12月17日： 今日铝价更新19900元/吨，下跌260元！
今日早盘沪铝盘面重心呈阶梯型下移，向下击穿20000元/吨关口。华东地区下游消费依旧疲软，持货商纷纷调降升水出货，现货市场贴水呈扩大之势，沪铝跌破20000元/吨关口后，现货贴水有所收敛，但同样下游畏跌，市场成交偏弱。今日SMMA00对沪铝2501合约贴水90元/吨，较上一交易日下跌60元/吨，考虑到月差因素，实际下跌20元/吨附近，SMM A00录得19900元/吨，较上一交易日跌260元/吨。
中原市场方面，铝价失守20000元/吨关口，在市场货源流通仍不充裕的背景下，持货商纷纷捂货惜售，豫沪价差收窄至贴水130元/吨左右。SMM 中原A00对沪铝2501合约录得19770元/吨，较上一交易日下跌230元/吨，市场实际成交对SMM中原升20元/吨左右。
库存方面，据SMM日度库存统计主流消费地库存因到货增加，均出现小幅累增。关注铝价跌破20000元/吨后下游消费表现，主流消费地出库或将小幅好转，但淡季及出口订单负面效应下，市场仍为卖方市场，预计本周SMMA00现货贴水或仅将小幅收窄。
宏观面上，根据CME 的FedWatch工具，市场认为美联储在周三政策会议结束时降息四分之一个百分点的可能性接近97%。指标美国10年期公债收益率下跌0.8个基点至4.391%。本周公布的关键数据包括美国GDP和通胀数据，可能会进一步影响市场情绪。国内继续释放利好，12月16日央行表示适时降准降息，支持房地产市场止跌回稳；中央财办回应大力提振消费后续具体举措等。
基本面上，供应上电解铝成本高位运行引发部分产能减产；需求端国内铝下游需求深入淡季，另外受抢出口提前透支影响，12月铝材出口量或出现明显回撤，海内外需求走弱拖累下游加工企业开工率下调。据SMM统计，周一国内主流消费地电解铝锭库存较上周四减少0.6万吨至55.1万吨，新疆货物发运节奏缓和，导致铝锭库存表现反复，但预计新疆积压将持续缓解，谨防集中到货风险，12月下旬铝锭库存拐点将至，低库存对铝价支撑减弱。短期多空交织铝价预计震荡运行，关注宏观形势变动及电解铝成本走向。
（1）央行：实施好适度宽松的货币政策，适时降准降息。继续做好金融支持融资平台债务风险化解工作，支持房地产市场止跌回稳。（利多★）
（2）商务部新闻发言人就美提高对华部分产品的301关税答记者问：美方应立即纠正错误做法，取消对华加征关税。中方将采取必要措施坚决捍卫自身权益。（中性）
（3）10个欧盟国家提议对俄罗斯实施进一步的贸易制裁，包括其铝等金属的产量，以进一步削减该国的收入和投入俄乌冲突的资金。（利多★）
（1）据SMM统计，12月16日国内主流消费地电解铝锭库存55.1万吨，较上周四减少0.6万吨；国内主流消费地铝棒库存9.15万吨，较上周四减少0.13万吨。（利多★★）
（2）据SMM统计，上周铝锭出库量13.09万吨，较前一周出库增加0.58万吨；上周铝棒出库量4.76万吨，较前一周出库增加0.08万吨。（利多★）
原铝市场：周一早盘开盘沪铝重心小幅震荡下移，持货商积极出货，但无锡市场实际交投并未好转，下游消费偏弱，继续呈现累库格局。第二时段，随着盘面重心大幅下挫，下游接货情绪仍未好转，市场成交贴水以为主。昨日SMM A00对沪铝2412合约贴水30元/吨，较上一交易日下跌30元/吨，SMM A00录得20160元/吨，较上一交易日跌160元/吨。从主流消费地出库数据来看，盘面连续下跌驱动下，较上周四略微好转，但据SMM统计目前在途货源仍在增加叠加淡季及出口订单负面效应，预计换月后华东市场难回到升水格局。
再生铝原料：昨日国内原铝价格弱势运行，废铝价格较为坚挺。目前废铝供应偏紧，连续跌价下持货商低价出货意愿不足，存在一定惜售情绪。昨日国内废铝跟跌0-100元/吨区间，打包易拉罐废铝集中报价下调50元/吨是15200-15800元/吨（不含税），破碎生铝集中报价在16400-17400元/吨（铝水、不含税价格）。昨日复化锭价格随铝价下行50-100元/吨，最近海外复化锭进口出现倒挂的情况，未来复化锭到港量或存下降预期。短期来看，北方地区进入冬季，部分货场收货量下降，废铝供应持续收紧，供不应求下短期价格表现坚挺，精废价差有所收窄。
再生铝合金：昨日铝价跌势走扩，再生铝价继续坚挺。国内大型再生铝企业报价坚挺于20400-20800元/吨，中小厂方面，报价同样持稳在20000-20300元/吨。进口方面，目前进口ADC12海外价格维持在2420-2460美金/吨区间，港口现货报价持平在19600-19800元/吨，进口ADC12单吨即时亏损继续收窄至500元附近。在季节性拆解量减少及进口废铝遇阻等因素制约下，当前海内外废铝流通依旧紧张，再生铝厂原料采购困难，短期再生铝合金的成本对价格具有一定支撑作用。在原料压力得以缓解前，再生铝合金价格预计保持易涨难跌。
基差日报：据SMM数据，12月16日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水524元/吨。。
仓单日报：12月16日氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少2108吨，为4.96万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0吨，广西区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少2108吨，至2704吨，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0吨，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平，为4.69万吨。
海外市场：截至12月16日，西澳FOB氧化铝价格为680美元/吨，海运费23.00美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.30附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5879元/吨左右，高于国内氧化铝价格110元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭。
总结：供应端，本周国内氧化铝开工率小幅下降，主要是北方环保相关政策影响部分氧化铝厂焙烧环节，以及个别氧化铝厂存在焙烧炉检修。需求端，SMM 获悉，四川地区部分电解铝厂因亏损与检修需求，已于近期开始减产，预计共将影响20.5万吨/年的电解铝产能，下游生产需求小降。总体来看，短期内氧化铝基本面难有明显过剩，持货商挺价意愿仍存，但氧化铝价格高企，下游畏高情绪严重，现货采购相对谨慎，短期或进入上下游博弈阶段，氧
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