2024年11月，全球铝业在不断变化的市场动态中继续展现韧性和创新。11月国内外铝行业热点频频，从重磅政策接连公布、氧化铝价格不断猛增，再到国际铝市波动不断……
本文分为国内与国外两大部分，深入探讨了：
1、2024年11月国内最具影响力的六大事件
2、2024年11月国外铝行业重要的六大事件
12件铝业大事全面概述了塑造铝行业未来的趋势：
11月国内铝业热点
11月15日盘后，财政部、税务总局下发的 2024 年第 15 号公告《关于调整出口退税政策的公告》引发市场热议，其中提到的“自 2024 年 12 月 1 日起实施，将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由 13%下调至 9%；取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品出口退税”等的规定，更是引发了一波接一波的探讨。
此次公告执行之前，国内大部分铝材出口产品享受13%的出口退税政策，多年来因为政策方面的优惠以及中国铝材的产品优势，中国铝材在海外市场一直有质优价廉的竞争优势，短期来看，此次取消铝材出口退税，一定程度上或增加铝材出口企业的出口成本，抑制中国铝材加工企业的出口积极性。中长期来看，中国作为全球铝材重要的输出国，海外铝材在供需上存在一定的缺口，在海外没有对应的供应增量的情况下，中国铝材出口量的阶段性的减少及出口成本的增加均能推升海外铝价，内外铝价价差扩大，在不考虑汇率的情况下，国内铝材出口利润回升，再度占据相关优势，从而修复中长期中国铝材出口量。另外海外铝材产量增速有限，中国铝材仍有较好的海外机会，税收成本也将转嫁至海外买方市场。当然此次铝材出口退税的取消不涉及高附加值的铝制品等产品，也会刺激国内铝出口企业向高附加值产品出口方向发展。
11月7日，美国总统选举成为全球宏观热点，在美东时间11月6日凌晨1时（北京时间11月6日14时），美国阿拉斯加州全州结束大选投票，至此，美国全国的大选投票阶段结束。市场重振“特朗普交易”，本周三美债重挫，各期限美债收益率上升。
美元走强，一度到105上方，创7月份来新高，亚洲市场货币集体承压；美国候选人的不同的政策主张，特别是在关税、对外投资、出口环境以及地缘政治等方面的立场，从全球有色金属的角度上来看，特朗普政策上推行大规模减税政策，其财政刺激力度较大，将抬升政府赤字水平，加剧通胀压力，在财政和货币政策上双宽松，对全球有色金属相对是偏利好刺激。
单从铝产业链的角度上看，特朗普更为激进的贸易保护政策,主张对所有进口商品加征至少10%关税,对中国商品加征60%关税。这一政策将显著提高进口商品成本,可能引发全球贸易战，对细化商品的加征关税若涉及铝材及铝制品，则会一定程度上影响未来中国铝材及铝制品等产品的出口，也同时为中资企业在海外的投资提供一定的不确定性。宏观情绪及事件是动态的，对铝产业链的影响还需要从后续新的执政党更具体的货币及贸易等方面政策才能有方向，后续也需要重点关注美联储议息会议等宏观事件。
自8月下旬开始，氧化铝再度大幅拉涨，用“暴涨”二字形容并不为过…
11月26日以来，氧化铝现货价格涨幅有所放缓，但价格已然超过5700元/吨，预计12月电解铝的氧化铝原料成本或再出现明显上升。
11月，几内亚进口矿供应扰动不断，直至11月底，国内进口铝土矿的到港量仍处于几内亚雨季影响之下，除此之外也有几内亚铝业公司到港口的内部运输被冻结的事件发生：
SMM11月13日讯：据外媒消息，在母公司EGA停止铝土矿出口业务后，几内亚铝业公司(GAC)目前矿石到港口的内部运输也被冻结。这对本就在努力与几内亚当局开辟谈判渠道的几内亚铝业公司(GAC)而言是一个沉重的打击。11月11日周一，GAC向其员工宣布，几内亚铝土矿公司（CBG）将停止将铝土矿从矿山运往卡姆萨尔港口。
