大家知道我有一套关于半导体、创新药、白酒的场外组合发车模型,每周定投使用。

实际上针对我看好的场内ETF品种,我有另外一套模型,但是方向上和场外有所不同。

场内我主要围绕以下5个方向:
① 证券(券商)
② 医药(医药、医疗、港股通医药、港股通创新药等)
③ 科技(港股互联网、恒生科技、科创芯片等)
④ 红利(红利低波50、红利低波100、煤炭等)

⑤ 美股(纳指、纳指科技、标普500等)

今天我实在讲不完全部五个,所以我考虑先把①券商和⑤美股讲完。

先说美股:当前没有上车机会,甚至可能即将出现卖出机会。

以2014至今的纳指ETF为例,红柱为买出,绿柱为卖出。

虽然大家可能听说过美股10年牛市,但实际上图中可以看出,近10年上车机会并不少,上次机会在2022年。

哪怕是不看模型的因子和逻辑,单纯从图中,你们会不会和我一样,有种绿柱(卖出机会)快要出来的感觉。

所以哪怕你对A股震荡行情很不爽,现阶段也不要轻易上车美股,否则后面可能拍断大腿。

再说券商:一轮完整的牛市行情中,券商板块表现往往不止一次,但不会连续出现,基本是一次在牛市启动初期,一次在后面的市场主升。

以2018年至今的券商ETF为例,灰线为沪深300指数,黄线为券商ETF策略的交易净值。

如图,券商是典型的三年不开张、开张吃三年的脉冲行情。

大盘启动时券商来一波(比如2019年2月),到大盘主升时券商再来一波(比如2020年7月)。

所以现阶段想参与券商的朋友,不要急,逢低慢慢埋伏,别追高。另外,10.8-10.9冲高进来,正在站岗的朋友,你们的解套机会也将在下一次市场主升阶段,时间可能不会太短,只能耐心等待。

好了。

本文3000字,下午坐电脑前就没抬过屁股,现在是手疼眼睛疼。说实话我曾经考虑过开启付费文章,但后面想想算了。写公众号到现在快5年,不少是老读者,不少是我的软件用户,就继续免费吧。

有些观点我个人觉得是有价值的,若是你们认同,可赞赏1-2块略表心意,我不在意多少,只图个认可。

周末愉快。

芝Sir
Sir Cheese