但此事件不可避免的影响了几内亚铝土矿发运总量水平。据SMM11月8日数据，几内亚主要港口铝土矿出港量206.92万吨，环比下降63.46万吨。10月份几内亚雨季影响逐步减弱以来，再逢扰动，铝土矿出港量仍未恢复至雨季前的发运水平，预计会对国内12月及以后的铝土矿进口量造成一定影响，短期内铝土矿供应预计维持偏紧状态。
进入12月，虽然国产铝土矿供应预计维持低位，但几内亚雨季影响消散，根据几内亚铝土矿发运量的回升可以预估12月国内几内亚铝土矿进口量或有增加，因此12月中国铝土矿供应或有回升。
2024年11月15日，国家财政部发布《关于调整出口退税政策的公告》，公告内容如下：
一、取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品出口退税。具体产品清单见附件1。
二、将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。具体产品清单见附件2。
三、本公告自2024年12月1日起实施。本公告所列产品适用的出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定。
取消出口退税的涉铝编码共计24个，几乎涵盖了国内主要铝型材、铝板带箔、铝制条杆等铝材产品……
SMM简评：此次公告执行之前，国内大部分铝材出口产品享受13%的出口退税政策，多年来因为政策方面的优惠以及中国铝材的产品优势，中国铝材在海外市场一直有质优价廉的竞争优势，短期来看，此次取消铝材出口退税，一定程度上或增加铝材出口企业的出口成本，抑制中国铝材加工企业的出口积极性。中长期来看，中国作为全球铝材重要的输出国，海外铝材在供需上存在一定的缺口，在海外没有对应的供应增量的情况下，中国铝材出口量的阶段性的减少及出口成本的增加均能推升海外铝价，内外铝价价差扩大，在不考虑汇率的情况下，国内铝材出口利润回升，再度占据相关优势，从而修复中长期中国铝材出口量。
另外海外铝材产量增速有限，中国铝材仍有较好的海外机会，税收成本也将转嫁至海外买方市场。当然此次铝材出口退税的取消不涉及高附加值的铝制品等产品，也会刺激国内铝出口企业向高附加值产品出口方向发展。
11月29日晚，国有企业厦门象屿连续发布8则公告，包括放弃对忠旺集团注资6.9亿等一系列重磅消息。
但就在十天前，厦门象屿还披露，公司控股股东象屿集团拟作为产业投资人投资6.9亿，并联合其他投资人重整辽宁忠旺集团。
而在11月29日，厦门象屿突然宣布：已通过多种渠道和方式，获悉并主动了解各类相关方的想法和建议。在统筹考虑各相关方反馈意见的基础上，公司结合最新情况更新了投融资规划安排，决定取消对忠旺集团的投资。
公司控股股东象屿集团将继续作为重整投资人，收购并控股新忠旺集团（忠旺集团铝主业资产设立的新公司），控股股东象屿集团进一步布局铝产业制造业，重整后的新忠旺集团与上市公司未来预计将有更多的产业协同与业务合作空间，有望成为上市公司在铝供应链上的新增长引擎。
也就是说，在某种意义上，厦门象屿的行为并不能简单解读为撤资，而更像是一次战略调整——其旗下的公司扮演了投资主体的角色，积极介入并成功收购、控股了新忠旺集团。
简单来讲，就是“换了个公司出资”，SMM铝行业交流平台咨询了忠旺相关人员，以上说法得到了证实。
据央视新闻，当地时间25日，美国当选总统特朗普表示，将对墨西哥和加拿大进入美国的所有产品征收25%关税。此外，特朗普还宣布将对中国商品额外征收10%的关税。
此消息一出，美元指数小幅反弹，有色走势再被压制，或引发全球关税战、贸易战。
根据特朗普首任美国总统期间，曾对美国进口的铝和钢铁产品加征关税，相关人士推测，本次加征关税，受影响最严重的两种金属，可能会是铝和钢铁。
墨西哥和加拿大作为美国主要铝产品的进口来源，此举将会推高美国铝价，成本上升致美国内铝产品价格相应上涨。
同时，特朗普的关税政策或将致贸易争端进一步升级，墨西哥总统谢恩鲍姆（Claudia Sheinbaum）明确表态：“如果美国征收关税，墨西哥也会提高关税。”美媒称，加拿大也正研究对美国的潜在报复性关税；加之黎以地区等地缘冲突，市场避险情绪仍在升温。
据SMM数据显示，美国目前电解铝建成产能138万吨左右，但因成本等各种原因本国内电解铝开工率较差，2023年美国电解铝总产量77万吨左右，占北美洲电解铝总产量的19%左右，占2023年全球电解铝产量的1.1%。
从电解铝产能的布局情况来看，美国国内电解铝存在较大的供应缺口。而据相关数据显示，美国大约70%的铝依赖进口，其中60%来自加拿大。
特朗普后续若再度对加拿大及墨西哥等地区铝方面产品加征关税，无疑加剧本国铝及铝材市场的供应担忧，从而推升美国的铝价，重新洗牌全球铝市场的供需关系，加之国际贸易环境的不确定性，将对全球的铝产业带来挑战。
11月国外铝业热点
美国国际贸易委员会（ITC）罕见地否认了对从14个国家（包括中国、印度、墨西哥和阿拉伯联合酋长国）进口的铝挤压件进行反剥削和反倾销税。这一裁决对家具建筑行业意义重大！
该决定结束了反倾销和反倾销调查，并要求美国海关和边境保护局（美国海关和边境保护局）之前征收的所有关税都将退还给进口商。这一结果对美国企业来说，尤其是建筑行业的重大胜利，没有关税有助于降低因为门窗和制冷系统等依赖铝的产品的成本。
根据国际铝业协会的调查，2024年10月，全球氧化铝产量创下新高，所有主要产区均实现增长。
日均产量也超过了所有之前的记录，环比增长 2.26%。10月份月产量为 1261 万吨，较 9 月份的 1194 万吨增长 5.6%，比 2023 年 10 月的 1217 万吨增长 3.62%。
氧化铝产量的月度和同比增长趋势在每年这个时候都很常见。国际铝业协会 (IAI) 的历史数据显示，自 2022 年以来，每年 10 月全球铝矿石产量都持续超过 1200 万吨。
2024 年 11 月 7 日，美国铝业公司宣布其巴西 Juruti 矿的铝土矿运输遭遇不可抗力，原因是一艘船只在港口附近的航道中搁浅，阻碍了运输。
此次中断对全球氧化铝供应构成了重大挑战，而全球氧化铝供应已经因生产受限而承受压力。
据业内专家介绍，由于巴西 Juruti 矿的铝土矿供应短缺，Alumar 氧化铝精炼厂目前正面临重大挑战。铝土矿来源对 Alumar 的运营至关重要，供应中断可能会严重影响其维持稳定生产的能力。Alumar 氧化铝精炼厂从 Juruti Mines 和 MRN 获得铝土矿。
由于铝短缺，捷豹路虎 （JLR） 最近报告利润大幅下降。
这家豪华汽车制造商将交付量下降归咎于其瑞士一家主要铝供应商发生洪水事件，严重影响了其高端 SUV 的生产。
铝供应紧张加剧了欧洲汽车制造商面临的挑战，他们已经在努力应对需求放缓。
捷豹路虎的竞争对手，包括保时捷汽车公司和梅赛德斯奔驰集团，也受到同样的供应商问题的影响，进一步加剧了整个行业的生产线压力。
Ball Corporation 是饮料、个人护理和家居产品可持续铝包装领域的全球领导者，该公司于 10 月 31 日收购了欧洲著名的挤压铝气雾剂和瓶子技术生产商 Alucan，以加强其挤压铝包装产品组合。
此次收购将包括在西班牙 Llinars del Vallés（巴塞罗那）和比利时 Lummen 增加新的制造工厂。此次收购支持了 Ball 的战略承诺，即通过可扩展的铝包装解决方案让客户更容易获得可持续性。
这些新工厂的加入将使 Ball 能够满足整个欧洲对可持续包装日益增长的需求。这两家工厂都配备了先进的技术，旨在最大限度地减少对环境的影响，加强了 Ball 对可持续性和卓越运营的奉献精神。
Hindalco 是唯一一家在标普全球 CSA 中名列前茅的铝业公司，其总得分为 87 分（截至 2024 年 10 月 30 日），比去年提高了 9 分，比最接近的同行高出 22 分。DJSI 世界指数包括标普全球广泛市场指数中市值最大的 2,500 家公司中的前 10%，这些公司基于长期经济和 ESG 因素。
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